新年伊始，全國(guó)地方兩會(huì)陸續(xù)召開，各省、市、自治區(qū)2017年政府工作報(bào)告相繼出爐。其中，持續(xù)實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”、抓好“去產(chǎn)能”工作依舊是各地2017年的工作重點(diǎn)。在此背景下，鋼鐵、煤炭、建筑建材等板塊逆市持續(xù)走強(qiáng)，成為節(jié)前市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。 鋼鐵9家公司年報(bào)業(yè)績(jī)有望扭虧 在近期密集召開的地方兩會(huì)上，河北、山西等多個(gè)省份披露了2017年鋼鐵去產(chǎn)能計(jì)劃。其中河北省明確提出，要堅(jiān)持“去”字為先、鋼鐵為重，決不違規(guī)新增一噸鋼鐵，年內(nèi)壓減煉鋼產(chǎn)能1562萬噸、煉鐵1624萬噸，完成4家“僵尸企業(yè)”出清。 在多個(gè)地方政策利好的催化下，2017年以來，鋼鐵板塊表現(xiàn)突出，34只鋼鐵股中，有23只個(gè)股年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)跑贏大盤（滬指同期上漲1.25%），其中太鋼不銹、方大特鋼、鞍鋼股份、新鋼股份、南鋼股份、柳鋼股份、馬鋼股份和河鋼股份等8只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在10%以上，分別為34.01%、21.12%、18.45%、17.07%、15.81%、13.03%、11.31%和11.08%。 從年報(bào)情況來看，截至昨日，共有20只鋼鐵股披露了2016年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中16只個(gè)股年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，具體來看河鋼股份、凌鋼股份、寶鋼股份、浙商中拓4只個(gè)股為預(yù)增，金洲管道為續(xù)盈，永興特鋼、久立特材為略增，而太鋼不銹、馬鋼股份、安陽鋼鐵、酒鋼宏興、*ST韶鋼、三鋼閩光、沙鋼股份、魯銀投資和杭鋼股份等9只個(gè)股均預(yù)計(jì)2016年凈利潤(rùn)將同比實(shí)現(xiàn)扭虧。 對(duì)于鋼鐵板塊的投資機(jī)會(huì)，國(guó)金證券表示，繼續(xù)看好去產(chǎn)能帶來的行業(yè)景氣回升。近期，跟蹤調(diào)研了山東、河北、江蘇等地的鋼廠，均反饋中頻爐關(guān)停及拆除情況良好；在需求不出現(xiàn)大風(fēng)險(xiǎn)的前提下，2017年去產(chǎn)能有望繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)能利用率、進(jìn)而盈利出現(xiàn)較為顯著的提升。個(gè)股方面：轉(zhuǎn)型標(biāo)的關(guān)注南鋼股份、首鋼股份等，另外還可關(guān)注永興特鋼、玉龍股份等。 煤炭機(jī)構(gòu)看好一季度階段性機(jī)會(huì) 1月23日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)并發(fā)布《中國(guó)煤炭工業(yè)改革發(fā)展年度報(bào)告》，會(huì)上中煤協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，煤炭行業(yè)效益仍處于低位，化解煤炭產(chǎn)能過剩，促進(jìn)煤炭供需平衡依然是今后幾年的重點(diǎn)任務(wù)。 另外，盡管剛剛進(jìn)入2017年，但已經(jīng)有多個(gè)省份公布了2017年煤炭去產(chǎn)能方案。根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至目前，山西、河北、新疆、吉林、貴州、湖北和云南七個(gè)省份已發(fā)布了2017年煤炭去產(chǎn)能方案。 正是在新一輪煤炭產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的預(yù)期作用下，2017年以來，煤炭板塊表現(xiàn)突出，37只煤炭股中，有17只個(gè)股年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)跑贏大盤（滬指同期上漲1.25%），其中*ST神火、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)、冀中能源、*ST山煤、中國(guó)神華和恒源煤電等7只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均在5%以上，分別為：14.59%、14.41%、11.13%、10.83%、7.37%、6.92%和5.58%。 