三季報(bào)帶來(lái)掘金機(jī)會(huì) 三季報(bào)披露拉開帷幕周四，廣弘控股、天健集團(tuán)、沃華醫(yī)藥3家公司率先公布業(yè)績(jī)，從而拉開三季報(bào)披露帷幕。根據(jù)滬深交易所此前公告，至10月底，滬深兩市2000余家上市公司將在短短20來(lái)天時(shí)間內(nèi)交出前三季度成績(jī)單。本月最后3天，共有多達(dá)1093家公司會(huì)披露三季報(bào)。四大行中工商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行均選擇在31日公布三季報(bào)，中國(guó)石化和中國(guó)石油預(yù)約披露時(shí)間則分別為30日和31日。由于國(guó)慶長(zhǎng)假，三季報(bào)時(shí)間緊迫、披露密集已成常態(tài)。 從過(guò)往情況看，披露靠前的公司如果業(yè)績(jī)超出預(yù)期，往往會(huì)被市場(chǎng)資金短線炒作，激進(jìn)的投資者可根據(jù)此前公司的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，選擇那些預(yù)喜幅度較大、披露時(shí)間靠前且漲幅不大的公司進(jìn)行提前布局。 本月首個(gè)交易日A股市場(chǎng)開門紅表明，國(guó)慶長(zhǎng)假后A股仍在強(qiáng)勢(shì)行情當(dāng)中。隨著三季報(bào)業(yè)績(jī)披露，很有可能會(huì)帶動(dòng)一波行情出現(xiàn)。 調(diào)倉(cāng)換股好時(shí)機(jī)從歷史經(jīng)驗(yàn)看，三季報(bào)在季報(bào)當(dāng)中處在較為重要的位置。如果一家公司三季報(bào)向好，那么該公司全年業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)基本沒(méi)有問(wèn)題。因此，每年約有半數(shù)的個(gè)人投資者依據(jù)三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告及季報(bào)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股，并布局四季度及年報(bào)的投資。但僅僅依據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)增選股也可能掉進(jìn)業(yè)績(jī)陷阱，因?yàn)檫@些個(gè)股股價(jià)可能已被炒高。 從中線布局看，投資者應(yīng)注重部分季節(jié)性波動(dòng)較大的公司，如果它們因業(yè)績(jī)變臉沒(méi)有被過(guò)度炒作甚至被市場(chǎng)拋棄，三季度或接下來(lái)的四季度出現(xiàn)行業(yè)周期拐點(diǎn)就必須引起重視。特別是部分業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的次新股、小市值股，可以結(jié)合其是否具有高送轉(zhuǎn)可能和潛力，如參考每股指標(biāo)，去年以及今年中期有無(wú)送股或送股傳統(tǒng)等，適當(dāng)提前介入潛伏。 相關(guān)行業(yè)主線需關(guān)注 三大行業(yè)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)根據(jù)已公布的三季報(bào)預(yù)告來(lái)看，電子、醫(yī)藥、化工等行業(yè)中業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)公司較多。具體來(lái)看，TMT板塊的通信設(shè)備行業(yè)依然是一片紅火，30家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司中有11家預(yù)增。其中，大富科技預(yù)告的業(yè)績(jī)?cè)鏊僮畲?，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)超過(guò)80倍，原因是隨著全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展和通信市場(chǎng)的大規(guī)模啟動(dòng)，公司銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)將大幅上升。 醫(yī)藥生物領(lǐng)域內(nèi)共有17家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較大，如嘉應(yīng)制藥由于業(yè)務(wù)并表等原因，前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度為172.35%至184.46%。金達(dá)威由于產(chǎn)品銷量和售價(jià)的上漲，預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)100%至150%。 化工行業(yè)業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)公司也不少，多達(dá)23家，這些公司業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)多與原材料變動(dòng)有關(guān)。如閏土股份預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度為80%至110%，主要是上游原材料價(jià)格上漲推動(dòng)公司產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)。 