每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)指出，2023年以來保險(xiǎn)股在銷售復(fù)蘇和利率下行的交織作用下震蕩。新單銷售復(fù)蘇鼓舞了投資者信心，但投資者也擔(dān)心壽險(xiǎn)定價(jià)利率下調(diào)可能對銷售造成影響；利率不斷走低且下探過程或未結(jié)束，投資者對利差損的擔(dān)憂導(dǎo)致保險(xiǎn)股的表現(xiàn)不能持續(xù)。我們認(rèn)為壽險(xiǎn)銷售復(fù)蘇的根本原因在于代理人轉(zhuǎn)型升級初見成效，疊加廣譜金融資產(chǎn)收益率下降帶來的比較效應(yīng)。即便壽險(xiǎn)定價(jià)利率下調(diào)，我們也認(rèn)為對銷售的影響是短期的。相反，降低定價(jià)利率將提升保險(xiǎn)產(chǎn)品盈利性，降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為銷售復(fù)蘇可持續(xù)，利差損風(fēng)險(xiǎn)有望降低，行業(yè)正進(jìn)入更高質(zhì)量的發(fā)展階段。建議關(guān)注壽險(xiǎn)標(biāo)的。