近日，博實樂教育集團(tuán)發(fā)布截至2017年8月31日止未審計的全年業(yè)績，這也是博實樂自今年5月在紐交所上市后發(fā)布的首份年報，交出了一份漂亮的“成績單”。

如果說互聯(lián)網(wǎng)圈子里的百度、阿里和騰訊組成了三大巨頭BAT，那么在美教育中概股中，博實樂、新東方、好未來已形成了“BET”三足鼎立的格局，而在中國K12教育中，博實樂已經(jīng)坐上了龍頭位置。

2017年度財報解析 與新東方、好未來形成“BET”格局

上市后的精細(xì)化管理和高效運(yùn)營助力業(yè)績增長

據(jù)博實樂2017財年年報顯示，其2017財年營收達(dá)到13.28億元，同比增長27.7%；毛利達(dá)4.68億元，同比增長53.9%，毛利率由29.2%（2016財年）爬升至35.2%；運(yùn)營利潤達(dá)2.15億元，同比增長1074.3%，運(yùn)營利潤率由1.8%（2016財年）大幅度爬升至16.2%；調(diào)整期權(quán)費(fèi)用后的凈利潤達(dá)到1.92億元，同比增長95.7%。

對于此次財報顯示的驕人業(yè)績，博實樂CFO李冬梅表示，博實樂自上市以來業(yè)績爆發(fā)式增長，是由過往二十余年的積淀所促成。

作為碧桂園集團(tuán)優(yōu)先級戰(zhàn)略合作伙伴，博實樂教育集團(tuán)旗下的碧桂園學(xué)校，一度都是各自獨(dú)立經(jīng)營，而校長園長們更多的精力也投注在教學(xué)上，管理相對簡單，上市后，集團(tuán)化的統(tǒng)一運(yùn)作，讓學(xué)校管理精細(xì)化，運(yùn)營效率提高，招生規(guī)范化，學(xué)生入學(xué)率提高，教職員工配置更為高效……這些都使得上市后的博實樂利潤率不斷提高。

市值僅次于新東方和好未來，業(yè)務(wù)覆蓋K12教育上下游

2017年5月，博實樂在紐交所敲鐘上市，截止11月6日，其市值已達(dá)28.73億美元，僅次于新東方和好未來。

與新東方和好未來立足于培訓(xùn)行業(yè)不同，博實樂始終立足于K12實體教育，至今已有23年的歷史，而上市后其業(yè)務(wù)朝著多元化發(fā)展。

截至2017年11月，博實樂旗下已有包括中國IB學(xué)校元老之一的廣東碧桂園學(xué)校在內(nèi)的6所國際學(xué)校、16所雙語學(xué)校和40所幼兒園，是一家具有62所園校的國際教育集團(tuán)。

正如其公司的口號“成為卓越的國際教育提供商”，上市后博實樂業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，至今已涵蓋了幼兒園和學(xué)校教育、課外培訓(xùn)、海外游學(xué)、國內(nèi)營地、教育科技等，打通了K12教育的上下游多個端口。

營收和增長率領(lǐng)先行業(yè)

目前K12民辦教育領(lǐng)域，行業(yè)公認(rèn)經(jīng)營狀況較為良好的上市公司共有3家：博實樂、楓葉教育及海亮教育。

數(shù)據(jù)來源：楓葉教育/海亮教育2017年半年報、博實樂審計報告

2017年上半年，簡單地從營收/凈利潤額，以及兩者的同比增長率四個財務(wù)性數(shù)據(jù)來看，對于數(shù)據(jù)較為突出的單項如上圖所示——博實樂在營收和營收的同比增長率兩項上，皆位于三家公司中的第一位，且凈利潤的同比增長也實現(xiàn)了大幅度的扭虧為盈。

楓葉教育凈利最高，但凈利增長率在三家中排在第三，這意味著楓葉教育的運(yùn)營模式成熟度相對較高，但利潤增速要實現(xiàn)爆發(fā)式增長有一定難度。海亮教育凈利同比增長率雖然遠(yuǎn)超另外兩家，但其營收及營收同比增長率在三家中排名第三，從這方面來看，該公司在規(guī)模擴(kuò)張速度上尚不及另外兩家。

由此來看，博實樂目前無論是在短期業(yè)績，還是長期發(fā)展上皆有較大的上升空間。這也成為了美股機(jī)構(gòu)投資者青睞于博實樂的重要原因之一。

上市之后的博實樂 國際化“氣質(zhì)”與輕資產(chǎn)戰(zhàn)略

高管不少來自牛津哈佛等名校

博實樂教育，承襲了碧桂園集團(tuán)低調(diào)而實干的風(fēng)格，自遠(yuǎn)赴北美市場上市后，迎來了借助資本提速發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

