每經(jīng)編輯｜何建川

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

節(jié)后兩個交易日，大盤連續(xù)兩天反彈，算是給春節(jié)后的行情開了個好頭。不過，明天開始，A股可能才算是真正意義上開啟了狗年行情。

那么，這個周末，消息面出現(xiàn)了怎樣的變化，下周行情又會如何？今天，牛博士和道達就節(jié)后行情展開討論。

牛博士：達哥，新年好，總算過完春節(jié)了。剛剛過去的兩個交易日，很多人都還沒進入狀態(tài)，所以今天想先聽聽你對本周市場的看法。

道達：牛哥，新年好。雖然本周只有兩個交易日，交易量也比較小，但行情其實還是比較精彩的。節(jié)后第一個交易日，積壓已久的多頭情緒得到宣泄，滬指高開高走，最終大漲2.17%。而周五，雖然盤中走勢較為波折，但滬指還是上漲20點，以3289.02點報收，重新收復年線關口。能夠初步收復年線，對于行情而言，意義非常重要。但能否有效站穩(wěn)年線，下周的行情就比較關鍵了。

從盤面看，本周熱點比較多，個股也是普漲局面，海南板塊、航空股、有色股等熱點對市場人氣有不小的提升。但這些熱點的持續(xù)性有待觀察，比如海南板塊在周五就出現(xiàn)了回落，這個板塊主要還是受春節(jié)海南旅游市場火爆的刺激。

對于本周的行情，我認為大盤反彈的最主要原因，還是受節(jié)日期間海外市場走勢較強的影響。而接下來，市場多空雙方可能將圍繞滬指年線展開激烈爭奪。

牛博士：周末，消息面出現(xiàn)大動靜，這個消息與股票發(fā)行注冊制有關，你對此怎么看？

道達：這個消息確實關注度比較高。根據(jù)新華社的報道，為了穩(wěn)步推進實施股票發(fā)行注冊制改革，進一步發(fā)揮資本市場服務實體經(jīng)濟的基礎功能，第十二屆全國人民代表大會常務委員會第三十三次會議決定：2015年12月27日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議授權國務院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用《中華人民共和國證券法》有關規(guī)定的決定施行期限屆滿后，期限延長二年至2020年2月29日。國務院應當及時總結(jié)實踐經(jīng)驗，于延長期滿前，提出修改法律相關規(guī)定的意見。

如果你問我對注冊制有何看法，我個人倒還真不好發(fā)表評論?？戳艘恍┢渌麢C構(gòu)的觀點，主要還是比較正面的。比如，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，股票發(fā)行注冊制授權決定期限延長二年，體現(xiàn)了管理層對市場呵護態(tài)度，相當于給投資者吃了個定心丸，有利于A股市場走強。我相信，對于這個重要消息，明天市場自然會給出相應的回應。

牛博士：春節(jié)前后幾個交易日，市場成交量非常小，滬市成交量都只有1000多億元。但下周，假期因素將消失，交易量將提升，對于下周的行情，你怎么看呢？

道達：春節(jié)之后，2月行情也進入尾聲。實際上，今年的二月行情，確實是不太理想的。雖然在道達號（微信號：daoda1997）第一期《股月奇談》的文章中，達哥明確提出了2月行情將進入調(diào)整。但從真正的走勢來看，市場下跌的力度確實還是超出了很多人的預料。

不過，春節(jié)之后，我認為A股市場行情將從下周發(fā)生變化。其實，從2月12日開始，大盤已經(jīng)展開反彈，滬指從3100點下方反彈到了3289點，初步從2月的“驚魂”中恢復了過來。因此，我認為接下來大盤可能會進入修復期，前期比較惡劣的市場環(huán)境可能會逐漸過去。

不過，大盤究竟是就這么上去，還是要反復折騰，這還存在不確定性。畢竟，2月22日，滬指留下了較大的跳空缺口，理論上講，即便大盤不再回到前期低點，那么也是有可能回去補缺口的，也只有補了缺口，市場向上運行才會更加穩(wěn)健。

另外，還需要強調(diào)一點就是，大盤初步站上年線，這個位置也會反復爭奪，不會一蹴而就。以去年5月行情為例，當時滬指跌破年線之后，一個月的爭奪，才最終成功收復年線。

▲2017年4-8月滬指走勢圖

對于多方而言，要想繼續(xù)維持升勢，還需要關注一個重要因素，就是海外市場的走勢。不過比較好的是，周五美股表現(xiàn)很強勁，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大漲347.51點，以25309.99點報收，漲幅1.39%，這對下周行情是一個不錯的信號。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年2月25日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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