5月15日早盤，A股全線回調(diào)，計算機、通信、傳媒等科技賽道跌幅居前。近期熱度較高的科創(chuàng)半導體ETF（588170）現(xiàn)跌超1%。指數(shù)成分股中，耐科裝備、天岳先進、安集科技、廣鋼氣體、中船特氣等跌幅較小。

天風證券認為，綜合來看2025年，全球半導體增長延續(xù)樂觀增長走勢，部分終端需求回升明顯。同時，政策對供應鏈中斷與重構(gòu)風險持續(xù)升級，國產(chǎn)替代持續(xù)推進。展望二季度，建議關(guān)注設計板塊SoC/模擬/存儲二季度業(yè)績彈性,，設備材料國產(chǎn)替代。端側(cè)AI SoC芯片公司受益于端側(cè)AI硬件滲透率釋放，一季度業(yè)績已體現(xiàn)高增長，后續(xù)展望樂觀。ASI公司收入增速逐步體現(xiàn)，Deepseek入局助力快速發(fā)展。模擬板塊工業(yè)控制市場復蘇信號已現(xiàn)，onsemi 定時產(chǎn)品，Panasonic傳感器等產(chǎn)品25Q2交期預期延長。存儲板塊預估2Q25存儲器合約價漲幅將擴大，設計公司有望受益端側(cè)AI催化。設備材料板塊，頭部廠商2025Q1業(yè)績表現(xiàn)亮眼，同時國產(chǎn)替代持續(xù)推進+行業(yè)在新一輪并購重組及資本運作推動下加速資源整合，助力本土頭部企業(yè)打造綜合技術(shù)平臺并強化全球競爭力。

公開信息顯示，科創(chuàng)半導體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導體設備和半導體材料細分領(lǐng)域的硬科技公司。半導體設備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。