騰訊《一線》 作者：相欣

10月15日消息，據(jù)彭博社最新消息，摩根大通（JPMorgan）日前發(fā)布美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（HK.3690）的研究報(bào)告，報(bào)告稱美團(tuán)點(diǎn)評(píng)是中國(guó)本土消費(fèi)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，給予增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)調(diào)至90港元，較美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)行價(jià)高出逾30%。

摩根大通在報(bào)告中認(rèn)為，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)作為中國(guó)本土消費(fèi)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的三大支柱商業(yè)模式（廣告、電子商務(wù)和游戲）接近成熟期，其優(yōu)勢(shì)日益顯著，“鑒于美團(tuán)點(diǎn)評(píng)巨大的目標(biāo)市場(chǎng)、較低的本地消費(fèi)滲透率和本地消費(fèi)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位等優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)為投資者提供了長(zhǎng)期資本增值的潛力”。

報(bào)告稱，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的目標(biāo)市場(chǎng)比百度大8倍、比騰訊大6倍，市場(chǎng)空間巨大，但與此同時(shí)市場(chǎng)滲透率仍具有很大提升空間，2017年，廣告、電子商務(wù)、游戲的滲透率分別高達(dá)56%、15%、14%，而美團(tuán)作為本地生活服務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者，目前網(wǎng)絡(luò)滲透率11%。

報(bào)告同時(shí)指出，互補(bǔ)的業(yè)務(wù)和商業(yè)模式構(gòu)成使得美團(tuán)具備交叉協(xié)同的強(qiáng)大效應(yīng)，更多采用本地網(wǎng)上服務(wù)龐大的用戶群，以及相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的結(jié)構(gòu)成本優(yōu)勢(shì)等，也成為美團(tuán)未來(lái)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。

摩根大通認(rèn)為，“盡管由于近期中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)普遍低迷以及面對(duì)阿里巴巴的競(jìng)爭(zhēng)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股價(jià)有所波動(dòng)，但我們相信，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股價(jià)在12個(gè)月內(nèi)和未來(lái)的3-5年都可能出現(xiàn)上漲。”

此外，據(jù)移動(dòng)大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)極光日前發(fā)布的《2018年生活服務(wù)到店行業(yè)研究報(bào)告》指出，目前國(guó)內(nèi)到店餐飲/服務(wù)行業(yè)規(guī)模仍持續(xù)快速增長(zhǎng)，其中美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)穩(wěn)居第一梯隊(duì)，在包括安裝滲透率、新增用戶量、活躍用戶量、認(rèn)知度、使用率、首選偏好、總體評(píng)價(jià)等各項(xiàng)指標(biāo)均明顯領(lǐng)先其它App。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，文中分析不代表本報(bào)觀點(diǎn)。）