每經(jīng)AI快訊，華泰證券指出，2025年一季度大券商歸母凈利潤合計(jì)同比大幅增長92%，扣非凈利潤同比+51%，關(guān)注三大主線：1）擴(kuò)表趨勢延續(xù)，金融投資規(guī)模驅(qū)動總資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)張，但杠桿率分化；2）投資貢獻(xiàn)增長，大券商投資類收入普遍增長，體現(xiàn)較強(qiáng)彈性；3）輕資本業(yè)務(wù)修復(fù)，一季度全市場日均股票基金成交額同比+71%，經(jīng)紀(jì)凈收入同比提升、投行凈收入普遍改善、資管凈收入相對穩(wěn)健。展望行業(yè)未來發(fā)展，后續(xù)資本市場支持性政策有望持續(xù)落地，關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表運(yùn)用能力強(qiáng)、業(yè)績增長穩(wěn)健的頭部券商，把握并購主題的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。