每經(jīng)編輯｜彭水萍

近日，中國(guó)船舶與中國(guó)重工發(fā)布公告稱，換股吸收合并事項(xiàng)已獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，將進(jìn)入實(shí)施階段。

中船系重大合并實(shí)施在即，同類規(guī)模最大，“海陸空天信”全面覆蓋的軍工ETF（512660）今日領(lǐng)漲超3%。

中船系重大合并即將啟動(dòng)，并購(gòu)重組提振軍工板塊

8月4日晚間，中國(guó)船舶與中國(guó)重工發(fā)布公告稱，換股吸收合并事項(xiàng)已獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，將進(jìn)入實(shí)施階段，兩家公司股票將自8月13日起停牌，中國(guó)重工股票將停牌至終止上市，而中國(guó)船舶將在異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)申報(bào)結(jié)果公告當(dāng)日復(fù)牌。 

中郵證券表示，政策面，重大會(huì)議明確支持上市公司并購(gòu)重組。從兩“船”合并引申來(lái)看，軍工行業(yè)未來(lái)有望對(duì)內(nèi)保持適度競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)外擰成一股繩，未來(lái)軍貿(mào)出口也有望減少國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，軍貿(mào)市場(chǎng)廣闊且軍貿(mào)的盈利能力有望提升。 

華西證券表示，軍工行業(yè)央國(guó)企較多，體外存在大量?jī)?yōu)勢(shì)資產(chǎn)，天然具備重組優(yōu)勢(shì)。往后看，并購(gòu)重組有望引領(lǐng)軍工行業(yè)持續(xù)高景氣。

多重事件催化，印證軍工高景氣

軍工板塊近期事件催化不斷，近日俄稱摧毀烏軍用機(jī)場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施、防空導(dǎo)彈系統(tǒng)陣地，地緣沖突再起。全球軍貿(mào)擴(kuò)容，軍費(fèi)開(kāi)支進(jìn)入上行周期，我國(guó)軍械展現(xiàn)較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，后續(xù)軍貿(mào)市場(chǎng)有望打開(kāi)，軍貿(mào)邏輯將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)板塊重估。

此外，北斗三號(hào)全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)建成五周年之際也交出亮眼成績(jī)單，產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2020年4033億元增至2024年5700億元，今年年底將超6000億元。

申萬(wàn)宏源表示，軍工行業(yè)已進(jìn)入基本面上行大周期。國(guó)內(nèi)需求方面，軍隊(duì)建設(shè)正處于“機(jī)械化+信息化”沖刺階段，未來(lái)有望向“智能化+無(wú)人化”轉(zhuǎn)型，推動(dòng)六代裝備需求增長(zhǎng)，從而持續(xù)提升國(guó)內(nèi)軍工市場(chǎng)的空間。同時(shí)，全球地緣政治變化加劇了軍貿(mào)需求，我國(guó)軍工產(chǎn)品性能和體系能力的提升進(jìn)一步強(qiáng)化了供給優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)軍貿(mào)領(lǐng)域?qū)⑿纬晒┬韫舱窀窬?，重塑全球軍貿(mào)市場(chǎng)。

大閱兵+百年強(qiáng)軍目標(biāo)推動(dòng)，關(guān)注軍工板塊“日歷效應(yīng)” 

今年是世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利八十周年，9月3日，是中國(guó)人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)勝利80周年紀(jì)念日。國(guó)新辦在6月24日舉行的發(fā)布會(huì)上正式宣布，紀(jì)念日當(dāng)天將在首都天安門舉行盛大閱兵式，屆時(shí)將安排部分無(wú)人智能等新型作戰(zhàn)力量參閱。 

回顧歷次天安門閱兵前軍工板塊表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，閱兵前的七八月份，軍工板塊通常會(huì)有獨(dú)立超額行情。

數(shù)據(jù)來(lái)源：ifind，共產(chǎn)黨員網(wǎng)，央視新聞(注:指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，注意投資風(fēng)險(xiǎn))

從國(guó)內(nèi)的需求來(lái)看，今年還是“十四五”和“十五五”的交接時(shí)間點(diǎn)，之前在“十四五”早期的時(shí)候，重要的軍工企業(yè)合同負(fù)債出現(xiàn)了非常明顯的增長(zhǎng)，相關(guān)訂單也催動(dòng)軍工行業(yè)有一個(gè)非常大的漲幅。往后看，大閱兵、“十五五”的建設(shè)以及百年強(qiáng)軍的目標(biāo)都有希望為軍工行業(yè)注入一個(gè)比較大的景氣度。 

關(guān)注軍工ETF（512660），覆蓋海陸空天信全產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模居同類產(chǎn)品第一 

軍工ETF（512660）覆蓋海陸空天信全產(chǎn)業(yè)鏈，是把握行業(yè)配置機(jī)會(huì)的重要工具，當(dāng)前規(guī)模居同類產(chǎn)品第一。軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)，從滬深市場(chǎng)中選取涉及航天、航空、船舶、兵器、軍事電子等國(guó)防軍工領(lǐng)域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)覆蓋了國(guó)防軍工行業(yè)的多個(gè)子領(lǐng)域，具有較高的行業(yè)集中度和鮮明的軍工特色。

中證軍工指數(shù)前十大成分股

數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，截至8月6日。風(fēng)險(xiǎn)提示：指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議