在位于廣東順德碧桂園總部大樓5樓，博實樂教育集團(tuán)正匯聚了一批國際精英，打造著教育未來的“航母”。以紅藍(lán)為基調(diào)的國際范logo賦予了博實樂展翅飛翔的美好寓意。在博實樂總部，英美面孔的員工隨處可見，而中國員工發(fā)音準(zhǔn)確而清晰的英文對話，都體現(xiàn)了博實樂強(qiáng)大的國際化人才儲備。

博實樂集團(tuán)高管和核心員工，大多為高學(xué)歷的海歸人才。自CEO何軍立起，芝加哥大學(xué)、哈佛大學(xué)、牛津大學(xué)……集團(tuán)的高管及核心員工，不少來自于世界排名前30的名校。

與國際化管理和運(yùn)營團(tuán)隊耀眼的學(xué)歷同樣讓人印象深刻的還有博實樂的教學(xué)成果。

87%學(xué)生上國際排名前50學(xué)校 赴美上市的“品牌背書”將讓學(xué)生更多地受惠

據(jù)博實樂官方數(shù)據(jù)顯示，2017年博實樂旗下學(xué)校87%的畢業(yè)生被劍橋、牛津等全球排名前50的學(xué)校錄取，而其旗艦IB學(xué)校——廣東碧桂園學(xué)校，在這一數(shù)據(jù)更是達(dá)到了92%。

梁韻楨是廣東碧桂園學(xué)校2017屆學(xué)生，在這所學(xué)校里，她從幼兒園入讀一直到高中。2017年她以SAT成績1450分考入美國名校芝加哥大學(xué)，成就“低分高錄”佳話。而這位女生的“幸運(yùn)”，博實樂CEO何軍立認(rèn)為，“除了其自身的優(yōu)秀，還來自于博實樂上市的品牌背書”。

何軍立表示“赴美上市后，博實樂在美國的知名度大增，依托于集團(tuán)強(qiáng)大的辦學(xué)信譽(yù)和實力保障，其畢業(yè)生將更多地受到世界名校面試官的認(rèn)可”。他相信，未來博實樂將愈加有能力，“來幫助旗下學(xué)子復(fù)制‘梁韻楨式’的成功”。

實際上，博實樂上市給學(xué)生帶來的直接利益，不僅僅是知名度和認(rèn)可度的提升。今年8月，博實樂宣布與美國藤校哥倫比亞大學(xué)、美國第一公立大學(xué)加州大學(xué)伯克利分校合作，為博實樂學(xué)子設(shè)立專屬獎學(xué)金。

而據(jù)廣東碧桂園學(xué)校執(zhí)行校長吳志弘所言，“世界名校的面試官直接來廣東碧桂園學(xué)校面試，集團(tuán)上市后對國際化資源整合的能力，將讓學(xué)生更多地受惠”。

探索輕資產(chǎn)運(yùn)營模式加快擴(kuò)張步伐

值得一提的是，雖然有碧桂園集團(tuán)這樣的優(yōu)先級戰(zhàn)略合作伙伴，但上市后的博實樂已不再滿足緊靠碧桂園社區(qū)的傳統(tǒng)建校模式，邁出了輕資產(chǎn)運(yùn)營的戰(zhàn)略步伐。

2016-2017年，博實樂與江蘇天山集團(tuán)、河北長盛集團(tuán)簽約合作辦學(xué)，由對方建校，博實樂輸出教育管理和運(yùn)營團(tuán)隊。目前，兩所合作辦學(xué)的學(xué)校已投入運(yùn)營，并顯示了良好的辦學(xué)前景。

這種輕資產(chǎn)模式將使博實樂“輕裝上陣”，大大加快跨地域擴(kuò)張的腳步。博實樂CFO李冬梅表示，與其它地產(chǎn)商合作進(jìn)行輕資產(chǎn)運(yùn)營是一條值得嘗試的發(fā)展路線，對于博實樂而言，建校辦學(xué)成本將大大降低，也更加靈活。

此外，博實樂上市后還依托資本的力量，投資加誠博教等，使博實樂跳出了K12實體學(xué)校運(yùn)營的傳統(tǒng)模式，開始涉足出國留學(xué)、營地教育等“新玩法”。

園校實地探訪 辦學(xué)23年，“可怕的順德人”再起航

業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，隨著國內(nèi)不斷崛起的新興中產(chǎn)人群和高凈值人群比例的增加，對優(yōu)質(zhì)國際教育的消費(fèi)需求將迎來新的爆發(fā)點(diǎn)，未來5年中國K12民辦教育行業(yè)，或?qū)⒄Q生千億市值的企業(yè)。

23年前，廣東碧桂園學(xué)校憑著一組“可怕的順德人”的系列廣告一炮打響。如今，博實樂想要借上市的東風(fēng)，再次加快于行業(yè)中攻城略地的速度。而從記者的實地走訪，23年來的辦學(xué)沉淀與集團(tuán)上下的教育情懷是博實樂最大的成功關(guān)鍵，亦是其邁向遠(yuǎn)大未來的核心競爭力。

