每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券指出，險(xiǎn)資對(duì)銀行股的增配空間可以從兩個(gè)方面進(jìn)行考慮：一是新增保費(fèi)投資A股帶來(lái)的增量資金。測(cè)算發(fā)現(xiàn)，2025年險(xiǎn)資將分別為銀行股帶來(lái)1404億、737億增量資金。若假設(shè)2024年新增保費(fèi)收入25%投向A股市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2025年銀行股增量資金較2024年增長(zhǎng)29%。二是用足權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置上限帶來(lái)的增量資金。目前財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)多數(shù)公司的理論權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置上限為其上季末總資產(chǎn)的30%。長(zhǎng)期來(lái)看，用足權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置上限或至少擴(kuò)張2432億險(xiǎn)資持倉(cāng)銀行股市值。總之，無(wú)論是監(jiān)管引導(dǎo)下新增保費(fèi)入市，還是提升存量資產(chǎn)中權(quán)益配置比例，險(xiǎn)資或?qū)⒊掷m(xù)為銀行股帶來(lái)可觀的增量資金，資金面驅(qū)動(dòng)下銀行股估值仍有修復(fù)空間。