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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

IPO提速造就賺錢盛宴

在2016年6月，新股上市后的“一字漲停板”數(shù)量峰值曾達(dá)到18個(gè)，不過此后每月上市新股的平均“一字漲停板”數(shù)量開始逐步下降，一二級市場溢價(jià)效應(yīng)有所減弱。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月份以來合計(jì)發(fā)行104只新股，連續(xù)6個(gè)以內(nèi)“一字漲停板”的新股超過36只，而在2016年的新股上市表現(xiàn)中，“一字漲停板”數(shù)量不超過5個(gè)的新股僅有14只。而目前的A股市場上，上市新股連續(xù)“一字漲停板”數(shù)量不足10個(gè)已成為較為普遍的現(xiàn)象。

“一字漲停板”數(shù)量迅速減少，直接導(dǎo)致的結(jié)果就是打新收益縮水，據(jù)清科私募通統(tǒng)計(jì)顯示，在整個(gè)私募行業(yè)中，2016年全年以IPO退出的產(chǎn)品的平均回報(bào)倍數(shù)是2.98倍，今年上半年則下降至2.56倍，回報(bào)降低的主要原因或是新股上市后漲停板溢價(jià)減少。不過對此南京胡楊投資張凱華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，雖然目前新股漲停板減少，但是對于那些上市之前就入股的股權(quán)私募基金來說，利潤還是很豐厚的。

據(jù)九鼎投資的2016年年報(bào)顯示，2016年內(nèi)完全退出項(xiàng)目的本金為27.71億元，收回金額為103.72億元。2016年九鼎投資管理基金的已投企業(yè)中，新增8家通過IPO/借殼在A股成功上市，另有10家企業(yè)在新三板掛牌。從財(cái)務(wù)方面來看，2016年，九鼎投資旗下的私募投資管理業(yè)務(wù)的營業(yè)收入為12.55億元，較上年增加1350%，除了子公司合并報(bào)表外，還有公司在管基金已投項(xiàng)目進(jìn)入集中退出期，公司計(jì)提的管理報(bào)酬較上年度大幅增長，推動公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅度增長。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，九鼎投資8月6日晚間發(fā)布公告稱，8月4日公司接在管基金嘉鵬九鼎、九鼎棲霞、嘉澤九鼎、湛盧九鼎、嘉贏九鼎通知，其參股公司川恒股份已收到中國證監(jiān)會的批復(fù)，核準(zhǔn)川恒股份首次公開發(fā)行不超過4001萬股。截至公告披露日，上述在管基金合計(jì)持有川恒股份4903萬股股份，占川恒股份首次公開發(fā)行前總股本的13.62%。

2016年尤其是下半年以來，IPO發(fā)審速度明顯加快，PE機(jī)構(gòu)已投項(xiàng)目上市退出周期相對縮短。同時(shí)三板掛牌、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等各種其他的退出方式也相對暢通。根據(jù)清科研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年P(guān)E市場退出案例2625宗，較2015年增長了40%。

上市公司涉足股權(quán)私募

值得注意的是，由于IPO提速帶來的賺錢效應(yīng)，近期不少上市公司紛紛成立私募子公司，布局股權(quán)私募行業(yè)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來有不少于10家上市公司旗下成立私募管理公司。華策影視在8月16日公告稱，子公司浙江華策投資獲得了私募基金管理人的資格。無獨(dú)有偶，佳都科技子公司深圳佳都創(chuàng)匯投資也獲得了私募基金管理人的資格。此外鵬博士、宇通客車分別在6月13日、6月28日公告稱，投資私募基金。

一不愿具名的私募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，新股上市最大的受益人莫過于原始股東，而這其中不但有前期投資的股權(quán)私募基金，還“潛伏”了不少上市公司，而作為IPO影子股，上市公司不僅可以坐享參股企業(yè)上市帶來的市值溢價(jià)，還能在二級市場走出好的行情表現(xiàn)。通常來說，對IPO企業(yè)的持股比例與上市公司未來的收益呈正相關(guān)，持股越多，上市公司的二級市場表現(xiàn)越強(qiáng)勢。

遠(yuǎn)望谷目前是上市公司思維列控的第三大股東，而在2011年，遠(yuǎn)望谷以自有資金1.12億元戰(zhàn)略投資入股思維列控，受讓2400萬股，占發(fā)行前比例20%，而思維列控發(fā)行價(jià)33.56元，按發(fā)行價(jià)計(jì)算，遠(yuǎn)望谷持有市值8.05億元。截至8月21日思維列控收盤價(jià)50.09元，而以遠(yuǎn)望谷目前持2295萬股計(jì)算的話，持有市值11.49億元，浮盈超10億元。而遠(yuǎn)望谷今年一季度業(yè)績?yōu)樘潛p1542萬元，減持一點(diǎn)或就可以改變虧損的局面。

匯鴻集團(tuán)在2017年3月1日公告稱，旗下私募江蘇匯鴻資管公司以自有資金認(rèn)購乾贏壹號私募證券投資基金份額，而匯鴻資管在2015年12月9日就取得了私募證券投資基金管理人資格，目前在協(xié)會登記備案的就有包括匯鴻宏利私募證券基金在內(nèi)的6只私募產(chǎn)品。值得注意的是，匯鴻集團(tuán)目前是井神股份的第二大股東，持有3005萬股，占總股本的5.37%，而井神股份于2015年12月31日上市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，井神股份在5月9日晚間公告，公司股東江蘇匯鴻國際集團(tuán)自本公告之日起第4個(gè)交易日至2017年7月31日，擬減持其持有公司股份500萬股，即不超過公司總股本的0.894%；此外匯鴻集團(tuán)在8月9日晚間公告稱，公司持有華泰證券2.01億股，占其總股本2.81%。而華泰證券2016年擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（含稅），公司可獲得1億元現(xiàn)金紅利。目前上述分紅款已劃入公司賬戶，將計(jì)入公司2017年投資收益，對公司2017年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。而在2016年，公司凈利潤為6.64億元。