每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙笛 黃霞    

每經(jīng)記者 趙笛 黃霞

一連串的利好政策在周六緊急出爐，這一次前來救市的是券商！

2015年7月4日，全國(guó)21家龍頭證券公司召開會(huì)議，共同商討維護(hù)當(dāng)前股市穩(wěn)定的重要舉措。隨后21家券商發(fā)布《聯(lián)合公告》，券商版的四大救市舉措出爐。

券商超1200億資金入市

在21家券商的《聯(lián)合公告》中，第一條便是真金白銀的資金入市力挺。

根據(jù)決定，"21家證券公司以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計(jì)不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF"。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于券商2015年中報(bào)尚未披露，市場(chǎng)無法準(zhǔn)確的計(jì)算出合計(jì)資金的多少。但根據(jù)上市券商2015年一季報(bào)以及中證協(xié)發(fā)布的證券公司2014年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，各大券商的出資規(guī)模大致清晰。

統(tǒng)計(jì)顯示，由于中信證券2015年一季報(bào)時(shí)的凈資產(chǎn)已經(jīng)高達(dá)1143.74億元，其出資將最高，即不低于171.56億元。其次是海通證券，該公司一季度凈資產(chǎn)874.03億元，出資將不低于131.1億元。在21家券商中，出資最少的或?qū)⑹菄?guó)金證券，該券商一季度凈資產(chǎn)為103.34億元，出資將不低于15.5億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)去年年報(bào)或一季度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，21家證券公司的出資資金為1089.01億元。考慮到券商凈資產(chǎn)一直在增加，各大券商實(shí)際出資肯定會(huì)超出測(cè)算值。

4500點(diǎn)下方券商自營(yíng)不減持

在近期的下跌過程中，各方面挺市的聲音并不少，但無論是私募、公募、保險(xiǎn)資金，他們卻刻意回避對(duì)市場(chǎng)點(diǎn)位的判斷。不過，這一現(xiàn)象隨著21家證券公司的《聯(lián)合公告》而被打破。

在《聯(lián)合公告》中，21家券商決議"上證綜指在4500點(diǎn)以下，在2015年7月3日余額基礎(chǔ)上，證券公司自營(yíng)股票盤不減持，并擇機(jī)增持。"

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者測(cè)算發(fā)現(xiàn)，截至2015年7月3日，上證指數(shù)為3686.92點(diǎn)，距離4500點(diǎn)有22.05%的空間，也就是說，在上證指數(shù)上漲4500點(diǎn)（漲幅22.05%）前，券商的自營(yíng)盤不會(huì)減持。

根據(jù)2014年年報(bào)數(shù)據(jù)，券商中自營(yíng)盤規(guī)模最大的當(dāng)屬中信證券。2014年中信證券自營(yíng)規(guī)模比例達(dá)到了90.73%，按照凈資本推算，總資金量規(guī)模402億元。不過，由于數(shù)據(jù)比較陳舊，截至2015年7月3日，各大券商還持有多少自營(yíng)盤，顯然無法準(zhǔn)確計(jì)算。但根據(jù)21家券商2014年合計(jì)凈資本余額4000億元，現(xiàn)階段自營(yíng)規(guī)模比例持倉30%計(jì)算，鎖倉市值將超過1200億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年一季報(bào)，上述21家證券公司中，不少公司出現(xiàn)在了上市公司前十大流通股東名單中。

比如，"中信證券股份有限公司"就出現(xiàn)在了99家上市公司的前十大流通股東名冊(cè)中，持股市值最大的分別是北京銀行、中國(guó)平安、康美藥業(yè)等。

而根據(jù)東財(cái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年一季度，多達(dá)1521只股票的前十大股東名單中出現(xiàn)了券商自營(yíng)盤的影子。這其中，金融股是券商自營(yíng)持有最多的板塊。

積極推進(jìn)券商回購增持

和其他上市公司一樣，上市公司回購以及大股東的增持，也是企業(yè)自救的一大方法。

21家證券公司《聯(lián)合公告》的第三條就是，"上市證券公司將積極推動(dòng)回購本公司股票，并推進(jìn)本公司大股東增持本公司股票。"

