每經(jīng)記者｜朱萬平    每經(jīng)編輯｜張海妮    

在今年2月撤回科創(chuàng)板上市申請后，估值一度超500億元的“獨角獸”公司——深圳市柔宇科技股份有限公司（以下簡稱柔宇科技）便陷入資金危機。據(jù)媒體12月8日報道，柔宇科技出現(xiàn)大規(guī)模欠薪的狀況。

曝出欠薪問題后，12月9日凌晨1點過，柔宇科技創(chuàng)始人、董事長兼CEO劉自鴻在個人社交媒體上發(fā)布了一則頗為悲情的疑似回應。他引述《馬斯克追憶破產(chǎn)邊緣：每天醒來，在夢中哭了一夜》，并發(fā)文感嘆：“誰都有過不容易，在人生至暗時刻，也不要指望雪中送炭。”

實際上，柔宇科技爭議頗多。12月9日，有深圳當?shù)赝缎腥耸繉Α睹咳战?jīng)濟新聞》記者直言，柔宇科技被曝大規(guī)模欠薪，其并不感到奇怪。

也有資深投行人士對記者稱，柔宇科技在技術(shù)上應該是不錯的，但財務上真不行。“柔宇科技屬于那種還沒找到變現(xiàn)和盈利模式的公司。”其稱。

被抽中現(xiàn)場檢查后撤回IPO申請

在曝出欠薪問題前，柔宇科技曾是一家備受資本追捧的“獨角獸”公司。這家成立于2012年的柔性OLED屏幕生產(chǎn)商，近幾年進行了多輪股權(quán)融資，合計融資約29.50億元，估值超過500億元。

在股東背景方面，柔宇科技也非常深厚。根據(jù)此前招股書（申報稿），柔宇科技的股東中，不乏中信資本、深創(chuàng)投、杭州基石、保利（橫琴）資本等眾多知名投資機構(gòu)及其股東陣營。其中，中信資本現(xiàn)是僅次于創(chuàng)始人劉自鴻的第二大股東。

層層“光環(huán)”加持下，去年底柔宇科技遞交招股書（申報稿），沖刺科創(chuàng)板，計劃募資144億元，整體估值577億元。一旦IPO成功，柔宇科技將拿到上百億的資金，那或許，今天柔宇科技的局面將完全不同。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

不過，隨著柔宇科技招股書（申報稿）的披露，外界的質(zhì)疑聲不斷涌來。包括，柔宇科技的產(chǎn)品在市場上一直“沒有姓名”，其發(fā)布的柔派手機并不好賣，產(chǎn)品被經(jīng)銷商退廠，線下自營撤店。

今年1月底，中國證監(jiān)會宣布對柔宇科技在內(nèi)的19家IPO公司進行現(xiàn)場檢查。

在一些投行人士看來，現(xiàn)場檢查雖是隨機抽取，但往往也具有指向性，被抽中的企業(yè)也會面臨更嚴格的審視。為此，上述19家被抽中企業(yè)不少都知難而退，一度出現(xiàn)批量撤回IPO申請的現(xiàn)象，引發(fā)輿論關注。

同樣，今年2月10日晚，柔宇科技也主動撤回了IPO申報文件。對于撤回IPO申請，柔宇科技公開的回應是因“三類股東”問題。不過有業(yè)內(nèi)投行人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，“主要還是柔宇科技的財務問題，之前柔宇科技的財報過期了，但新的年報一直都出不來”。

資金問題早有端倪，曾欲借IPO脫困？

如上述投行人士所言，柔宇科技尚未找到盈利模式，這一點也反映在其財報上。招股書（申報稿）顯示，過去幾年，柔宇科技的虧損持續(xù)擴大。2017年~2019年和2020年上半年，柔宇科技分別虧損3.6億元、虧損8.02億元、虧損10.73億元和虧損9.61億元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

年度虧損持續(xù)擴大的同時，柔宇科技的現(xiàn)金流情況也不樂觀。2017年至2019年及2020年上半年，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈流出金額分別達3.58億元、6.12億元、8.11億元和3.86億元，持續(xù)凈流出，這使得公司流動性壓力不斷增大。

雖然截止到去年6月底，柔宇科技賬上的貨幣資金為8.48億元，但同時公司存在28.72億元的有息負債和7.31億的應付賬款。

而為滿足公司臨時性短期資金需求，2019年下半年，柔宇科技公司向四名董監(jiān)高拆入資金，合計拆借216萬元，公司缺錢的程度可見一斑。因拆借時間較短，未支付利息。

具體而言，公司實際控制人劉自鴻借錢給公司50萬元，樊俊超出借100萬元，董事、副總經(jīng)理余曉軍出借的金額最少，為當年8月10日出借10萬元、9月27日出借6萬元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

IPO前向高管“眾籌”資金，撤回IPO申請后又曝出大規(guī)模欠薪情況。如今，回頭來看，柔宇科技或原欲指望公司通過IPO解決公司的資金問題，但最終在監(jiān)管層的“抽查”下以撤回申報材料告終。

柔宇科技的前途如何？各方莫衷一是。不過，近期面臨外界質(zhì)疑，柔宇科技獨董劉姝威仍力挺公司，她在社交媒體上發(fā)文稱：“到2026年我的獨立董事任期結(jié)束時，柔宇科技能夠成長為我們?yōu)橹湴恋钠髽I(yè)……我也相信，柔宇科技會給投資者帯來預期的投資回報。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-501152593