8月12日早盤，游戲板塊震蕩攀升，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲近1%。持倉股中，北緯科技、神州泰岳、順網(wǎng)科技、冰川網(wǎng)絡(luò)等漲幅居前；下跌方面，寶通科技、完美世界、國脈文化等跌幅居前。

8月8日，OpenAI正式發(fā)布新一代大模型GPT-5，其為融合模型，無需人工切換模型，即可自行決定何時(shí)進(jìn)行深入思考，不僅在多模態(tài)/指令遵循/函數(shù)調(diào)用/長上下文等方面測評(píng)跑分領(lǐng)先現(xiàn)有的模型，且具備博士級(jí)別的推理能力，編程能力、準(zhǔn)確性大幅提升，即大幅降低了“模型幻覺”，并實(shí)現(xiàn)語音模式升級(jí)（高度擬人）及個(gè)性化（可讓ChatGPT完全成為用戶的工作、生活助手）；另外，其“輸入1.25美元/百萬token、輸出10美元/百萬token”的價(jià)格（mini和nano版本輸入價(jià)格分別為0.25/0.05美元每百萬token，輸出價(jià)格分別為2/0.4美元每百萬token），具有較強(qiáng)競爭力。

開源證券認(rèn)為，GPT-5在降低幻覺、coding能力方面的突破，疊加高性價(jià)比，也會(huì)助力大模型競爭朝“高推理、多模態(tài)性能，低成本、強(qiáng)Agent能力”方向繼續(xù)推進(jìn)，助力AI應(yīng)用商業(yè)化加速，基于后續(xù)商業(yè)化空間及B/C端用戶量/收入增長曲線，建議繼續(xù)布局AI陪伴/AI創(chuàng)作/AI電商/AI營銷等AI應(yīng)用方向。

華源證券指出，建議重視頭部游戲公司在AI+陪伴+游戲化范式探索上的示范效應(yīng)，相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)如果超預(yù)期有望推動(dòng)相關(guān)上市公司的價(jià)值重估，同時(shí)部分公司重點(diǎn)游戲陸續(xù)定檔，關(guān)注新游產(chǎn)品周期的開啟。