每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王辛夷    

◎每經(jīng)記者 王辛夷

6月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)并不很樂(lè)觀。

這些數(shù)字透出哪些宏觀信號(hào)？投資下滑會(huì)對(duì)基本面造成怎樣的影響？中國(guó)經(jīng)濟(jì)又能否在第三季度迎來(lái)“秋老虎”？針對(duì)這些問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）對(duì)中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長(zhǎng)劉元春進(jìn)行了專訪。

短期之內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將低迷

NBD：今年1到5月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.4%，5月份的單月數(shù)據(jù)是9.9%，都是比較低的，對(duì)這個(gè)數(shù)字您怎么看？

劉元春：這個(gè)數(shù)字是預(yù)計(jì)之內(nèi)的，因?yàn)橥顿Y下滑的內(nèi)在趨勢(shì)已經(jīng)形成了。首先是房地產(chǎn)投資增速下滑還沒有見底，1到5月份的數(shù)據(jù)是5.1%；第二是制造業(yè)投資增速下滑，制造業(yè)盈利水平持續(xù)下滑，制造業(yè)出現(xiàn)明顯負(fù)增長(zhǎng)。

雖然目前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有所上升，但是這個(gè)增長(zhǎng)彌補(bǔ)不了房地產(chǎn)投資和制造業(yè)投資下滑所帶來(lái)的影響。而且目前看到的投資下滑，單從投資量來(lái)講，還沒看到有到底的跡象，估計(jì)下一步還會(huì)繼續(xù)下滑。

而且這種現(xiàn)象已經(jīng)影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，目前拉低經(jīng)濟(jì)增速的核心力量就是投資下滑所帶來(lái)的。因此從目前來(lái)看，短期之內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將處在一個(gè)探底回落的過(guò)程中間。

NBD：據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)有所加快，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，增速比4月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月呈小幅回升態(tài)勢(shì)。您判斷目前的工業(yè)情況是怎樣的？

劉元春：這個(gè)數(shù)據(jù)并不能表明工業(yè)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，只能說(shuō)目前是底部運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。但是從下一步來(lái)看，我認(rèn)為隨著國(guó)際政策的加碼，國(guó)家對(duì)地方政府督導(dǎo)作用的逐步顯化，可能工業(yè)增加值會(huì)在三季度有一定的反彈，但這個(gè)反彈的可持續(xù)性依然比較小。

工業(yè)處結(jié)構(gòu)調(diào)整艱難期

NBD：PPI已經(jīng)連續(xù)多個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，工業(yè)品通縮嚴(yán)重。今年以來(lái)央行已經(jīng)進(jìn)行了幾次降息降準(zhǔn)，您怎么看這些政策的效果？

劉元春：應(yīng)該說(shuō)在目前高債務(wù)率困局下，貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滲透作用下滑得很厲害，必須要通過(guò)財(cái)政和產(chǎn)業(yè)的政策開路，才會(huì)產(chǎn)生效果，所以央行之前的政策還需要一個(gè)消化期。

NBD：您認(rèn)為未來(lái)在哪些方面還存在政策空間？

劉元春：目前全球都非常低迷，世界各國(guó)的狀況都不太好，中國(guó)的工業(yè)也正處在真正由市場(chǎng)引導(dǎo)的結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱難期。在這個(gè)過(guò)程中，政府不宜過(guò)度進(jìn)行直接的介入和扶持，應(yīng)通過(guò)開放市場(chǎng)、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的方式，讓民間資本自由探索下一步新的增長(zhǎng)點(diǎn)與增長(zhǎng)源泉。

事實(shí)上，政府一直在為尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)做文章，如戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間大，將得到進(jìn)一步推動(dòng)。國(guó)家可通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、政策補(bǔ)貼等方式，鼓勵(lì)各類資本進(jìn)入這些領(lǐng)域，強(qiáng)化領(lǐng)域的創(chuàng)新轉(zhuǎn)化。

NBD：在這個(gè)階段政府需要做什么？

劉元春：首先要做的是市場(chǎng)轉(zhuǎn)型“安全網(wǎng)”的加密。這個(gè)過(guò)程里，有些企業(yè)需要倒逼和破產(chǎn)，有些職工需要結(jié)構(gòu)性的就業(yè)調(diào)整，這都是必須要進(jìn)行的，這就需要政府來(lái)妥善處理。其次，政府對(duì)整個(gè)政企關(guān)系要持續(xù)進(jìn)行重構(gòu)，積極推進(jìn)政企分開，為非公經(jīng)濟(jì)確定平等、合法的地位，為多種所有制、混合經(jīng)濟(jì)拓寬發(fā)展渠道，進(jìn)而構(gòu)建一種健康、多元的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。另外，政府也要在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)部分為下一步的增長(zhǎng)作長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮。

NBD：近一年多來(lái)發(fā)改委頻頻地批復(fù)大型項(xiàng)目，也引來(lái)一些質(zhì)疑，我們國(guó)家現(xiàn)在的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是不是有浪費(fèi)，是不是在搞無(wú)效投資？

劉元春：并不是這樣，我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還是有很大的空間的?；A(chǔ)設(shè)施會(huì)在未來(lái)幾十年內(nèi)發(fā)揮作用，為未來(lái)的增長(zhǎng)構(gòu)建基礎(chǔ)，所以不能用短期的使用率來(lái)判斷基礎(chǔ)設(shè)施是不是浪費(fèi)了，這是判斷標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。

而且，基礎(chǔ)設(shè)施可以增加有效供給，不直接反映在生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)能力的全面提升上，通過(guò)增加有效需求，來(lái)防止目前經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)，防止出現(xiàn)崩潰式變化。所以說(shuō)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和產(chǎn)業(yè)類投資的功效是完全不同的。