7月24日，先鋒新材（SZ 300163，收盤(pán)價(jià)：3.82元）披露定增預(yù)案，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)公司第五屆董事會(huì)第七次會(huì)議審議通過(guò)，本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的法人、自然人或其他合法投資組織。本次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)公司本次發(fā)行前股本總額的30%，截至本預(yù)案公告日，公司總股本為4.74億股，按此計(jì)算，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)約1.42億股（含本數(shù)），最終發(fā)行數(shù)量上限以中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的數(shù)量為準(zhǔn)。發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。擬募集資金總額不超約5.11億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用后擬用于年產(chǎn)2300萬(wàn)m2“連續(xù)纖維增強(qiáng)熱塑性復(fù)合材料”項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款項(xiàng)目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，先鋒新材定增存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

1.公司控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)，截至2021年6月30日，盧先鋒持有上市公司普通股約1.05億股，占股份總額的22.14%，是上市公司控股股東；徐佩飛持有上市公司普通股約969萬(wàn)股，占股份總額的2.04%；盧成坤持有上市公司普通股60萬(wàn)股，占公司總股本比例為0.13%。上述人員合計(jì)持股比例為24.31%，其中徐佩飛為盧先鋒的配偶，盧成坤為盧先鋒的父親，盧先鋒與徐佩飛、盧成坤構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系，是上市公司實(shí)際控制人；本次發(fā)行前公司總股本數(shù)為4.74億股，以發(fā)行的股票數(shù)量上限約1.42億股、且公司實(shí)際控制人不參與認(rèn)購(gòu)的條件進(jìn)行測(cè)算，本次發(fā)行完成后，公司控股股東、實(shí)際控制人盧先鋒及其一致行動(dòng)人徐佩飛、盧成坤合計(jì)持有公司18.7%的股權(quán)；若本次發(fā)行完成后，特定對(duì)象及其一致行動(dòng)人通過(guò)參與本次認(rèn)購(gòu)使得其持股比例高于18.7%，則可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。雖然本次發(fā)行申請(qǐng)通過(guò)審核后，公司董事會(huì)與本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）將根據(jù)實(shí)際認(rèn)購(gòu)情況依法確定發(fā)行數(shù)量和投資者，避免上述情況的發(fā)生，但是仍不能排除極端情況下的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；此外，上市公司實(shí)際控制人質(zhì)押其所持有的部分上市公司股票用以個(gè)人及其關(guān)聯(lián)方融資，具體情況見(jiàn)下表：公司實(shí)際控制人與九州證券股份有限公司、林宜生、傅善波、寧波市海曙產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司一直保持溝通，上表所列質(zhì)押股票亦尚未被采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施。若公司實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方無(wú)法就債務(wù)清償事宜與質(zhì)權(quán)人協(xié)商一致，不排除質(zhì)權(quán)人對(duì)質(zhì)押股票采取措施的可能，屆時(shí)將加大公司控制權(quán)變更的風(fēng)險(xiǎn)；

2.經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)，KRS公司是公司在2014年收購(gòu)的下游產(chǎn)業(yè)公司，該公司及其控股子公司的主要經(jīng)營(yíng)模式為開(kāi)設(shè)零售店銷(xiāo)售成品窗簾及配件。收購(gòu)KRS公司以后，其成為先鋒新材控股子公司，同時(shí)為整合上下游資源，先鋒新材國(guó)內(nèi)公司成為KRS公司最大的窗簾供應(yīng)商。由于經(jīng)營(yíng)不善，KRS公司連年虧損，嚴(yán)重拖累上市公司業(yè)績(jī)，為維護(hù)上市公司利益，經(jīng)過(guò)上市公司與實(shí)際控制人友好協(xié)商，將KRS公司于2019年6月出售給實(shí)際控制人控制的關(guān)聯(lián)公司，自此以后，公司與KRS公司按原有合作模式進(jìn)行的購(gòu)銷(xiāo)交易轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)聯(lián)交易；2016年3月，經(jīng)2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，公司為關(guān)聯(lián)方開(kāi)心投資總額不超過(guò)2.2億澳幣的銀行貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，關(guān)聯(lián)方先鋒弘業(yè)承諾以其擁有的資產(chǎn)和投資、盧先鋒承諾以其個(gè)人資產(chǎn)為本次擔(dān)保提供反擔(dān)保，開(kāi)心投資承諾以其購(gòu)買(mǎi)的VDL資產(chǎn)提供追加擔(dān)保。后經(jīng)2017年第三次臨時(shí)股東大會(huì)、2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，上市公司為開(kāi)心投資、先鋒弘業(yè)總額不超過(guò)6.7億人民幣的銀行貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，擔(dān)保期限展期三年至2022年，并按擔(dān)保余額的2%收取擔(dān)保費(fèi)；上述關(guān)聯(lián)交易在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)存在，若未來(lái)關(guān)聯(lián)交易規(guī)模進(jìn)一步增大、回款及時(shí)性無(wú)法得到保障，存在上市公司利益受損的風(fēng)險(xiǎn)；

3.上市公司承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)，上市公司存在為其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情況。截至本預(yù)案公告日，上市公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保及關(guān)聯(lián)方實(shí)際借款余額情況如下：極端情況下，若上述關(guān)聯(lián)方無(wú)法按期履行相關(guān)償債義務(wù)，且上市公司、上述關(guān)聯(lián)方與債權(quán)人之間未能就展期事宜協(xié)商達(dá)成一致，則上市公司存在承擔(dān)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)；

4.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，公司所處的遮陽(yáng)面料市場(chǎng)，隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)參與者日趨增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。盡管公司定位于中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，但隨著建筑遮陽(yáng)面料企業(yè)技術(shù)水平的逐步提高和制造工藝的不斷改善，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。倘若公司無(wú)法保持自身的競(jìng)爭(zhēng)力以有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局變化和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，將會(huì)面臨市場(chǎng)占有率降低、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徎蛳禄娘L(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，公司本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品為連續(xù)纖維增強(qiáng)熱塑性復(fù)合材料，行業(yè)內(nèi)熱塑性復(fù)合材料的生產(chǎn)廠家眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。公司本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品主要應(yīng)用于旅行箱包制造材料，并積極拓展新能源電池盒制造材料等潛在市場(chǎng)，上述應(yīng)用領(lǐng)域存在可替代競(jìng)品，若公司募投項(xiàng)目產(chǎn)品在性能、成本等方面無(wú)法形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，則將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

(記者 王曉波)

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