每經記者  宋元東

        縮量上漲、冷門板塊補漲，這些都是反彈行情進入尾聲的標志，雖然尾市重回2600點上方，但多方“佯攻”的特征非常明顯。

        前日尾盤大跳水，到昨日尾盤，市場卻上演翹尾走勢。

        昨日前三個小時的交易時間內，大盤維持震蕩，尾盤一小時，股指突然發(fā)力猛攻。上證指數(shù)重回2600點上方，報收2618.17點，上漲38.42點；不過，滬市成交1158億元，較前日縮量約三成。

補漲行情是主基調

        昨日，大盤慣性低開后維持震蕩走勢，盤中上證指數(shù)最低探至2558點，逼近前期2550點密集成交區(qū)后獲得支撐。鋼鐵、煤炭等板塊成護盤主力。午后大盤展開反彈。A股市場超過八成個股上漲，地產、采掘、機械等領漲大市。

        板塊方面，補漲特征非常明顯，前期漲幅最小的鋼鐵板塊強勢表現(xiàn)，居于漲幅前列，整體大漲3.83%；地產板塊也表現(xiàn)搶眼，板塊指數(shù)大漲3.64%，有效推動指數(shù)上揚；此外，煤炭、汽車、家電等板塊也表現(xiàn)不俗。而有利好刺激的有色、農業(yè)等板塊卻表現(xiàn)相對疲弱。

        縮量上漲、冷門板塊補漲，這些都是反彈行情進入尾聲的標志，雖然尾市重回2600點上方，但多方“佯攻”的特征非常明顯。

貸款增速回穩(wěn)

        國家統(tǒng)計局周二公布，1~4月城鎮(zhèn)固定資產投資同比增長30.5%，由此推算，今年4月份當月固定資產投資增速為34%，大大高于3月份當月的30.3%。其中，1~4月房地產開發(fā)投資同比增長4.9%。4月份投資增速繼續(xù)加快，顯示政府為刺激經濟增長而推出的大規(guī)模投資項目正在發(fā)揮重要作用。

        分析人士認為，從近期公布的各項數(shù)據來看，貸款增速逐步回復到一個較為平穩(wěn)的水平，也可能是今年后幾個月可以持續(xù)的水平，考慮到一季度已經有一個較大的存量部分囤積在市場，因此后面幾個月的貸款增速平穩(wěn)對市場的影響仍是較為正面的。而出口方面降幅開始趨緩，將刺激紡織、機械等出口行業(yè)產生一定的交易性機會。

調整壓力依然較大

        分析人士認為，技術形態(tài)上，昨日上證指數(shù)在前期密集成交區(qū)2550點附近獲得支撐產生反彈，收復了前日約1/2的失地，但成交量的快速萎縮反映了市場心態(tài)比較謹慎，雖然殺跌暫時告一段落，但反彈動力仍然偏弱。

        另外從前期市場表現(xiàn)來看，市場風格正由題材股向藍籌股轉換，但目前來看轉換并不順利，并且市場的風格轉換也不會在短期內完成，市場需要有一個消化的過程。

        總體上看，雖然周二市場尾盤出現(xiàn)放量拉升，市場強勢格局不變，但市場調整壓力依然較大，成交量劇減預示短期上漲動力仍顯不足，市場有望延續(xù)震蕩整理格局。

        操作策略上，近期可適當進行波段操作，重點規(guī)避中小盤題材股的調整風險，逢低關注地產、銀行等權重股。  每經綜合

國債指數(shù)單日漲幅創(chuàng)兩月新高

        近一個月以來，國債指數(shù)持續(xù)緩慢上行。昨日，上證國債指數(shù)上漲0.12%，更是創(chuàng)下自2月24日后兩個多月以來的最大單日漲幅。業(yè)內人士指出，由于近期宏觀經濟指標與市場樂觀預期仍有差距，債市呈現(xiàn)階段性回暖，預計債市到期收益率仍可能繼續(xù)下降，但空間不會太大；因此國債指數(shù)上升空間有限。

        昨日，上證國債指數(shù)直接高開，以121.21點開盤，收盤報121.28點，上漲0.12%，單日漲幅創(chuàng)下兩個多月新高。該指數(shù)上一次超過漲幅0.1%的記錄還要追溯到今年2月24日，當日國債指數(shù)大漲0.25%。隨后，國債指數(shù)一直在高位盤整。在近一個月的時間內，國債市場收益率呈現(xiàn)持續(xù)緩慢上行的態(tài)勢，國債指數(shù)因而連創(chuàng)階段新高。大通證券債券分析師徐虹表示，由于宏觀經濟指標不如預期樂觀，加上市場資金充裕，商業(yè)銀行配置國債的需求依然強烈，債市因此出現(xiàn)了階段性回暖。

        今日，財政部將招標發(fā)行260億元的1年期國債。業(yè)內人士指出，去年下半年以來，國債市場收益率持續(xù)下行。目前10年期國債到期收益率已經逼近3%，從歷史上來看繼續(xù)下行的空間已經十分有限。今日發(fā)行的1年期國債招標利率如果繼續(xù)下行，對債市的參考意義也并不大。同時，整個債市收益率繼續(xù)下行的空間依然有限。  



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