何方神圣催生A股奇觀

股市連續(xù)大漲已經(jīng)令銀行理財(cái)資金坐立難安，急于進(jìn)場(chǎng)。一些原本選擇理財(cái)產(chǎn)品的資金正在進(jìn)入股市。這個(gè)過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始，量有多大，何時(shí)終結(jié)，還未可知。

究竟是何方神圣催生了A股的奇觀之日？

據(jù)上證報(bào)記者了解，股市連續(xù)大漲已經(jīng)令銀行理財(cái)資金坐立難安，急于進(jìn)場(chǎng)。一位國(guó)有大行支行行長(zhǎng)表示，近期理財(cái)產(chǎn)品收益有所走高，但難以引起客戶更高興趣，根據(jù)其了解到的客戶資金動(dòng)向判斷，一些原本選擇理財(cái)產(chǎn)品的資金正在進(jìn)入股市。這個(gè)過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始，量有多大，何時(shí)終結(jié)，還未可知。

某總部在深圳的一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理則透露，近期申請(qǐng)信用貸款的客戶激增，雖然貸款理由寫(xiě)的是“消費(fèi)”，但據(jù)其跟蹤，很多貸款資金都投向了股市。“由于近期股市行情好，即使資金使用成本高達(dá)18%左右，客戶貸款熱情仍然高漲。”

此外，投資決策較為靈活的中小型險(xiǎn)企可能會(huì)加入追漲行列。一家規(guī)模較小的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資人士透露，其正考慮將新流入的保費(fèi)收入投入到股市，但基于銀證保等金融板塊漲幅已在50%以上，他們目前瞄準(zhǔn)的是指數(shù)基金及地產(chǎn)板塊。

“由于決策流程慢，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)素有追漲殺跌的習(xí)慣。”一位保險(xiǎn)投資界人士回憶說(shuō)，以上一波大牛市為例，2007年3月末，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的權(quán)益投資占比為18.3%；同年6月末，升至19.47%；10月末，繼續(xù)上升到26%。

對(duì)于后續(xù)資金流入A股的潛力，理想投資研究總監(jiān)劉星認(rèn)為，本輪行情啟動(dòng)，主要是受資金層面的影響，場(chǎng)外還有多少資金沒(méi)有入場(chǎng)，很難判定。但肯定有不少踏空的場(chǎng)外資金虎視眈眈，等待回調(diào)之后大舉入場(chǎng)。與此同時(shí)，大盤自2000點(diǎn)啟動(dòng)至今漲幅超過(guò)四成，場(chǎng)內(nèi)的獲利盤也積累了頗為可觀的收益，這些資金存在落袋為安的強(qiáng)烈意愿。隨著股市量?jī)r(jià)齊升，大盤已逐漸逼近震蕩期，其后很可能會(huì)在高位橫盤調(diào)整。

華泰證券首席策略分析師徐彪也表示，今年上半年以上市公司股東為代表的產(chǎn)業(yè)資金密集增持，成為本輪行情啟動(dòng)的助推器；近期儲(chǔ)戶部門配置權(quán)益類資金又進(jìn)一步推漲了股市。7年熊市下來(lái)，全社會(huì)對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例已經(jīng)達(dá)到歷史低點(diǎn)，儲(chǔ)戶順勢(shì)增加權(quán)益類配置，所以，中登的開(kāi)戶數(shù)量在大幅增加，證券營(yíng)業(yè)部搖號(hào)開(kāi)戶，商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理也在建議客戶增配股票，各類資金如滾雪球般紛至沓來(lái)。

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