從業(yè)績(jī)情況來看，在2016年去產(chǎn)能 工作順利推進(jìn)的背景下，煤炭企業(yè)2016年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。截至昨日，37只煤炭股中，有18只個(gè)股已披露2016年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有13只個(gè)股年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜。具體來看，上海能源為預(yù)增，露天煤業(yè)為續(xù)盈，而*ST神火、陜西煤業(yè)、中煤能源、紅陽能源、開灤股份、大同煤業(yè)、*ST新集、山西焦化、陜西黑貓、金瑞礦業(yè)和美錦能源等11只個(gè)股預(yù)計(jì)2016年凈利潤(rùn)同比將實(shí)現(xiàn)扭虧。有市場(chǎng)人士表示，煤炭行業(yè)業(yè)績(jī)的回暖，也是該板塊持續(xù)走強(qiáng)的另一主要原因。 對(duì)于煤炭板塊的投資機(jī)會(huì)，中泰證券表示，優(yōu)質(zhì)煤企業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)，重點(diǎn)逢低吸納業(yè)績(jī)好、估值低，還有國(guó)企改革和債轉(zhuǎn)股概念的煤炭股，繼續(xù)看好一季度的階段性投資機(jī)會(huì)，推薦標(biāo)的：焦煤（潞安環(huán)能、開灤股份、西山煤電、冀中能源）；動(dòng)力煤（陜西煤業(yè)、中國(guó)神華、兗州煤業(yè)、中煤能源）；無煙煤（陽泉煤業(yè)）。 建筑材料水泥產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能預(yù)期增強(qiáng) 2016年12月21日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于發(fā)布政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》公布，將鋼鐵、煤炭、船舶、玻璃、電解鋁及水泥列為產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)，要求各地方、各部門不得以任何方式備案及支持新增產(chǎn)能項(xiàng)目，并要求合力推進(jìn)化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。 在此背景下，相對(duì)鋼鐵、煤炭、有色等2016年漲幅居前受益去產(chǎn)能板塊而言，受益去產(chǎn)能以水泥為代表的建筑材料板塊滯漲現(xiàn)象在2017年受到市場(chǎng)關(guān)注，2017年以來，水泥細(xì)分板塊可謂兩市最大的投資亮點(diǎn)。板塊內(nèi)同力水泥年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到51.94%、另外華新水泥、青松建化、塔牌集團(tuán)、海螺水泥、冀東水泥、西藏天路和天山股份等個(gè)股年內(nèi)累計(jì)漲幅也均在10%以上，分別為：20.52%、18.92%、18.29%、17.87%、13.87%、11.70%和10.78%。 中信建投表示，目前國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)已進(jìn)入成熟期，2015年和2016年上半年行業(yè)陷入產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、盈利低迷的泥淖，在此背景下，以金隅冀東重組、“兩材”合并、華新水泥收購(gòu)拉法基水泥資產(chǎn)為代表，水泥龍頭企業(yè)已開始整合重組之路，這種行為對(duì)于產(chǎn)能過剩的水泥行業(yè)來說無疑是積極的信號(hào)。長(zhǎng)期來看，水泥行業(yè)供給側(cè)改革仍將繼續(xù)推進(jìn)，未來水泥行業(yè)潛在的整合仍將持續(xù)。 從玻璃這一過剩產(chǎn)能受益股市場(chǎng)表現(xiàn)來看，2017年以來，旗濱集團(tuán)累計(jì)漲幅居前，累計(jì)上漲8.76%。對(duì)于玻璃這一細(xì)分行業(yè)，國(guó)信證券表示，2016年鋼鐵、煤炭等行業(yè)供給側(cè)改革效果顯著，2017年政策有望向其他產(chǎn)能過剩行業(yè)擴(kuò)散，玻璃行業(yè)供給側(cè)改革值得期待，受益?zhèn)€股首選南部地區(qū)的玻璃企業(yè)，推薦旗濱集團(tuán)、南玻A等。