每經(jīng)記者｜段思瑤    每經(jīng)編輯｜裴健如

汽車行業(yè)反“內(nèi)卷”背景下，整車上市公司陸續(xù)披露的2025半年度業(yè)績預(yù)告，也成為眾多車企是否行動起來積極響應(yīng)倡議的“試金石”。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前共有11家商、乘用車整車上市公司披露了2025半年度業(yè)績預(yù)告，而長城汽車已率先披露了正式的2025半年業(yè)績報(bào)告。其中，有7家企業(yè)預(yù)計(jì)其歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱歸母凈利潤）為正，5家預(yù)計(jì)歸母凈利潤將出現(xiàn)虧損。

究竟是哪些整車上市公司在今年上半年穩(wěn)住了業(yè)績增長的節(jié)奏，又有哪些企業(yè)面臨著業(yè)績壓力？透過這份最新的業(yè)績“成績單”，汽車行業(yè)格局的新變化也得以呈現(xiàn)。

問界系列助推賽力斯業(yè)績大增

在已公布2025半年度業(yè)績預(yù)告的乘用車上市公司中，長城汽車的歸母凈利潤最高，但增幅出現(xiàn)下降。報(bào)告期內(nèi)，長城汽車預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入923億元，同比增長1.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤63.4億元，同比下降10.2%。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

“報(bào)告期公司開啟新的產(chǎn)品周期，實(shí)現(xiàn)銷量和營業(yè)收入的同比增長，同時(shí)加速構(gòu)建直連用戶的新渠道模式，以及加大新車型、新技術(shù)的上市宣傳及品牌提升，投入增加導(dǎo)致凈利潤波動?！遍L城汽車在2025年半年度業(yè)績快報(bào)中表示。

剖析長城汽車今年與2024上半年歸母凈利潤可以發(fā)現(xiàn)，其主要是受今年一季度歸母凈利潤的拖累。今年一季度，長城汽車歸母凈利潤為17.51億元，同比下滑45.6%；今年二季度，其歸母凈利潤為45.86億元，同比增長19.46%。

賽力斯歸母凈利潤（27億~32億元）雖低于長城汽車，卻預(yù)計(jì)同比增長66.2%~96.98%。但在銷量方面，賽力斯今年上半年累計(jì)銷售19.86萬輛，同比下滑15.77%。高溢價(jià)車型往往是車企利潤的重要來源。現(xiàn)階段，問界M8/M9車型已形成協(xié)同效應(yīng)，其中問界M9累計(jì)銷量6.25萬輛，同比增長6.28%；問界M8累計(jì)交付量超4.8萬輛。

相較之下，廣汽集團(tuán)，江淮汽車、海馬汽車、眾泰汽車和北汽藍(lán)谷2025半年度業(yè)績均預(yù)計(jì)虧損。其中，北汽藍(lán)谷和廣汽集團(tuán)虧損額相對更高，北汽藍(lán)谷預(yù)計(jì)虧損22億~24.5億元，廣汽集團(tuán)則預(yù)計(jì)虧損18.2億~26億元。

江淮汽車則由盈轉(zhuǎn)虧，預(yù)計(jì)虧損6.8億元左右。對于2025年上半年業(yè)績預(yù)虧的主要原因，江淮汽車方面稱，“受公司高端智能新能源乘用車項(xiàng)目尚處于產(chǎn)能爬坡期，尚未呈現(xiàn)規(guī)模效益等影響所致”。江汽集團(tuán)與華為合作的超豪華品牌尊界首款車型尊界S800已上市，目前大定突破8000輛。

商用車企均“預(yù)喜”

與乘用車相比，已披露2025半年度業(yè)績預(yù)告的商用車整車上市公司普遍“預(yù)喜”，其中客車企業(yè)好于貨車企業(yè)。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

金龍汽車預(yù)計(jì)歸母凈利潤為11.6億元，同比增長74.71%；中通客車預(yù)計(jì)歸母凈利潤為1.65億~2.1億元，同比增長48.72%~89.28%；安凱客車預(yù)計(jì)歸母凈利潤為1500萬~2100萬元，同比增長106.67%~189.34%。

對于業(yè)績增長的原因，金龍汽車和中通客車都提到了“出口”。金龍汽車稱，“得益于海外市場的穩(wěn)步增長，公司出口業(yè)務(wù)收入及占比提高，業(yè)績貢獻(xiàn)增加”。中通客車也認(rèn)為，“公司出口業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，帶動銷量及收入顯著提升”。

公開數(shù)據(jù)顯示，2025年1~6月，我國客車出口量為7.1萬輛，同比增長10.8%。東吳證券7月21日發(fā)布的最新研報(bào)認(rèn)為，海外市場對客車行業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)，有望在未來3-5年內(nèi)再造一個(gè)“中國市場”。

同樣，今年上半年貨車市場的出口也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增速。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年1~6月，貨車出口43萬輛，同比增長10.5%。福田汽車在其2025年半年度業(yè)績預(yù)增公告中稱，“公司聚焦核心國家和地區(qū)，海外業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)銷量7.85萬臺，盈利同比提升”。報(bào)告期內(nèi)，福田汽車歸母凈利潤為7.76億元，同比增長87.5%。

一汽解放歸母凈利潤雖預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)1800萬~2200萬元，但同比下滑96.45%~95.66%。對于業(yè)績變動的原因，一汽解放表示，“報(bào)告期內(nèi)，商用車市場競爭加劇，行業(yè)整體進(jìn)入存量博弈階段，同時(shí)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速，產(chǎn)品呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。在多重因素疊加影響下，公司本期銷量同比下滑，盈利水平下降”。

乘聯(lián)分會秘書長崔東樹認(rèn)為：“在反‘內(nèi)卷’工作的推進(jìn)下，行業(yè)利潤的改善效果已經(jīng)有所體現(xiàn)。中央及各級政府積極穩(wěn)定燃油車消費(fèi)，會推動報(bào)廢更新的更強(qiáng)力實(shí)施，未來汽車行業(yè)總體形勢必能持續(xù)穩(wěn)中向好?！?/p>

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（資料圖）