每經AI快訊，廣發(fā)證券指出，展望下半年，線索之一是內生的經濟周期。PPI已下行至經驗谷底，實際增長有初步低位筑底跡象，二季度末PPI有較大概率觸底。線索之二是外生的政策周期。這一階段政策要應對的并不是方向，而是中樞，即總需求存在缺口。我們理解，一輪政策周期仍在過程中。在內生周期邊際筑底、政策托底經濟中樞的背景下，我們預計GDP兩年復合增速為4.2-4.3%，對應實際GDP同比5.3-5.7%，其中二季度是相對低位。簡單來說，2023年下半年金融市場可能會有一個重拾“定價錨”的過程。一則實際增長低位筑底和PPI觸底會帶來內生經濟周期和盈利底再度清晰；二則一輪逆周期政策逐步落地將帶來短期政策底再度清晰；三則下半年“現代化產業(yè)體系”等政策細節(jié)浮出水面，亦會帶來中期政策框架清晰度上升。