上周以來，管理層連續(xù)出臺重磅利好，包括周末出臺的養(yǎng)老保險基金入市管理辦法，以及周二晚間央行啟動的降息和降準(zhǔn)的雙降利好，這些持續(xù)不斷的利好舉措為市場止跌企穩(wěn)提供了良好的基本面鋪墊。與此同時，經(jīng)過連續(xù)不理性的極端暴跌，技術(shù)上的做空能量也開始由盛轉(zhuǎn)衰。而從估值角度看，當(dāng)前A股藍(lán)籌股的代表指數(shù)、中證100指數(shù)PE為9倍、PB為1.3倍，上證50指數(shù)PE、PB則分別為8.6倍、1.2倍，即使是滬深300指數(shù)，當(dāng)前的PE和PB也只有10.6倍、1.4倍，縱觀全球成熟股市，這些指標(biāo)都已是足夠低廉合理。綜上因素，我們認(rèn)為，目前市場已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域，雖然后市還有震蕩反復(fù)，不過從目前基本面和技術(shù)面角度分析，3000點(diǎn)下方，機(jī)會明顯大于風(fēng)險。 從中長期角度看，由于股價大幅縮水，目前相當(dāng)數(shù)量的二線藍(lán)籌和半年報、三季報大幅預(yù)增成長股的股價已經(jīng)具備了一定的投資價值和投資機(jī)會。因此在當(dāng)前點(diǎn)位，我們不建議投資者盲目止損，價值投資者可對看好的投資標(biāo)的進(jìn)行適量建倉。我們認(rèn)為，目前不少股票已經(jīng)到了忘卻恐懼，懷著憐憫之心買入并持有的境界。隨著越來越多股票跌出價值，勢必會不斷吸引長線價值投資者入場，幫助市場實(shí)現(xiàn)自我調(diào)節(jié)功能，而這也是構(gòu)造市場真正底部的關(guān)鍵所在。 在市場具備了足夠多的政策和技術(shù)面鋪墊的基礎(chǔ)上，資金面將成為決定后市大盤走向的最重要力量。從目前情況看，這方面的情況同樣不悲觀。隨著降杠桿過程的持續(xù)，配資等高杠桿資金正在不斷離場。表面看，有資金持續(xù)撤離，但這些高杠桿資金正是導(dǎo)致本輪大跌行情的主要導(dǎo)火索，其帶給市場更多的是助漲助跌，不利于市場中長期的穩(wěn)定發(fā)展和結(jié)構(gòu)性慢牛走勢。在這些資金完成撤退的同時，將有中長期資金進(jìn)場填補(bǔ)他們的空缺，而在股價跌出真正價值后，勢必會有更多中長線資金入場，幫助市場完成“良幣驅(qū)逐劣幣”的轉(zhuǎn)換。因此從這個角度看，目前市場同樣并不缺錢。相反，隨著養(yǎng)老金入市辦法的出爐、產(chǎn)業(yè)資本大舉入市，未來相信會有更多中長線資金入市。 當(dāng)然，目前A股依然處于夯實(shí)中期底部時期，短期震蕩調(diào)整在所難免，操作策略上仍需小心謹(jǐn)慎，切勿追高。在調(diào)整過程中，可少量倉位高拋低吸選擇強(qiáng)勢品種。在不隨意追高、控制倉位的情況下，中線逢低關(guān)注低估值錯殺成長股。 關(guān)注業(yè)績預(yù)增超跌股和高送轉(zhuǎn)打折品種 目前半年報披露進(jìn)入最后高峰期，從市場慣例看，每當(dāng)半年報披露期，市場將對業(yè)績預(yù)增個股格外關(guān)注，部分業(yè)績增長居前的個股更有望成為業(yè)績浪行情的龍頭。由于本輪行情全面殺跌，泥沙俱下，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)成長股、績差股同時暴跌。一旦市場進(jìn)入相對穩(wěn)定期，那些遭遇錯殺的中報和三季報預(yù)增股很可能成為新基金建倉的首選，其中半年報預(yù)增含權(quán)的超跌成長股尤其是大數(shù)據(jù)、信息安全、智能制造、生物醫(yī)藥尤其值得逢低關(guān)注。 截至8月22日，滬深兩市已有1238家公司公布半年報，652家業(yè)績預(yù)增，上市公司業(yè)績整體仍處于增長態(tài)勢。其中，業(yè)績預(yù)增翻番的166家，預(yù)增幅度超過10倍的13家。就在半年報業(yè)績整體向好的情況下，一些半年報或三季報大幅預(yù)增的個股，股價跌幅相當(dāng)巨大。對此我們認(rèn)為，這些半年報或三季報大幅預(yù)增、股價卻打三、四折的品種，已經(jīng)具備了較好的投資價值，相關(guān)品種有福瑞股份、拓維信息、御銀股份、久其軟件、浪潮信息、仟源醫(yī)藥、四維圖新等。 