每經(jīng)記者｜張曉慶    每經(jīng)編輯｜文多    

在去年成功扭虧為盈后，國(guó)泰航空(00293，HK)計(jì)劃收購(gòu)香港唯一一家低成本航空公司，進(jìn)一步擴(kuò)張。

3月27日，國(guó)泰航空披露，上市公司與Hong Kong Express Holding Company Limited簽訂協(xié)議，以49.3億港元代價(jià)收購(gòu)香港快運(yùn)100%已發(fā)行股本。其中22.5億港元以現(xiàn)金支付，26.8億港元通過(guò)發(fā)行及更替承兌貸款票據(jù)結(jié)付。

事實(shí)上，昨日市場(chǎng)便傳出了國(guó)泰航空已同意收購(gòu)香港快運(yùn)的消息，公司當(dāng)日股價(jià)上漲2.7%。但今日正式消息公布后，國(guó)泰航空股價(jià)下跌2.49%，報(bào)收于13.34港元/股。

香港航空市場(chǎng)集中度或進(jìn)一步提升

公開(kāi)資料顯示，香港快運(yùn)是目前唯一一家以香港為主基地的低成本航空公司，機(jī)隊(duì)由空客組成。

2018年，香港快運(yùn)權(quán)益應(yīng)占虧損凈額均約為1.41億港元（未經(jīng)審核），2017年，權(quán)益應(yīng)占溢利6000萬(wàn)港元。

公告稱，由于國(guó)泰航空與香港快運(yùn)的業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式在很大程度上可以互補(bǔ)，交易預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。國(guó)泰航空擬繼續(xù)以廉價(jià)航空公司的業(yè)務(wù)模式運(yùn)營(yíng)香港快運(yùn)，讓對(duì)方作為一家獨(dú)立運(yùn)作的航空公司。

公告顯示，上述交易計(jì)劃于2019年12月31日或之前完成。不過(guò)，交易的完成還有待達(dá)成若干條件后方可落實(shí)，包括獲得有關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)管理層當(dāng)局授予所需的許可等。

目前，香港市場(chǎng)有4家航空公司，分別為國(guó)泰航空、港龍航空、香港航空和香港快運(yùn)。民航專家林智杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱：“這次收購(gòu)如果完成，對(duì)國(guó)泰航空業(yè)績(jī)有一定幫助。如僅考慮香港本土航司，國(guó)泰航空已經(jīng)收購(gòu)港龍航空，若此次成功收購(gòu)香港快運(yùn)，國(guó)泰系將控制香港市場(chǎng)大部分份額……同時(shí)，香港快運(yùn)是低成本航司，將與高大上的國(guó)泰和服務(wù)不錯(cuò)的港龍形成差異化的互補(bǔ)定位，進(jìn)一步提升整個(gè)國(guó)泰系對(duì)不同客群的市場(chǎng)覆蓋。”

不過(guò)林智杰也指出，從旅客角度，此次并購(gòu)未必是一件好事，可能需面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)減少導(dǎo)致的機(jī)票價(jià)格上漲。

民航資深評(píng)論員綦琦認(rèn)為，收購(gòu)?fù)瓿珊?，?guó)泰航空可形成國(guó)泰專注國(guó)際遠(yuǎn)程、港龍專注連接內(nèi)地、香港快運(yùn)專注亞洲低成本的多層次服務(wù)格局。收購(gòu)香港快運(yùn)，有利于國(guó)泰航空實(shí)現(xiàn)借鑒新加坡航空集團(tuán)多品牌、差異化服務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)。

海航繼續(xù)處置資產(chǎn)

國(guó)泰航空此前公布2018年全年業(yè)績(jī)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1110.6億港元，同比增長(zhǎng)14.2%；凈利潤(rùn)23.45億港元，而去年同期還是虧損12.59億港元。

對(duì)于2018年成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的原因，國(guó)泰航空解釋稱“去年，公司客運(yùn)業(yè)務(wù)受惠于可運(yùn)載量增長(zhǎng)、著重顧客服務(wù)及提升收益管理?？v使有競(jìng)爭(zhēng)壓力，但運(yùn)載率得以維持及收益率有所提升；貨運(yùn)業(yè)務(wù)方面受惠于強(qiáng)勁需求，可運(yùn)載量、收益率及運(yùn)載率增加，公司的企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃已發(fā)揮正面影響。

國(guó)泰航空于2017年上半年展開(kāi)為期3年的企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃。2018年，公司進(jìn)行了多項(xiàng)工作，包括重組海外業(yè)務(wù)架構(gòu)、通過(guò)連串措施提高生產(chǎn)力、提升集團(tuán)數(shù)碼化能力以及專注發(fā)展全球業(yè)務(wù)服務(wù)組等。

而此前，受燃油對(duì)沖虧損、激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)等影響，國(guó)泰航空已經(jīng)連虧兩年。關(guān)于此前虧損的原因，國(guó)泰航空也曾提到來(lái)自廉價(jià)航空的競(jìng)爭(zhēng)。在2017的半年報(bào)中，就客運(yùn)收益率下滑的原因，國(guó)泰航空方面解釋稱：“競(jìng)爭(zhēng)加劇，尤其是廉價(jià)航空公司帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，使客運(yùn)收益率受壓。”

據(jù)媒體報(bào)道，香港快運(yùn)也是海航系航空公司。公開(kāi)資料顯示，香港快運(yùn)的前身為港聯(lián)航空，2006年，海航集團(tuán)收購(gòu)了其45%的股份，后改名為香港快運(yùn)。

而海航集團(tuán)如今面對(duì)“錢(qián)荒”，過(guò)去一年都在加緊出售資產(chǎn)。去年年底，海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰曾透露，海航去年處置了近3000億資產(chǎn)，主要涉及此前多元化的業(yè)務(wù)。進(jìn)入2019年，海航集團(tuán)的資產(chǎn)處置仍在繼續(xù)。

（封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）