國內(nèi)領先的集成丙烯酸及丙烯酸酯特色產(chǎn)業(yè)鏈的大型制造商——浙江衛(wèi)星石化股份有限公司 （以下稱“衛(wèi)星石化”代碼002648）日前已正式啟動IPO，即將登陸深圳證券交易所。

作為一家浙江省高新技術企業(yè)、中國丙烯酸（酯）聯(lián)合會成員單位，該公司的丙烯酸及酯產(chǎn)能已躋身全球前十大生產(chǎn)商行列，居國內(nèi)第五位；高分子乳液、顏料中間體和甲基丙烯酸均居行業(yè)前列，受惠于國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，衛(wèi)星石化正致力于打造成具有全球影響力丙烯酸及酯高分子新材料產(chǎn)業(yè)鏈的大型綠色化工龍頭企業(yè)。

衛(wèi)星石化的前身為浙江衛(wèi)星丙烯酸制造有限公司，是一家專業(yè)從事丙烯酸、丙烯酸酯、甲基丙烯酸、顏料中間體、丙烯酸酯高分子乳液、高吸水性樹脂(SAP)及其他丙烯酸酯下游產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的化工企業(yè)?，F(xiàn)公司及全資子公司友聯(lián)化工已形成年產(chǎn)丙烯酸10萬噸、丙烯酸酯15萬噸、丙烯酸酯高分子乳液11萬噸、甲基丙烯酸1.80萬噸、有機顏料中間體1.03萬噸的設計生產(chǎn)能力，是國內(nèi)少數(shù)具備全產(chǎn)業(yè)鏈的丙烯酸及酯和功能性高分子材料的規(guī)模化生產(chǎn)商之一。

由于公司地處長三角地區(qū)，紡織服裝、建筑涂料、膠帶（壓敏膠）等丙烯酸及酯下游產(chǎn)業(yè)發(fā)達，以浙江長興輕紡城、浙江南方紡織城、義烏小商品城、紹興中國輕紡城、等專業(yè)市場為中心，集聚了一大批下游客戶群，近三年來，衛(wèi)星石化進出口港口和國內(nèi)前五大客戶總部均位于長三角地區(qū)。另衛(wèi)星石化所在的嘉興市又有深水良港乍浦港，正處于上述專業(yè)市場的中心，公司依托衛(wèi)星運輸這一物流平臺，為區(qū)域內(nèi)的中小客戶提供快捷、安全的服務，并為自身原材料采購提供配套。由此可見，地域優(yōu)勢對于衛(wèi)星石化是不言而喻的重要性，與國內(nèi)北方地區(qū)的行業(yè)企業(yè)相比，公司擁有客戶群體集中、運輸成本較低的競爭優(yōu)勢。

衛(wèi)星石化以丙烯為主要原材料，采用丙烯兩步氧化法生成丙烯酸和丙烯酸酯，衛(wèi)星石化的產(chǎn)品不僅可以直接面向市場對外銷售，也可作為原料用于公司下游高分子乳液、SAP等產(chǎn)品的生產(chǎn)。形成了獨具衛(wèi)星特色產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的，具有上下游三重研發(fā)生產(chǎn)銷售能力的企業(yè)。

除此之外，衛(wèi)星石化生產(chǎn)所需主要原材料丙烯、正丁醇和乙醇均為大宗基礎化工原料，其中丙烯主要從國內(nèi)中石化銷售上海分公司采購，正丁醇由巴斯夫、維馬國際、艾維化工（PDIT集團）等公司提供。目前，公司已經(jīng)與主要原材料供應商之間建立了良好的戰(zhàn)略合作關系，保持穩(wěn)定供應關系。衛(wèi)星石化其打造的特色產(chǎn)業(yè)鏈架構，為下游客戶提供綜合配套產(chǎn)品服務，在提升了公司市場發(fā)展空間和綜合經(jīng)濟效益的同時，也令其在抵御宏觀經(jīng)濟波動和行業(yè)性風險方面更加具有優(yōu)勢。

衛(wèi)星石化正憑借國內(nèi)領先的生產(chǎn)技術和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，發(fā)揮精細化管理優(yōu)勢和地域優(yōu)勢，著力降低單位產(chǎn)品物耗和能耗，盈利能力位居行業(yè)前列。招股書顯示，近年來衛(wèi)星石化經(jīng)營業(yè)績快速增長，盈利能力穩(wěn)步提高，營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)穩(wěn)步增長。2008~2010年和2011年上半年，衛(wèi)星石化營業(yè)收入分別為94948萬元、95308萬元、163307萬元和158185萬元，2008~2010年均復合增長率31.15%。2008~2010年凈利潤年均復合增長更是達到138.03%。值得一提的是：衛(wèi)星石化今年上半年就實現(xiàn)營收15.82億，去年全年為16.33億，但今年上半年的營業(yè)利潤卻比去年全年多了8000萬元，以此計算，上半年營收與去年同期增長近一倍，利潤增長超100%。

