2018年以來，基金的賺錢效應仍在延續(xù)。

Wind數據顯示，截至1月26日（截至發(fā)稿時更新的基金凈值情況），有48只基金今年以來漲幅超過10%。值得關注的是，短短19個交易日內，萬家宏觀擇時多策略已經取得21.22%的收益率，成為年內首只收益破20％的主動基金，而該收益更是超過了2017年80％主動權益類基金全年的收益！該只基金短期業(yè)績爆發(fā)主要系重倉了地產板塊。

而目前距離2016年熔斷底已經接近兩年，近兩年時間里，藍籌股行情如火如荼，多只基金抓住機會凈值飆升，已經有多只基金近兩年收益實現翻倍！

萬家宏觀擇時19個交易日大賺21% 超過2017年八成基金全年收益率

在諸多“小鮮肉”基金經理中，萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波十分惹人注意。在2016年的結構性行情下，他曾因為提前“埋伏”地產股，收益頗豐，一戰(zhàn)成名。研究其過往持倉發(fā)現，這位基金經理偏愛基建和地產股，而近期以來地產股的崛起也為他管理的基金帶來了豐厚的收益。

以萬家宏觀擇時多策略為例。Wind資訊顯示，截至1月26日，開年短短19個交易日以來，萬家宏觀擇時期間漲幅高達21.22%，在所有主動權益類基金中領跑，領先第二名3個百分點，而同期主動權益類基金平均收益率僅為3.02%。

超過21％的收益率是什么概念？這可以跟去年全年基金的收益做個比較。相關數據顯示，在去年有數據可查詢的2386只主動權益類基金中，有1936只基金收益率低于20%，占比81.14%。而這也意味著，萬家宏觀擇時短短19個交易日21.22%的收益率，超過了去年八成主動權益類基金一整年的業(yè)績回報！

從該基金凈值表現來看，走勢也相當凌厲。2018開年首個交易日，萬家宏觀擇時便大漲3.21%，在隨后的幾個交易日里，萬家宏觀擇時又分別大漲了1.15%、0.45%、2.62%和2.95%，短短5個交易日，該基金凈值漲幅便已逾10%。

近六成倉位重倉地產股 十大重倉股七只是地產

19個交易日大漲逾21%，這只基金究竟重倉了哪些股票？基金君翻閱基金四季報發(fā)現，萬家宏觀擇時基金大舉重倉了房地產板塊，其股票倉位為86.89％，第一大重倉板塊為房地產，該板塊市值占基金凈值比例高達58.58％。跟地產股相關的建筑業(yè)板塊占比也達到10.29％，兩者合計接近70％。

從前十大重倉股看，除了貴陽銀行和中國中車，萬家宏觀擇時多策略前十大重倉股均為地產和基建板塊個股。其中地產股多達7只。

具體來看，其前六大重倉股均為地產股，頭號重倉股華夏幸福和第二大重倉股榮盛發(fā)展，持有該股市值占基金凈值比分別高達9.36%、9.22%，接近10%持股上限。保利地產、新城控股、萬科A等地產股占基金凈值比也較多，均超過6%。7只地產股合計占基金凈值比為49.57%。

基金君對比該基金三季報發(fā)現，萬家宏觀擇時在2017年四季度內下調股票倉位的同時提升了房地產倉位。截至2017年四季度末，該基金股票市值占基金凈值比為86.89%，較2017年三季度末下調了7.29個百分點，但是該基金持有房地產股市值占基金凈值比提升了13.79個百分點，基金整體持有房地產行業(yè)占股票市值比高達67.42%。

此外，基金君發(fā)現，莫海波參與管理的萬家新利配置、萬家精選混合和萬家瑞興靈活配置等產品，對房地產的配置亦較多，持有的地產股占股票市值比均超過50%。

從萬家宏觀擇時前十大重倉股今年以來表現看，可謂生猛，頭號重倉股華夏幸福暴漲53.31％，榮盛發(fā)展?jié)q幅也高達43.97％，另有兩只漲幅超30％，三只漲幅超20％。

回顧基金投資運作，莫海波在季報中指出，“四季度，我們繼續(xù)布局低估值的地產行業(yè)的龍頭公司。另一方面，我們布局了行業(yè)處在景氣向上的航空行業(yè)。最后，我們也布局了低估值、業(yè)績增速穩(wěn)健的銀行板塊。此外景氣度向上的新能源、醫(yī)藥以及智能制造也成為我們在未來重點關注的領域。”

莫海波在萬家宏觀擇時四季報中表示，“2017 年 4 季度以來，由于環(huán)保限產、基建投資有所放緩等影響下宏觀數據有所放緩，但經濟 韌性較強，驗證了我們之前對于經濟下半年企穩(wěn)的判斷。從政策層面來看，十九大和中央經濟工 作會議分別對未來五年和 2018 年我國經濟發(fā)展提出了新的目標和規(guī)劃?？偟膩砜?，我們認為 2018 年經濟依然將會保持活力，改革將繼續(xù)加大推進力度，監(jiān)管趨嚴成為常態(tài)。四季度，總的政策層面較為有利于市場，市場風險偏好也逐步修復。”

地產股開年漲勢如虹

2018年A股以十一連陽的表現振奮市場，房地產、家用電器、銀行等板塊漲勢如虹。截至1月26日，在申萬28個一級行業(yè)指數基金，房地產指數以16.54%的漲幅遠遠領先其他行業(yè)指數表現。

下圖為申萬一級行業(yè)房地產指數成股份年內表現：

48只基金今年以來漲幅逾10%

在相關行情帶動下，多只基金凈值漲幅搶眼，截至1月26日，短短十幾個交易日以來，已有48只基金漲幅逾10%。

除了萬家宏觀擇時多策略，位居第二至第四的均為萬家基金旗下的產品，萬家新利、萬家瑞興、萬家精選三只基金同期收益率均超過17%，表現不俗。不過跟萬家宏觀擇時由莫海波單獨一個人管理不同，上述幾只基金均由其跟李文賓、高源等基金經理共同管理。

此外，光大保德信基金旗下的光大中國制造、光大優(yōu)勢兩只基金亦表現搶眼，分別以17.82 %、15.85%的年內收益率位居其后，躋身前十。分析其持倉，房地產股票市值占股票市值比達57.41%、60.66%。觀察多只年內漲幅領先基金發(fā)現，踏準開年以來的這一波房地產行情，以及重倉大消費類個股是上述基金迎來“開門紅”的主要原因。

下表為年內業(yè)績超10%的48只基金：

更猛的是多只基金兩年業(yè)績翻倍

其實，基金短期業(yè)績爆發(fā)帶有一定偶然性，特別是重倉單一行業(yè)的情況下，業(yè)績波動會較大。而真正猛的基金還是要從稍微長的期限觀察。本輪基金的賺錢效應逐漸顯現出來，其實是從2016年熔斷之后的近兩年時間開始的。一些基金抓住近兩年的藍籌股行情，業(yè)績大幅飆升，最猛的兩年賺了100％以上。

根據Wind統計，截至今日的兩年期間，共有15只基金取得翻倍收益，易方達消費行業(yè)、國泰互聯網＋、銀華富裕主題奪得前三，收益率分別高達135.43％、124.95％和121.45％。而同期上證指數漲幅不足30％，滬深300指數漲幅不足50％。這些大幅戰(zhàn)勝市場的基金，極大程度上彰顯出基金的賺錢效應。

來源：中國基金報微信公眾號（ID：chinafundnews） 記者：丁汀