國信證券表示，5月家電內(nèi)銷出貨增長良好。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，5月家用空調(diào)/冰箱/洗衣機(jī)/電視/油煙機(jī)/燃?xì)庠顑?nèi)銷量同比分別13.4%/13.7%/15.2%/-0.9%/14.7%/2.4%，中央空調(diào)內(nèi)銷額下降3.0%；5月家用空調(diào)/冰箱/洗衣機(jī)/電視/油煙機(jī)/燃?xì)庠钔怃N量同比分別-12.8%/-6.4%/5.9%/-3.4%/3.9%/-12.4%，中央空調(diào)外銷額同比增長29.0%。5月家電內(nèi)銷量增長穩(wěn)健，白電及油煙機(jī)增長較快；

外銷則普遍有所承壓，除央空受益于海外基數(shù)低、企業(yè)主動(dòng)開拓海外市場外，其余品類表現(xiàn)均有所趨弱，家空、冰箱、燃?xì)庠畹瘸霈F(xiàn)一定下降。隨著全球貿(mào)易新形勢(shì)下，我國企業(yè)逐步強(qiáng)化海外產(chǎn)能布局，預(yù)計(jì)短期內(nèi)我國家電出口仍會(huì)有所下降，但我國家電企業(yè)憑借技術(shù)及成本、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)崛起的趨勢(shì)不變，我國家電企業(yè)出海仍大有可為。

展望 2025 年，內(nèi)銷端國補(bǔ)仍將延續(xù)，外銷隨關(guān)稅預(yù)期穩(wěn)定亦有望迎來估值修復(fù)，消費(fèi)或?yàn)槿晖顿Y主線之一，家電ETF（159996）值得關(guān)注。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。