作為一家高分子新材料龍頭制造商，衛(wèi)星石化將本次發(fā)行的募集資金將主要投資運用于丙烯酸及酯擴能項目以及年產(chǎn)30000噸高吸水性樹脂建設項目和顏料中間體生產(chǎn)技術優(yōu)化技改項目等。上述項目實施后，公司將在鞏固現(xiàn)有丙烯酸及酯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的基礎上，進一步完善丙烯酸酯類產(chǎn)品結構，豐富下游高分子乳液、SAP等功能性高分子材料品種，強化產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭能力；顏料中間體業(yè)務相對獨立，有助于平滑不同行業(yè)波動給經(jīng)營業(yè)績造成的影響。據(jù)悉，丙烯酸及酯產(chǎn)能擴張有助于緩減公司因現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模限制而無法滿足市場需求的狀況，同時也可以為下游產(chǎn)品提供更充足的原料供應；而高吸收性樹脂項目的建設符合行業(yè)發(fā)展方向，可延伸丙烯酸產(chǎn)業(yè)鏈，豐富產(chǎn)品結構，為公司創(chuàng)造新的利潤增長點。

目前，國內(nèi)丙烯酸及酯行業(yè)處于快速發(fā)展階段，市場需求旺盛，衛(wèi)星石化主要采取“以產(chǎn)定銷”的銷售模式，與主要客戶約定一定期間內(nèi)框架性的供貨總量，價格隨行就市，下單時現(xiàn)款現(xiàn)貨或預先支付部分貨款，發(fā)貨前結清款項。

另外，由于高分子乳液、顏料中間體和甲基丙烯酸在各自行業(yè)內(nèi)擁有較高的市場認知度和信譽度，衛(wèi)星石化在這方面具有品牌優(yōu)勢和較大的產(chǎn)品定價權。對此，衛(wèi)星石化根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略制定利潤導向或市場占有率導向的市場戰(zhàn)略，采取“以銷定產(chǎn)”和“以產(chǎn)定銷”相結合的銷售模式。高分子乳液產(chǎn)品則全部采用直銷方式，顏料中間體和甲基丙烯酸產(chǎn)品則以直銷為主、經(jīng)銷為輔，與客戶直接就產(chǎn)品銷售事項達成協(xié)議，價格隨行就市。衛(wèi)星石化對通過授信評估的優(yōu)質(zhì)客戶給予相應的授信額度，每月核對其截至上月底的應收款余額，循環(huán)授信，年末結清貨款。因地制宜的銷售模式也為公司的利潤增長帶來飛躍，對公司的財務狀況和盈利能力都產(chǎn)生出積極的影響。

近年來，隨著我國節(jié)能環(huán)保、綠色健康意識的逐漸加強，國家對行業(yè)的環(huán)境治理、產(chǎn)品標準、生產(chǎn)技術和節(jié)能減排等方面提出越來越高的要求，提出了規(guī)模化、精細化、綠色化、技術進步和創(chuàng)新型的方向發(fā)展。大力推動節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)升級，為行業(yè)內(nèi)具有競爭實力的企業(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展機遇。衛(wèi)星石化，就是這樣一家受國家產(chǎn)業(yè)政策扶持的綠色化工企業(yè)。

衛(wèi)星石化自創(chuàng)立以來，始終以國際一流技術標準為目標。公司與浙江工業(yè)大學合作研發(fā)的催化加氫還原生產(chǎn)技術已經(jīng)通過中試生產(chǎn)，這項技術有利于產(chǎn)業(yè)升級和行業(yè)整合，是國內(nèi)首次將該技術運用于工業(yè)化生產(chǎn)。衛(wèi)星石化開發(fā)的丙烯氧化直接合成丙烯酸新技術，使產(chǎn)品收率比行業(yè)平均水平高出3%，大幅降低原料消耗；此外，公司成功開發(fā)出SAP用高純度丙烯酸精制工藝，此項工藝的實施對提高國內(nèi)SAP的生產(chǎn)水平起到極大地促進作用，有利于打破國外企業(yè)的壟斷地位。公司通過技術的不斷創(chuàng)新，有效縮短了生產(chǎn)流程、提高了生產(chǎn)效率、降低了物耗、能耗和生產(chǎn)成本。

此外，衛(wèi)星石化在“奉獻衛(wèi)星精品、創(chuàng)造美好生活”的經(jīng)營理念引導下，公司 已 通 過 ISO9001、ISO14001、OHSAS18000一體化管理體系認證。一直圍繞丙烯為原料，積極穩(wěn)妥地推進產(chǎn)業(yè)鏈延伸和產(chǎn)品結構優(yōu)化的發(fā)展路線，通過技術進步提升丙烯酸及酯高分子新材料的卓越表現(xiàn)來改善人類的生活品質(zhì)，衛(wèi)星石化正致力于打造成具有全球影響力丙烯酸及酯高分子新材料產(chǎn)業(yè)鏈的大型綠色化工龍頭企業(yè)。