截至目前，共有100家上市公司的半年報推出送轉(zhuǎn)方案，其中，送轉(zhuǎn)比例大于或等于10送轉(zhuǎn)10的公司接近90家。按照交易所有關(guān)規(guī)定，股東大會通過后兩個月內(nèi)須實(shí)施。由于市場連續(xù)暴跌，不少半年報高送轉(zhuǎn)品種的跌幅巨大。為此，我們認(rèn)為榮科科技、紅旗連鎖、佳士科技、加加食品和盛運(yùn)股份等值得中線逢低布局。 互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)板塊面臨重估 目前大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃己接近成稿，并著手準(zhǔn)備按要求進(jìn)行優(yōu)化，最快有望于年底前發(fā)布。從目前情況看，做好大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃對推進(jìn)落實(shí)“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新、推動經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展具有舉足輕重的意義。企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，將完全改變傳統(tǒng)IT時代企業(yè)軟件封閉的弊端，通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和移動終端等讓企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動企業(yè)的新型信息化。因此，在新的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，軟件企業(yè)將面臨價值重估機(jī)遇。為此，我們看好博彥科技、浪潮信息、久其軟件、榮科科技、東華軟件和銀信科技. 大股東增持回購概念和跌破增發(fā)價概念值得留意 隨著股價大幅腰斬情況的不斷蔓延，近期市場中的大股東增持、回購股票、舉牌、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵、員工持股計(jì)劃的情況越來越多，而且已經(jīng)成為一種不可阻擋的潮流。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月26日至8月27日，總計(jì)有1146家上市公司獲得重要股東超5247次增持，涉及金額達(dá)到1450.8億元。其中，有114家上市公司的股份遭重要股東的單次增持金額超過億元。 而自8月20日以來滬深兩市共有約137家公司發(fā)布了大股東、董監(jiān)高的增持公告，合共參考市值合共74.72億元。從客觀角度看，產(chǎn)業(yè)資本采取的這些舉措無疑會對上市公司股價企穩(wěn)與股市穩(wěn)定起到積極作用，相關(guān)品種應(yīng)有反復(fù)活躍的機(jī)會。為此，我們認(rèn)為泰勝風(fēng)能、東華軟件、中海達(dá)、齊星鐵塔、設(shè)計(jì)股份值得重點(diǎn)留意。 新能源鋰電池高景氣助推成長 工信部最新數(shù)據(jù)顯示，2015年7月我國新能源汽車生產(chǎn)2.04萬輛，同比增長2.5倍，其中純電動乘用車生產(chǎn)6657輛，同比增長79%，純電動商用車生產(chǎn)6395輛，同比增長17倍，插電式混合動力乘用車，以及插電式混合動力商用車增幅也達(dá)到5.5倍和145%。新能源汽車的銷售放量使得鋰電池行業(yè)利潤大增，上半年我國鋰離子電池制造企業(yè)，累計(jì)完成主營收入同比增長17.4%，實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長72.8%，完成稅金總額同比增長43.1%，且從趨勢看，鋰電池產(chǎn)業(yè)的景氣度還在持續(xù)。為此，贛鋒鋰業(yè)、信質(zhì)電機(jī)、滄州明珠可逢低關(guān)注。