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，7月2日，在證監(jiān)會(huì)此前"加班"出臺(tái)利好的背景下，A股仍然全線下跌，7月3日，恐慌情緒依然持續(xù)，但在空頭砸盤的同時(shí)，多頭也沒閑著，各路資本自救式護(hù)盤早已開啟。各大券商紛紛落實(shí)證監(jiān)會(huì)的兩融松綁政策，一些上市公司的高管也在積極增持自救式護(hù)盤，而此番券商的加入，讓投資者在郁悶中又看到了一絲希望。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，不管是高官增持還是員工計(jì)劃參與，這輪保衛(wèi)戰(zhàn)已經(jīng)發(fā)起幾輪。首當(dāng)其沖的是以康恩貝為首的浙江上市公司的大股東率先發(fā)布公告增持，隨后，深圳的上市公司、首批創(chuàng)業(yè)板28家上市公司的大股東也發(fā)布公告增持。而與此同時(shí)，市的下跌也給部分上市公司的"員工持股計(jì)劃"帶來了建倉良機(jī)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，萬達(dá)信息）、華策影視等多家公司都在大跌時(shí)出手，不僅完成了持股任務(wù)，也順便當(dāng)了次護(hù)盤手。

如今，增持乃至回購的大旗傳到了券商手中。那么，21家券商中，哪支券商股會(huì)一馬當(dāng)先吹響增持的號(hào)角呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述21家券商中，有央企控股的，如實(shí)際控制人是匯金的申萬宏源、實(shí)際控制人士財(cái)政部的中信證券等；也有地方國(guó)企控股的，如實(shí)際控制人是上海國(guó)資委的國(guó)泰君安、實(shí)際控制人是深圳國(guó)資委的國(guó)信證券等；更有民營(yíng)資本控股的，國(guó)金證券、長(zhǎng)江證券等。

顯然，各類資本均有望在實(shí)質(zhì)性救市的過程中貢獻(xiàn)自己的力量。

按照兩融新規(guī)放寬融資壓力

除了上述決議以外，21家證券公司還一致公告，"按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，及時(shí)調(diào)整保證金比例、擔(dān)保證券折算率、融券業(yè)務(wù)規(guī)模等相關(guān)指標(biāo)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下盡量平穩(wěn)地做好客戶違約處置工作。"

不難看出，此番基本是券商開啟了對(duì)兩融新規(guī)放寬的全面回應(yīng)。

7月1日深夜，證監(jiān)會(huì)微信公眾號(hào)連發(fā)數(shù)條信息，而最引人注目的莫過于發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》,并自公布之日起實(shí)施，上海、深圳證券交易所同步發(fā)布《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》。

根據(jù)《管理辦法》及《實(shí)施細(xì)則》，此次主要修訂內(nèi)容包括：建立融資融券業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，合理確定融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，允許融資融券合約展期，優(yōu)化融資融券客戶擔(dān)保物違約處置標(biāo)準(zhǔn)和方式。即券商可以自主決定強(qiáng)制平倉線，證券資產(chǎn)低于50萬的可繼續(xù)融資融券、允許兩融合約展期等。

就在7月2日，廣州證券率先承諾，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，為維護(hù)客戶利益，在征得客戶同意后，對(duì)原應(yīng)于2015年7月2日強(qiáng)制平倉的融資賬戶，當(dāng)日不強(qiáng)制平倉。

券商大佬中信證券也在7月2日下發(fā)通知，從今日起，中信證券信用賬戶融資保證金比例由0.7下調(diào)至0.6。通俗來講，投資者可以從中信證券借出更多的錢，此護(hù)盤舉動(dòng)對(duì)市場(chǎng)起到較大維穩(wěn)作用。

此前，長(zhǎng)江證券公告稱，從7月2日起，該公司將開始受理融資融券合約展期事宜。

此外，7月3日，國(guó)泰君安更是暫時(shí)關(guān)閉了融券業(yè)務(wù)。過天君安表示，近期市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，為防范融券賣出交易對(duì)股票價(jià)格的沖擊，減緩對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的負(fù)面影響，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。國(guó)泰君安經(jīng)研究決定，擬對(duì)融券交易采取臨時(shí)性限制措施：1、暫停公司融券券源供給；2、對(duì)融券客戶異常交易行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，券商的一連串的動(dòng)作不但是對(duì)"兩融新規(guī)"的回應(yīng)，更是對(duì)維護(hù)股市穩(wěn)定的努力。那么，21家券商的共同宣言，是否能夠一舉扭轉(zhuǎn)當(dāng)前眼中不足的市場(chǎng)信心，是否能夠徹底改變當(dāng)前懸殊的多空力量，這一切有待7月6日的市場(chǎng)檢驗(yàn)。