每經(jīng)記者  胡玉慧

        繼光伏龍頭天威保變（600550，收盤價(jià)34.61元）一季報(bào)凈利潤(rùn)同比下滑24%之后，當(dāng)前A股市場(chǎng)上唯一一只已具備了薄膜太陽能電池產(chǎn)能的個(gè)股拓日新能  （002218，收盤價(jià)30.50元）昨日公布的一季報(bào)業(yè)績(jī)也難以讓人滿意。海外需求的持續(xù)低迷讓公司相當(dāng)謹(jǐn)慎，預(yù)告上半年業(yè)績(jī)將下滑20%～50%左右。

光伏股一季度業(yè)績(jī)下滑

        拓日新能昨日公布的一季報(bào)顯示，今年1～3月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5218萬元，同比增長(zhǎng)6.47%；但凈利潤(rùn)卻僅有1065.27萬元，同比下滑35.39%；基本每股收益為0.06元。公司去年四季度以來的下游產(chǎn)品需求不振并未得到改善，以單季指標(biāo)對(duì)比來看，公司去年第四季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)9880.23萬元，一季報(bào)中數(shù)據(jù)環(huán)比減少47%；另外，去年第四季度凈利潤(rùn)為1802.01萬元，今年一季度卻繼續(xù)環(huán)比下滑40.8%。

        這并不是拓日新能的單獨(dú)表現(xiàn)。就目前已披露的一季報(bào)來看，整個(gè)光伏股在今年頭三個(gè)月表現(xiàn)均不佳。A股光伏標(biāo)桿天威保變雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有61%的同比增速，但凈利潤(rùn)卻大幅下滑了24%，參股的下游太陽能組件企業(yè)天威英利和多晶硅公司新光硅業(yè)在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)欠佳，公司收到的投資收益僅有2400萬元大幅減少83%，這是拖累一季報(bào)表現(xiàn)的重要原因；而身為新光硅業(yè)第一大股東的川投能源（600674，收盤價(jià)18.43元），一季度凈利潤(rùn)也同比下降了27.77%。

        而短期來看，行業(yè)內(nèi)公司目前的困境尚得不到明顯改善。拓日新能在一季報(bào)中表示，受制于海外市場(chǎng)需求放緩，預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤(rùn)將同比下降20%~50%。

無錫尚德：二季度有望好轉(zhuǎn)

        盡管業(yè)內(nèi)公司交出的一季度成績(jī)單都不怎么樣，但研究機(jī)構(gòu)近期看法卻開始趨于樂觀。中金公司預(yù)計(jì)，海外信貸危機(jī)緩解將在今年三、四季度推動(dòng)光伏需求逐步回暖。

        而來自行業(yè)內(nèi)龍頭公司的積極觀點(diǎn)或許更具說服力。凱基證券分析師從我國(guó)光伏龍頭無錫尚德了解到，公司對(duì)全球光伏市場(chǎng)的看法已較之前樂觀。無錫尚德認(rèn)為，由于光伏組件價(jià)格回落至2歐元左右，在德國(guó)這一全球最大的光伏市場(chǎng)，行業(yè)投資的內(nèi)部報(bào)酬率已再度回升至8%～10%，這一水平已經(jīng)較去年調(diào)降補(bǔ)貼費(fèi)率前的報(bào)酬率高，對(duì)投資人的吸引力逐漸增加；再加上當(dāng)?shù)貧夂蜷_始回暖，公司預(yù)計(jì)歐洲光伏市場(chǎng)在第二季度可順利脫離陰霾。

        上述表述傳遞出的信號(hào)是相當(dāng)積極的。由于我國(guó)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)之前尚未正式啟動(dòng)，因此國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)主要供應(yīng)海外市場(chǎng)，出口比例約為98%；而歐洲作為推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)最積極的地方，正是我國(guó)企業(yè)最主要的出口地。除去歐洲之外，美國(guó)光伏市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿κ菬o錫尚德持有樂觀看法的又一原因。在新的補(bǔ)貼政策和保證信貸的推動(dòng)下，美國(guó)部分地區(qū)光伏投資報(bào)酬率甚至可達(dá)10%，歐洲光伏協(xié)會(huì)就預(yù)估2009年美國(guó)光伏市場(chǎng)潛力可達(dá)1.2GW。

        正是有了行業(yè)開始向好的預(yù)期以及對(duì)其在未來高成長(zhǎng)性的確認(rèn)，在行業(yè)估值遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平的背景下，廣發(fā)證券近期將對(duì)整個(gè)光伏概念股的評(píng)級(jí)由“持有”上調(diào)至“買入”。業(yè)內(nèi)有分析師提醒說，投資者未來可以密切關(guān)注海外信貸情況、光伏組件及多晶硅售價(jià)、開工率和新增訂單等數(shù)據(jù)。



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