每經AI快訊，中國銀河11月07日發(fā)布研報，給予計算機行業(yè)推薦評級。

三季報陸續(xù)披露，部分細分子行業(yè)(華為鴻蒙、算力基礎設施、數據中心等)業(yè)績彰顯韌性。我們將計算機行業(yè)細分為25個子行業(yè)，其中華為鴻蒙、數據中心以及算力基礎設施等細分子行業(yè)在營收和利潤端均表現較優(yōu)，華為鴻蒙營收增速88.75%,數據中心與算力基礎設施營收增速超過20%,凈利潤均實現大幅增長。10月22日，華為正式發(fā)布HarmonyOS NEXT(Harmonyos5.0),國產操作系統(tǒng)領域自主可控繼續(xù)加速。我們認為，隨著微信鴻蒙原生版等頭部應用的遷移進展順利，預計未來將有更多中小型應用加入鴻蒙生態(tài)，助力應用數量快速增長，而鴻蒙生態(tài)的不斷完善將加速市場對國產操作系統(tǒng)的接受與推廣，建議關注華為鴻蒙生態(tài)相關的產業(yè)鏈投資機會。

市場方面，受9.24一攬子政策刺激短期大幅上漲及月底公司陸續(xù)披露三季報，10月市場迎來寬幅震蕩。10月人工智能板塊指數(884201.WI)漲跌幅為14.10%,優(yōu)于同期上證綜指(-1.70%)、滬深300(-3.16%)以及創(chuàng)業(yè)板指數(-0.49%)。

產業(yè)層面，AIAgent發(fā)展駛入快車道。微軟、谷歌等海外大廠相繼發(fā)布AIAgent應用，為復雜任務賦能效率提升，國產多模態(tài)AI應用爆發(fā)式增長，為AI Agent發(fā)展鋪路。10月25日，智譜AI正式發(fā)布其自主智能體AutoGLM,用戶無需操作示范便可在手機和網頁端完成復雜任務。與其他AI助手不同，AutoGLM不依賴于特定場景或API調用，可在指令接收后通過語音和字幕實時反饋，并在敏感操作前再次確認用戶許可，通過一體化的多模態(tài)數據處理和實時反饋，AutoGLM為用戶提供了更加便捷的交互方式，顯著提升了使用體驗。我們認為AutoGLM的推出標志著國產AIAgent技術在智能化、靈活性和用戶友好性上的顯著提升。隨著AutoGLM等技術在實際應用中的普及，AIAgent將廣泛賦能各行業(yè)場景，引領終端AI應用市場的加速發(fā)展。

建議關注：1、國產算力產業(yè)鏈及生態(tài)伙伴；2、與華為緊密合作ISV廠商；2、推動大模型Agent化的大模型及下游應用端廠商；3、互聯(lián)網金融及金融IT;3、AIPC產業(yè)鏈整機及代工、結構件、開發(fā)套件廠商；4、自動駕駛產業(yè)鏈及車路云一體化廠商。重點關注：工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、海光信息、龍芯中科、科大訊飛、?？低暋⒅袊浖?、達夢數據、潤澤科技、軟通動力、潤和軟件、能科科技、同花順、指南針、大智慧、中科創(chuàng)達、萬集科技、金蝶國際等。

風險提示：技術迭代不及預期風險；科技巨頭競爭加劇風險；法律監(jiān)管風險；供應鏈風險；下游需求不及預期風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——利好！大量資金將入市！多個巨頭成立股權投資基金，規(guī)模動輒上百億元！業(yè)內：未來5年新增資金規(guī)模預計超萬億元

(記者 王曉波)

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