每經(jīng)記者｜金喆    實習(xí)生 黃穎琳    每經(jīng)編輯｜張海妮

張家界天門山。圖片來源：攝圖網(wǎng)

7月13日晚間，張家界（000430，SZ）發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈虧損為2200萬元~2600萬元，上年同期虧損6159.55萬元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2017年起，張家界已經(jīng)連續(xù)4年出現(xiàn)營收和凈利潤下滑，盡管今年上半年較去年同期有所回暖，但依然沒有擺脫虧損。張家界在公告中稱，受新冠疫情的持續(xù)性影響，尚未恢復(fù)至疫情前的經(jīng)營狀態(tài)。

今年6月，延遲2年半的大庸古城項目核心業(yè)態(tài)《遇見大庸》和飛行影院《飛越張家界》正式試運(yùn)營。大庸古城能成為張家界的“救兵”嗎？7月14日，記者欲就公司對下半年的業(yè)績預(yù)期和大庸古城項目情況進(jìn)行采訪，但董秘婉拒了記者的采訪。

預(yù)計上半年虧損逾2000萬 業(yè)績連續(xù)四年下滑

被譽(yù)為“中國山水旅游第一股”的張家界，主要從事旅游景區(qū)經(jīng)營、旅游客運(yùn)、旅行社經(jīng)營、旅游客運(yùn)索道經(jīng)營以及酒店經(jīng)營、房屋租賃等業(yè)務(wù)線。原本坐擁眾多優(yōu)質(zhì)旅游資源的張家界，近年來其經(jīng)營數(shù)據(jù)卻頻頻讓人“大跌眼鏡”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，自2017年起，張家界營收和利潤開始雙雙出現(xiàn)頹勢，連續(xù)三年下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年~2019年張家界營收分別是5.50億元、4.68億元和4.25億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為0.67億元、0.26億元和0.11億元。

到2020年，因疫情原因，張家界全年接待購票游客人數(shù)為248.10萬人，較上年同期減少370.17萬人，對應(yīng)的營收和凈利潤進(jìn)一步下滑，實現(xiàn)營業(yè)收入1.69億元，同比下降60.21%，凈利潤-0.92億元，同比下降933.99%。

張家界在公告中解釋稱，2020年1月26日至2月22日公司旗下業(yè)務(wù)暫停營業(yè)，后期全國旅游市場仍未完全開放，旅行社不能跨省組團(tuán)開展業(yè)務(wù)，造成游客接待量減少，營業(yè)收入和利潤大幅下降。

雖然今年一季度客流略有回暖，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2677.35萬元，同比增長145.41%，但受新冠疫情的持續(xù)性影響，2021年上半年公司經(jīng)營尚未恢復(fù)至疫情前的狀態(tài)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2020年年報中，張家界預(yù)計2021年接待游客574.64萬人，計劃完成營業(yè)收入4.55億元。

但如今看來，下半年能否按期完成經(jīng)營指標(biāo)、實現(xiàn)扭虧為盈，仍然是未知數(shù)。6月底，公司董秘曾在互動平臺中回復(fù)稱，由于國內(nèi)疫情有局部反復(fù)，所以這段時間客流增加比例不大，也到不了客流高峰值。

大庸古城能“拯救”張家界嗎？

由于相關(guān)法律規(guī)定，國家風(fēng)景名勝區(qū)門票收入不得納入上市公司體系，因此張家界的主要收入來源為景區(qū)環(huán)?？瓦\(yùn)、索道、觀光車、旅行社及非國家風(fēng)景名勝區(qū)寶峰湖的門票收入。

2020年，除大庸古城游船外，張家界的所有業(yè)務(wù)收入都出現(xiàn)不同程度下滑，其中環(huán)?？瓦\(yùn)服務(wù)是張家界營收占比最高的業(yè)務(wù)，對應(yīng)收入和比重為0.65億元、38.27%，楊家界索道次之，對應(yīng)收入和比重為0.35億元、20.79%。

在所有業(yè)務(wù)中，觀光電車和楊家界索道的毛利率最高，但在購票人數(shù)上，不及環(huán)保客運(yùn)業(yè)務(wù)的一半。2020年環(huán)保客運(yùn)、十里畫廊觀光電車和楊家界索道的購票人數(shù)分別為121.55萬人、57.23萬人和56.58萬人。

“索道業(yè)務(wù)的毛利率比其他業(yè)務(wù)高，但張家界只有一條索道，武陵源景區(qū)有四條索道，其他三條索道（天子山索道、百龍?zhí)焯莺忘S石寨索道）都是找外部機(jī)構(gòu)建的，所有權(quán)不歸上市公司。”一位熟悉張家界旅游資源的人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說，楊家界索道的開通時間最短，百龍?zhí)焯莺吞熳由剿鞯赖娜肆髁慷己艽?，是楊家界索道的好幾倍?/p>

由于近年景區(qū)門票政策不斷調(diào)整，傳統(tǒng)景區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展疲軟，張家界逐漸往文旅休閑的方向轉(zhuǎn)型，大庸古城便是其重點“押寶”項目。該項目于2016年6月21日正式動工，計劃打造集“吃、住、游、購、娛”于一體的旅游綜合休閑區(qū)，實施主體為全資子公司張家界大庸古城發(fā)展有限公司。

在2018年發(fā)布的《關(guān)于本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用可行性分析報告》中，張家界表示，該項目建成后，將提升原有業(yè)務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，為公司注入新的盈利增長點，預(yù)計實現(xiàn)年營業(yè)收入（不含稅）4.96億元，凈利潤1.86億元。

從最新進(jìn)展來看，大庸古城項目核心業(yè)態(tài)《遇見大庸》和飛行影院《飛越張家界》已于今年6月17日試運(yùn)營。原定2018年10月開業(yè)，但時隔兩年多，大庸古城才開始試運(yùn)營，期間曾經(jīng)歷開業(yè)日期的多次延遲，以及投資額的多次上調(diào)。

2020年年報顯示，大庸古城報告期內(nèi)投入金額2.67億元，累計實際投入金額高達(dá)20.56億元。受到疫情持續(xù)影響、旅游市場未完全復(fù)蘇、核心項目排練以及其他業(yè)態(tài)優(yōu)化未完成等種種原因，導(dǎo)致其未達(dá)到計劃進(jìn)度。

前期資金投入如此之大，后期如何實現(xiàn)盈利，又能否較快回本呢？張家界在2020年年報中提及，大庸古城項目業(yè)態(tài)前景、盈利水平仍然存在不確定性因素，有一定的債務(wù)風(fēng)險。記者也試圖撥打公司董秘電話，但對方表示暫不方便接受采訪。