每經(jīng)AI快訊，平安證券08月30日發(fā)布研報稱，維持紫光股份（000938.SZ，最新價：24.18元）推薦評級。評級理由主要包括：1）公司2021年上半年營收實現(xiàn)快速增長，營收結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；2）公司毛利率和期間費用率同比均下降，研發(fā)投入持續(xù)加大；3）公司云與運營商業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好。

風(fēng)險提示：（1）ICT基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的ICT基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)提供商，以太網(wǎng)交換機(jī)、企業(yè)路由器、X86服務(wù)器等產(chǎn)品在國內(nèi)的市場份額領(lǐng)先。但如果公司不能保持產(chǎn)品的持續(xù)更新與迭代，則公司的ICT基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)業(yè)務(wù)將存在發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。（2）紫光云業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。紫光云3.0通過紫鸞平臺實現(xiàn)了公有云、私有云、混合云、邊緣云多場景的架構(gòu)統(tǒng)一和全面技術(shù)同構(gòu)。如果紫光云未來在智慧城市、政務(wù)、交通、教育、醫(yī)療、金融、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的用戶接受度不達(dá)預(yù)期，則公司紫光云業(yè)務(wù)將存在發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。（3）運營商業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。隨著5G時代的到來，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信均發(fā)布了網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)的規(guī)劃，公司有望憑借在SDN/NFV等技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，在運營商市場獲取更大的市場份額。但如果未來運營商在5G建設(shè)方面的進(jìn)度低于預(yù)期，或者公司不能持續(xù)保持SDN/NFV等領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先，則公司的運營商業(yè)務(wù)將存在發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。

AI點評：紫光股份近一個月獲得9份券商研報關(guān)注，買入8家，平均目標(biāo)價為34.86元，與最新價24.18元相比，高10.68元，目標(biāo)均價漲幅44.15%。

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(記者 蔡鼎)

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