每經(jīng)編輯｜何建川

隨著即將進(jìn)入四季度，市場(chǎng)將面臨一年的收官階段。近年來(lái)，每逢四季度，行情的主線往往會(huì)發(fā)生切換?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最新一些主流券商陸續(xù)對(duì)四季度行情作出預(yù)判，總體觀點(diǎn)傾向于防御性策略。

興業(yè)證券最新觀點(diǎn)指出，從目前到今年年底，金融股的性價(jià)比將逐步提升。具體邏輯包括：從博弈角度，年底附近A股市場(chǎng)向來(lái)并不平靜，比如機(jī)構(gòu)排名爭(zhēng)奪激烈會(huì)加劇波動(dòng)的可能，金融股是適合配置、鎖定收益的板塊；從基本面的角度，銀行、保險(xiǎn)的受益邏輯明確：銀行凈息差企穩(wěn)，不良率在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來(lái)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表改善下拐點(diǎn)已現(xiàn)，尤其是國(guó)有大行更為受益。

西南證券首席策略分析師朱斌表示，最近市場(chǎng)之所以出現(xiàn)比較明顯的滯漲，主要因素有：前期漲幅較大的周期品出現(xiàn)顯著下跌，拖累周期股回調(diào)；當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)上行至阻力位，面臨回調(diào)壓力；當(dāng)前正處于三季度企業(yè)盈利確認(rèn)的真空期，今年市場(chǎng)是由業(yè)績(jī)推動(dòng)的市場(chǎng)而非資金推動(dòng)的市場(chǎng)，因此市場(chǎng)進(jìn)一步上行需要業(yè)績(jī)的進(jìn)一步確認(rèn)。西南證券認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)疲弱情況下，宜重新布局有基本面支撐的、估值較低的行業(yè)龍頭；行業(yè)方面，宜重點(diǎn)布局有防御價(jià)值的食品飲料、醫(yī)藥等板塊。

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