每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

上半年，非上市財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)“狂飆”。

保通社梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，76家非上市財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)92.5億元。盈利面呈現(xiàn)顯著擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，其中68家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比接近九成；14家公司成功扭虧為盈，僅8家處于虧損狀態(tài)。

從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素來看，財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)的改善與承保端盈利向好密切相關(guān)，超六成公司的綜合成本率較上年同期有所下降。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍對(duì)保通社分析，上半年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)亮眼，主要得益于大災(zāi)賠付同比減少、險(xiǎn)企持續(xù)推進(jìn)降本增效，以及監(jiān)管“報(bào)行合一”等政策的深入實(shí)施，多重積極因素共同推動(dòng)行業(yè)盈利能力提升。

規(guī)模效應(yīng)在業(yè)績(jī)表現(xiàn)中凸顯，百億級(jí)公司凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模排名前三的國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、中華財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)，上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24億元、11億元、8億元，三家合計(jì)凈利潤(rùn)占76家非上市財(cái)險(xiǎn)公司總利潤(rùn)的比例近50%。

部分公司發(fā)展仍存隱憂。從最新償付能力評(píng)級(jí)來看，前海財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)和亞太財(cái)險(xiǎn)4家公司評(píng)級(jí)為C類，償付能力未達(dá)標(biāo)，后續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)需持續(xù)關(guān)注。

非上市財(cái)險(xiǎn)上半年利潤(rùn)分化，14家公司扭虧為盈

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年上半年，財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入達(dá)9645億元，同比增長(zhǎng)5.1%。保通社統(tǒng)計(jì)顯示，76家非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年實(shí)現(xiàn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占行業(yè)規(guī)模不到三成。

在非上市財(cái)險(xiǎn)陣營(yíng)中，規(guī)模達(dá)百億級(jí)的國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、中華財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)表現(xiàn)突出。利潤(rùn)層面，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24億元，英大財(cái)險(xiǎn)、中華財(cái)險(xiǎn)分別錄得11億元、8億元，三家公司凈利潤(rùn)均較上年同期大幅增長(zhǎng)，合計(jì)43億元的凈利潤(rùn)占76家非上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)總和的近一半，頭部效應(yīng)顯著。

此外，還有14家非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年凈利潤(rùn)突破1億元，分別為鼎和財(cái)險(xiǎn)、永安財(cái)險(xiǎn)、中原農(nóng)險(xiǎn)、紫金財(cái)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)、華泰財(cái)險(xiǎn)、國(guó)元保險(xiǎn)、申能財(cái)險(xiǎn)、泰康在線、中石油專屬保險(xiǎn)、國(guó)任保險(xiǎn)、富邦財(cái)險(xiǎn)、中銀保險(xiǎn)和眾惠相互。其中，僅國(guó)元保險(xiǎn)凈利潤(rùn)同比略有下滑，其余13家均實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，顯示出中型機(jī)構(gòu)的盈利韌性。

值得關(guān)注的是，申能財(cái)險(xiǎn)在完成對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的受讓后，上半年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入83億元，在非上市財(cái)險(xiǎn)中排名第四，同時(shí)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.96億元。該公司通過優(yōu)化非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理，如改善承保條件、建立“高風(fēng)險(xiǎn)客戶黑灰名單”等措施，將綜合成本率控制在99.21%，最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為BB級(jí)。

業(yè)績(jī)改善的同時(shí)，多家公司成功扭虧。國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)、永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)、安盛天平、中國(guó)漁業(yè)互助等14家非上市財(cái)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)由虧轉(zhuǎn)盈。以中國(guó)漁業(yè)互助為例，其綜合成本率從2024年上半年的279.69%大幅降至94.82%，推動(dòng)凈利潤(rùn)達(dá)到0.2億元。

另一家大幅扭虧的公司永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.7億元。此前，永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)方面解釋了公司2024年業(yè)績(jī)虧損，表示主要是受到個(gè)別海外項(xiàng)目理賠、極端天氣災(zāi)害和保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損影響。在有效應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)后，公司今年一季度已實(shí)現(xiàn)承保盈利，合并利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。

虧損公司數(shù)量大幅縮減，部分險(xiǎn)企仍面臨多重風(fēng)險(xiǎn)

保通社統(tǒng)計(jì)顯示，2025年上半年，僅有8家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)為虧損狀態(tài)，較2024年同期的20余家大幅減少，行業(yè)整體盈利狀況持續(xù)改善。

從虧損榜單來看，前海財(cái)險(xiǎn)、現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)、太平科技位居前三，分別虧損0.5億元、0.4億元、0.3億元。此外，長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)、融盛財(cái)險(xiǎn)、黃河財(cái)險(xiǎn)、日本興亞和東吳財(cái)險(xiǎn)也在虧損之列。

值得注意的是，東吳財(cái)險(xiǎn)是今年4月新開業(yè)的公司，其近日披露的首份償付能力報(bào)告顯示，公司上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入190萬元，凈虧損184.8萬元，總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)均接近20億元注冊(cè)資本水平。目前，監(jiān)管部門尚未對(duì)其進(jìn)行償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估。

成立于2018年的太平科技，業(yè)務(wù)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。2025年上半年，其虧損幅度較上年同期進(jìn)一步擴(kuò)大至0.3億元。從償付能力報(bào)告披露的數(shù)據(jù)來看，公司綜合成本率指標(biāo)大幅上升至216.07%，其中綜合費(fèi)用率上升至108.38%，綜合賠付率上升至107.69%，而2024年上半年其綜合成本率為139.78%。太平科技在報(bào)告中表示，需重點(diǎn)關(guān)注科技保險(xiǎn)特有風(fēng)險(xiǎn)及其管控情況。

前海財(cái)險(xiǎn)上半年虧損0.5億元，位列虧損榜首位，較上年同期虧損幅度有所擴(kuò)大。上半年公司綜合成本率244.05%，較2024年同期的122.36%大幅提升，其中，綜合費(fèi)用率從41.25%上升至160.77%。該公司最新一季度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果為C類，屬于償付能力不達(dá)標(biāo)險(xiǎn)企。

前海財(cái)險(xiǎn)在報(bào)告中稱，公司目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)營(yíng)尚未實(shí)現(xiàn)盈利而導(dǎo)致實(shí)際資本逐漸損耗?！叭魳I(yè)務(wù)品質(zhì)和經(jīng)營(yíng)改善程度無法達(dá)到預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致實(shí)際資本進(jìn)一步下降，進(jìn)而償付能力可能會(huì)面臨進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

除前海財(cái)險(xiǎn)外，因風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果為C類而不達(dá)標(biāo)的公司還有安華農(nóng)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)和亞太財(cái)險(xiǎn)。其中，安華農(nóng)險(xiǎn)主要因?yàn)楣局卫矸矫娲嬖陲L(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告稱“公司正在積極推進(jìn)有關(guān)整改工作，已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展”。華安財(cái)險(xiǎn)則主要是在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域存在一定風(fēng)險(xiǎn)，該公司稱：“2025年公司償付能力充足率已提升至150%以上，隨著公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素將會(huì)逐步得到化解?！?/p>

根據(jù)最新償付能力報(bào)告，亞太財(cái)險(xiǎn)約88%股權(quán)處于被質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，該公司在報(bào)告中稱，多措并舉加強(qiáng)償付能力管理，包括加快推進(jìn)“引戰(zhàn)”工作，積極接洽符合監(jiān)管導(dǎo)向和公司戰(zhàn)略方向的投資者。

（實(shí)習(xí)生顧天語(yǔ)對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

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