每經AI快訊，中信建投證券研報指出，從2024年年報及2025年一季報情況來看，光伏行業(yè)盈利能力明顯回落。但當前研報認為光伏行業(yè)報表端底部已經出現(xiàn)，四季度大量固定資產減值以及一季度東南亞雙反影響已體現(xiàn)至報表，預計盈利能力進一步惡化概率較小。從產能端來看，行業(yè)擴產意愿受低盈利影響已明顯下降，固定資產增速預計未來一年將大幅回落，但存量產能仍明顯高于需求。研報認為行業(yè)后續(xù)需要重點關注上游去庫以及產能出清進度。目前電池環(huán)節(jié)仍存在一定技術迭代，現(xiàn)金緊張的企業(yè)后續(xù)無法進行TOPCon改造升級或者BC產能建設，無法進行升級的TOPCon產能會逐步難以獲取訂單，并淘汰出市場，從而實現(xiàn)電池環(huán)節(jié)的產能出清。