每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股盤中反轉(zhuǎn)，上證綜指收漲2.92%至3170.45點(diǎn)，深證綜指漲3.83%至1741.54點(diǎn)，兩市成交大縮。期指方面，各品種全線暴漲，其中IC合約多數(shù)漲停，前期巨大的期指貼水幾乎消失殆盡，即月合約甚至微有升水。

上午大盤一度比較兇險(xiǎn)，3000點(diǎn)大關(guān)險(xiǎn)些失守，午后護(hù)盤資金明顯進(jìn)行了干預(yù)，其大力拉抬中信、光大等銀行股，由于大盤成交清淡，故稍一使力就誘發(fā)了許多個(gè)股暴漲。

昨上午公布的我國8月份以美元計(jì)價(jià)的進(jìn)口額同比降5.5%，進(jìn)口大降13.8%，因進(jìn)出口順差劇增至602.4億美元。上述順差數(shù)據(jù)刺激了離岸人民幣走勢(shì)，其貼水大幅收窄。不過，進(jìn)口數(shù)據(jù)是弱得出奇的，而這通常意味著內(nèi)需低迷，故一度就被市場(chǎng)視為利空，上午股指殺跌應(yīng)與此相關(guān)。

這兩天大盤走勢(shì)有個(gè)特征，這就是縮量極為嚴(yán)重。對(duì)于無量，一般的看法是“市場(chǎng)缺錢”，然而筆者認(rèn)為這次縮量可能屬于特例，不一定是市場(chǎng)缺錢。

大家知道，本月場(chǎng)外配資限期了結(jié)，故持幣者必然對(duì)此忌憚，一般不太敢輕舉妄動(dòng)。再就拋盤的角度看，由于5178點(diǎn)以來的殺跌快得出奇，多數(shù)持股者被套極深，目前價(jià)位已不太可能割肉。既然買方與賣方都不愿意動(dòng)，成交量自然就大不起來。大盤在低位不需要量，但漲高時(shí)卻需要量，假如股指繼續(xù)上行，補(bǔ)量就是必須的，滬市成交至少也得4000億元。

本月大盤整體上應(yīng)為震蕩盤整格局，場(chǎng)外配資的清理需要有個(gè)過程。另就兩融來看，雖然目前兩融余額已跌破萬億大關(guān)，但應(yīng)該還有不少下降空間。投資者對(duì)兩融余額不應(yīng)僅盯著絕對(duì)值，還應(yīng)盯著其所占大盤流通市值的比例。

下周美聯(lián)儲(chǔ)議息，其加息與否對(duì)包括我國在內(nèi)的新興市影響極大?？紤]到我國有資金流出壓力，故美聯(lián)儲(chǔ)延遲加息對(duì)我們相對(duì)有利。就目前情況看，美聯(lián)儲(chǔ)下周加息的機(jī)會(huì)不大。