不斷復(fù)制旗艦學(xué)校成功經(jīng)驗

博實樂教育集團(tuán)副總裁程晉升，主管集團(tuán)運(yùn)營業(yè)務(wù)。他曾經(jīng)是廣東碧桂園學(xué)校的創(chuàng)校元老，在廣東碧桂園學(xué)校擔(dān)任校長多年。

程晉升介紹，在博實樂遍布全國的園校里，校長、園長等管理骨干多是從廣東碧桂園學(xué)校培養(yǎng)和輸送。多年來廣東碧桂園學(xué)校“像干細(xì)胞一樣源源不斷地為教育集團(tuán)造血”，讓該校成功的經(jīng)驗在新開園校不斷地復(fù)制。

而上市后，博實樂集團(tuán)所提出的規(guī)范化管理，也為園校開辟了新的課題。為了適應(yīng)更廣闊的市場競爭挑戰(zhàn)，程晉升表示如今校長園長們更加認(rèn)識到教育是提供服務(wù)——只有真正做到讓學(xué)生和家長滿意了，碧桂園的教育基業(yè)才能夠長青。

注重學(xué)生個性化發(fā)展 先進(jìn)教育理念獲家長認(rèn)同

博實樂強(qiáng)大的教學(xué)實力已經(jīng)用國際考升學(xué)率證明，其先進(jìn)的教育理念和方法得到了家長和學(xué)生的普遍認(rèn)可。

位于順德碧桂園總部大樓附近的碧桂園實驗學(xué)校，是一所建校2年的雙語學(xué)校，最近，這所學(xué)校因自主作業(yè)——為學(xué)生實施個性化教學(xué)方案的深度創(chuàng)新，而被央視等媒體廣泛報道。由校長陳錢林打造的自主作業(yè)，讓不同學(xué)力水平的學(xué)生有自主做作業(yè)的空間，為每一個孩子提供個性化的教育服務(wù)。

同樣的創(chuàng)新也發(fā)生在廣東碧桂園學(xué)校。2017年初，廣東碧桂園學(xué)校投入大量經(jīng)費(fèi)，建成機(jī)器人應(yīng)用教室和3D打印設(shè)備，為學(xué)生帶來創(chuàng)客教育。

其新任執(zhí)行校長吳志弘，曾任職于臺灣地區(qū)知名的康橋國際學(xué)校。據(jù)博實樂方面表示，吳志弘正為廣東碧桂園學(xué)校帶來AI教育課程，力求培養(yǎng)與未來接軌的國際化人才。

吳志弘指出，“教育本質(zhì)就是一種服務(wù)，提供富有差異化的服務(wù)才能使學(xué)校更具競爭力。如今我們學(xué)校提供的AI教育課程，就是一種足夠有競爭力的差異化服務(wù)”。

不少學(xué)校一位難求 火爆背后的教育情懷

在實地走訪中記者發(fā)現(xiàn)，博實樂位于廣佛地區(qū)的華南碧桂園學(xué)校、碧桂花城學(xué)校、鳳凰城中英文學(xué)校等園校常年一位難求。

而這幾所學(xué)校的校長，對于建校辦學(xué)的理解直指教育的本質(zhì)，從側(cè)面詮釋了這些學(xué)校火爆的原因。

例如碧桂花城學(xué)校的賀小勇校長認(rèn)為，“在學(xué)校，育人不僅是校長和下屬教員的任務(wù)，對孩子的教育應(yīng)該是整個校園的頭等大事”。在他看來，即使是學(xué)校的保潔與保安等職工，也有責(zé)任教育好孩子。

鳳凰城中英文學(xué)校沈建軍校長則指出“建校辦學(xué)最終還是要回歸教育的本質(zhì)，就是潛心耕耘、堅守本心”。不需要過多的宣傳，只要把自己的學(xué)校做成一所“有品位”的學(xué)校，自然不愁生源。

結(jié)語

外有世界500強(qiáng)碧桂園集團(tuán)的資源優(yōu)勢和支持，內(nèi)有以何軍立為代表的國際化團(tuán)隊在教育市場上的運(yùn)籌帷幄，以及眾校長對23年辦學(xué)所形成的碧桂園教育經(jīng)驗與情懷作傳承與豐富——博實樂未來能達(dá)到什么樣的高度？博實樂對中國教育行業(yè)和整個社會，又將帶來怎樣的貢獻(xiàn)和意義？

這是一道開放式的命題，值得大家去想象和期待。

但有一點(diǎn)可以肯定，新《民促法》落地后，民辦教育的紅利如果會被上市公司們所瓜分的話，這個鮮美的蛋糕，博實樂甚至有資格搶奪其中最大的一塊。