軍工盤(pán)中反彈，軍工ETF（512660）漲超1.2%，成交額超2億元。

民生證券表示，回顧過(guò)去五年，軍工板塊既有持續(xù)三年的景氣，也有不斷調(diào)整。需求不振進(jìn)一步體現(xiàn)在企業(yè)報(bào)表端，業(yè)績(jī)下滑和估值中樞下移使得投資難度加大，但以低空經(jīng)濟(jì)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力仍為市場(chǎng)帶來(lái)一抹亮色。

展望2025年，我們認(rèn)為板塊有望走出底部，并呈現(xiàn)如下特征：

1）新節(jié)奏：過(guò)去兩年積壓的需求有望集中釋放，但節(jié)奏已與2020年不同；

2）新格局：供需錯(cuò)配問(wèn)題有望得到緩解，但競(jìng)爭(zhēng)格局多有變動(dòng)；

3）新方向：“新域新質(zhì)”有望繼續(xù)發(fā)力，新質(zhì)生產(chǎn)力吸引關(guān)注；

4）新業(yè)態(tài)：并購(gòu)重組有望再次成為核心驅(qū)動(dòng)力。

綜上，2025年行業(yè)有望出現(xiàn)全領(lǐng)域復(fù)蘇和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，并呈現(xiàn)“新節(jié)奏、新格局新方向、新業(yè)態(tài)”的特征。尤其建議關(guān)注制導(dǎo)裝備、新域新質(zhì)和新質(zhì)生產(chǎn)力方向建議逢低布局，迎接反彈。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。