關(guān)注業(yè)績(jī)修正與小盤成長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)A股歷史規(guī)律發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)披露靠前的中小市值公司往往存在業(yè)績(jī)改善、高送轉(zhuǎn)預(yù)期等因素，具有想象空間，主力一般會(huì)借機(jī)提前炒作，激活市場(chǎng)形成賺錢效應(yīng)。國(guó)慶長(zhǎng)假之后發(fā)布預(yù)告的上市公司將大幅增加，建議密切關(guān)注跟蹤業(yè)績(jī)修正公告，尤其是業(yè)績(jī)大幅向上修正的公司。 小盤成長(zhǎng)股是歷年產(chǎn)生牛股最多的集中地，尤其三季報(bào)公布之后緊接著又是炒年報(bào)，三季報(bào)行情將持續(xù)到明年三月份，穩(wěn)健的投資者可結(jié)合三季報(bào)業(yè)績(jī)作中線布局年報(bào)行情，個(gè)股逢調(diào)整低吸并適當(dāng)波段滾動(dòng)操作。10月可重點(diǎn)關(guān)注2011年年底上市以來(lái)從未送轉(zhuǎn)、高公積金、高凈產(chǎn)值、高未分配利潤(rùn)、三季報(bào)預(yù)增，或行業(yè)趨暖業(yè)績(jī)向好的中小板小盤次新股。 預(yù)增股將成大亮點(diǎn) 挖掘預(yù)增牛股根據(jù)交易規(guī)則，市場(chǎng)會(huì)提前預(yù)告業(yè)績(jī)，所以挖掘三季報(bào)機(jī)會(huì)時(shí)，往往在業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)就會(huì)提前炒作。周四預(yù)告的四只個(gè)股中，朗源股份業(yè)績(jī)預(yù)增600%—630%，午盤開盤直接拉漲停。節(jié)前業(yè)績(jī)預(yù)增470%的安信信托，周四也放量漲停，兩個(gè)交易日漲幅超過(guò)16%。當(dāng)然也有些業(yè)績(jī)預(yù)增的利好會(huì)延時(shí)反應(yīng)，這個(gè)也應(yīng)該隨機(jī)應(yīng)變。 在挖掘這類型三季報(bào)預(yù)增個(gè)股時(shí)，有兩個(gè)因素是關(guān)鍵點(diǎn)：一是業(yè)績(jī)預(yù)增比例越大越好，最好是100%以上。當(dāng)前行情無(wú)論是低價(jià)還是高控盤，都跟著市場(chǎng)有過(guò)一波或多或少的漲幅，雖然上漲因素各不同，但這本身就是對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)增的一種提前反應(yīng)，如果不能預(yù)增比例較大，超出市場(chǎng)預(yù)期的話，對(duì)個(gè)股的短線刺激將會(huì)比較弱；二是業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股在公布前沒(méi)有大幅放量。雖然我們不承認(rèn)，但無(wú)論是從專業(yè)財(cái)務(wù)分析還是從消息方面看，總會(huì)有人能測(cè)算出業(yè)績(jī)預(yù)增幅度，這時(shí)往往會(huì)提前炒作，一旦業(yè)績(jī)預(yù)增公告公布，很容易見(jiàn)光死，這類案例，A股上非常常見(jiàn)，也需要注意。 總結(jié)看，挖掘三季報(bào)機(jī)會(huì)時(shí)，最好是根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)，它比正式公布快。在結(jié)合三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增時(shí)，最好預(yù)增比例100%以上，個(gè)股尚未大幅放量拉升最好。 選擇高增長(zhǎng)股從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥、化工和電子元器件等目前業(yè)績(jī)預(yù)喜比重最高。業(yè)績(jī)預(yù)增可以作為一條投資線索，不過(guò)最終能否選出牛股，還要配合其他條件。市場(chǎng)總體情況是否持續(xù)走好、業(yè)績(jī)是否可以持續(xù)等都是需要考慮的重要因素。 在選擇預(yù)增股時(shí)，首先，為保障上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長(zhǎng)對(duì)公司的發(fā)展影響有限。其次，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)要確實(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的改善有貢獻(xiàn)，所以投資者要剔除去年同期基數(shù)過(guò)低的公司。目前在進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注三季度財(cái)報(bào)高增長(zhǎng)、低估值的公司。對(duì)于高增長(zhǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，首先要看業(yè)績(jī)預(yù)告是否同比高增長(zhǎng)；其次，三季報(bào)凈利潤(rùn)是否同比出現(xiàn)高增長(zhǎng)；最后，三季度凈利潤(rùn)環(huán)比是否高增長(zhǎng)。這三點(diǎn)全部符合才是真正意義上的“高增長(zhǎng)”，否則可能摻雜水分。