每經(jīng)記者｜劉春山    實(shí)習(xí)生 湯小權(quán)    每經(jīng)編輯｜張海妮    

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平 攝（資料圖）

國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司、華為、B站等20家戰(zhàn)略投資者獲得配售名額，8月10日晚間，中國(guó)電信披露A股IPO戰(zhàn)略配售結(jié)果，A股上市更進(jìn)一步。最高募資近542億元，中國(guó)電信A股發(fā)行有望成為A股近十年來(lái)最大IPO。

當(dāng)日中國(guó)電信也公布了2021年中期業(yè)績(jī)。中國(guó)電信上半年資本開(kāi)支為270億元，不到全年計(jì)劃的三分之一，上半年僅自建5萬(wàn)座5G基站。對(duì)于5G建設(shè)放緩的原因，中國(guó)電信副總經(jīng)理劉桂清公開(kāi)表示，“問(wèn)題已經(jīng)解決，下半年應(yīng)該會(huì)加快工程建設(shè)進(jìn)度，能夠確保完成全年的任務(wù)，更好適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展”。

有望創(chuàng)今年全球最大IPO募資紀(jì)錄

已在H股上市的中國(guó)電信從三月份開(kāi)始預(yù)備在A股上市，現(xiàn)只差臨門(mén)一腳。中國(guó)電信宣布回A計(jì)劃之前，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商在美國(guó)發(fā)行的ADR（存托憑證）被紐交所宣布推進(jìn)摘牌程序。對(duì)于回A，中國(guó)移動(dòng)也已經(jīng)提上了日程。

據(jù)公告，中國(guó)電信確定此次A股發(fā)行價(jià)格為4.53元/股，按中國(guó)電信H股8月11日開(kāi)盤(pán)價(jià)2.95港元（折合人民幣2.4569元/股）計(jì)算，公司此次A股IPO發(fā)行價(jià)有約84%的溢價(jià)。發(fā)行A股后，中國(guó)電信總市值將超過(guò)4137億元。

由于中國(guó)電信此次發(fā)行股數(shù)較多，不少投資者表示，“打到新（股）了”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國(guó)電信此次上市，初始發(fā)行數(shù)量為103.96億股。其中：最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為51.83億股。若全額行使“綠鞋機(jī)制”，則發(fā)行總數(shù)為119.56億股，本次戰(zhàn)略配售數(shù)量約占發(fā)行總量的43.35%。此外，網(wǎng)上發(fā)行53.64億股；網(wǎng)下發(fā)行14.09億股（其中，無(wú)鎖定期股份4.23億股，有鎖定期9.86億股）。網(wǎng)上初步有效申購(gòu)倍數(shù)達(dá)到179.83倍，超過(guò)150倍，因此啟動(dòng)了回?fù)軝C(jī)制。

戰(zhàn)略配售方面，中國(guó)電信此次共引入20家戰(zhàn)略投資者。既有國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司，也有華為技術(shù)有限公司、安恒信息（688023，SH）、東方明珠（600637，SH）、深信服（300454，SZ）等相關(guān)的供應(yīng)鏈方面的公司，還有上海嗶哩嗶哩科技有限公司這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司。

圖片來(lái)源：公告截圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相較于預(yù)披露，中國(guó)電信調(diào)減了發(fā)行股數(shù)上限。中國(guó)電信此次擬發(fā)行不超過(guò)104億股A股，低于公司四個(gè)月前預(yù)披露時(shí)的121億股的發(fā)行上限。即便如此，中國(guó)電信的募資金額之大，也是近年來(lái)罕見(jiàn)的，超500億元的募資額，一度讓市場(chǎng)擔(dān)心能否承受如此體量。從全球情況來(lái)看，中國(guó)電信回A也有望創(chuàng)出今年以來(lái)全球最大的IPO募資紀(jì)錄。

中國(guó)電信還在財(cái)報(bào)中表示，董事會(huì)決定今年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的60%，A股發(fā)行上市后3年內(nèi)，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)逐步提升至當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的70%以上，同時(shí)，自2022年起宣布派發(fā)中期股息。

對(duì)于上市后的發(fā)展，中國(guó)電信此次接近一半的募資將用于云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，此外114億元將用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。中國(guó)電信在財(cái)報(bào)中表示，將以A股上市為契機(jī)，加大實(shí)施市場(chǎng)化約束激勵(lì)機(jī)制，利用資本和生態(tài)的力量，進(jìn)一步整合云網(wǎng)、邊緣、用戶、人才等資源。同時(shí)將資本市場(chǎng)和客戶市場(chǎng)緊密結(jié)合，釋放發(fā)展動(dòng)能。

缺芯導(dǎo)致上半年5G投資滯后

根據(jù)中國(guó)電信發(fā)布的最新業(yè)績(jī)，2021年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1063.17億元，凈利潤(rùn)65.04億元，歸母凈利潤(rùn)64.41億元。第二季度業(yè)績(jī)持續(xù)上升，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2192億元，凈利潤(rùn)為177億元。

隨著5G的深入發(fā)展，中國(guó)電信客單價(jià)上升明顯。移動(dòng)用戶達(dá)到3.62億戶，凈增1147萬(wàn)戶。同時(shí)，移動(dòng)用戶ARPU止跌并持續(xù)回升，達(dá)45.7元，同比增長(zhǎng)2.9%。而在移動(dòng)通信服務(wù)中，5G套餐備受關(guān)注，用戶達(dá)1.31億戶，滲透率達(dá)到36.2%。

這些業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)5G賦能，因此中國(guó)電信不斷布局5G應(yīng)用，自建5G基站，推動(dòng)應(yīng)用落地和5G建設(shè)。其全年計(jì)劃資本開(kāi)支為870億元，立下自建18萬(wàn)座5G基站的目標(biāo)。但數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信上半年資本開(kāi)支為270億元，不到全年計(jì)劃的三分之一，上半年僅自建5萬(wàn)座5G基站。此外，中國(guó)電信稱力爭(zhēng)今年底在用基站達(dá)70萬(wàn)座，年底目標(biāo)覆蓋至全部縣城及部分發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)和鐵路、公路沿線全行業(yè)共建共享。

對(duì)于5G建設(shè)放緩的原因，在8月10日召開(kāi)的中國(guó)電信中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中國(guó)電信副總經(jīng)理劉桂清表示，一方面，芯片緊缺導(dǎo)致部分設(shè)備供應(yīng)慢于預(yù)期，此外在5G投資上，2.1GHz頻率設(shè)備在適配市場(chǎng)需求，進(jìn)度較慢，而3.5GHz進(jìn)度正常。“這些問(wèn)題已經(jīng)解決，下半年應(yīng)該會(huì)加快工程建設(shè)進(jìn)度，能夠確保完成全年的任務(wù)，更好適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展。”劉桂清說(shuō)。

此外，從財(cái)報(bào)中可以看到，中國(guó)電信云計(jì)算相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，上半年，中國(guó)電信天翼云收入達(dá)到140億元，同比增幅達(dá)到109.3%，超越2020年全年收入，IDC業(yè)務(wù)收入超160億元。

中國(guó)電信首席執(zhí)行官柯瑞文在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化上半年增長(zhǎng)16.8%，今年全年要在這個(gè)基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升到20%以上?？氯鹞耐瑫r(shí)表示，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化市場(chǎng)空間很大，運(yùn)營(yíng)商在這里面的比重比較小，未來(lái)還有很大的發(fā)展空間。