中國證券網(wǎng)

深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍上周末出席2012財新峰會時強調，加快發(fā)展資本市場，不能習慣于監(jiān)管機構唱主角，而要更大程度地發(fā)揮市場資源配置的基礎性作用，把更多的決策權交還給市場。

“我們在市場建設的實踐當中感到，要順利推進多層次資本市場建設，必須得到社會方方面面的認可，也需要相關領域改革配套和支持。”她說，十八大報告明確提出，必須以更大的政治勇氣和智慧，不失時機深化重要領域改革，堅決破除一切妨礙發(fā)展的思想觀念和體制機制弊端，構建系統(tǒng)完備、科學規(guī)范、運行有效的制度體系，這為資本市場深化改革提供了強有力的政治保障和制度保障。

宋麗萍指出，加快發(fā)展多層次資本市場不是簡單的數(shù)量擴張，必須以實體經(jīng)濟的需求為導向，豐富市場的層次結構。經(jīng)濟社會的轉型催生大量全新多元的投融資需求，客觀上要求資本市場改變過于單一的市場和產(chǎn)品結構，在發(fā)行上要公募與私募并重，交易上場內、場外兼顧，品種上股票、期貨和債券協(xié)調發(fā)展。開發(fā)出差異化產(chǎn)品是實現(xiàn)資本市場協(xié)調可持續(xù)發(fā)展的保障，也是資本市場邁向成熟的標志。

宋麗萍認為，今后市場面對千差萬別的企業(yè)提供復雜多樣的產(chǎn)品，監(jiān)管機構判斷企業(yè)投資風險的難度越來越大。行政審批如果繼續(xù)承擔價格判斷和背書的功能，要么市場功能不斷向政府集聚，要么就是企業(yè)和產(chǎn)品倒在行政審批的門檻上。一方面要求監(jiān)管機構放松管制，加強監(jiān)管，將工作重點由事前審批轉向事后監(jiān)管，把更多的決策權交還給市場；另一方面要求市場主體歸位盡責，強化市場準入、退出和回報等約束功能。

她表示，加快多層次資本市場建設要以成熟的市場主體作為基礎，沒有成熟的市場主體就沒有成熟的市場機制。多層次資本市場發(fā)展帶來更多的交易平臺、更豐富的產(chǎn)品和更多元化的類型，要求提高定價能力、中介服務能力和風險控制水平。“現(xiàn)在的中介機構過度依賴通道業(yè)務，優(yōu)勢不突出，離真正的交易中介、資本中介和風險管理中介還有差距。”

在投資者方面，宋麗萍認為需要有更多的專業(yè)機構投資者作為市場交易的主導力量，起到價格引領者的作用。個人投資者今后仍是主要投資群體，應該根據(jù)他們的偏好和個人能力差異加強服務，有針對性地開發(fā)產(chǎn)品和拓展市場。同時，也要重視部分個人投資者參與社區(qū)化投資的需求。(證券時報網(wǎng))