每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

要點(diǎn)：

1、4月末，高層會議提出“統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施”；5月10日，央行發(fā)布《2024年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，提出“要統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。近期，杭州市臨安區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局發(fā)布《關(guān)于收購商品住房用作公共租賃住房供應(yīng)商的征集公告》。市場對于政策發(fā)力加快房地產(chǎn)市場庫存去化的預(yù)期持續(xù)升溫，拉動地產(chǎn)鏈大漲。

2、政策預(yù)期下，地產(chǎn)鏈或有階段性行情，相關(guān)板塊有建材及金融。雖然短期基本面上均有所承壓，但一方面，建材板塊的機(jī)構(gòu)持倉及估值處于低位；另一方面，國有銀行還具有央國企的價值屬性，低估值+高股息使其具備一定價值，可適當(dāng)關(guān)注建材ETF（159745）、金融ETF（510230）。

3、港股國企的強(qiáng)勢表現(xiàn)，一方面與央國企的市場關(guān)注度持續(xù)提升有關(guān)；另一方面則得益于近期港股相較于A股的持續(xù)走強(qiáng)。今年一直到4月中旬，AH股溢價指數(shù)均處于150附近，即處于歷史的極值附近，代表H股相較于A股處于極端低估的水平，H股相較于A股更具有上漲的彈性。后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注港股國企ETF（159519）。

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