每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜陳旭    

銀行代銷之爭持續(xù)加劇的背景下，費率折扣再現(xiàn)低位。

近日，深圳農(nóng)商行宣布對部分開放式基金（前端模式）費率實行0.1折優(yōu)惠。類似折扣力度的優(yōu)惠并非個例，此前常熟銀行也推出相關(guān)活動，對手機銀行渠道的120余只基金申購（含定投）實行0.1折優(yōu)惠，活動持續(xù)至年末。

相較于當前多數(shù)大行、股份行基金代銷1折的費率折扣，部分中小銀行的優(yōu)惠力度顯得更大。有業(yè)內(nèi)人士接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，中小銀行難以在渠道、銷售和全方位服務(wù)上與大行競爭，因此會通過降低費率來維持規(guī)模穩(wěn)定。

隨著費率調(diào)降，銀行業(yè)整體也面臨著難以忽視的中收（中間業(yè)務(wù)收入）壓力。有大行網(wǎng)點個金部負責人對每經(jīng)記者坦言，行內(nèi)是有1折優(yōu)惠的基金代銷產(chǎn)品，會在手機銀行上向客戶推送，但這并非一線客戶經(jīng)理營銷的主力品種，“我們還是會比較看重中收，中收很大一部分就是代銷手續(xù)費?！?/p>

由此判斷，“價格戰(zhàn)”自然并非銀行代銷之爭的長久之計。銀行在代銷基金“讓利”的同時，也亟待思考如何在財富管理中收上進一步發(fā)力。

深圳農(nóng)商行參與費率優(yōu)惠活動的基金產(chǎn)品及其折扣

圖片來源：深圳農(nóng)商行官網(wǎng)

部分中小銀行代銷基金費率低至0.1折

據(jù)深圳農(nóng)商行公告，8月5日至9月30日期間，該行對部分開放式基金（前端模式）費率實行優(yōu)惠。個人投資者通過該行手機銀行APP申購指定基金可享0.1折費率折扣（包括定期定額投資）。

記者注意到，上述“指定基金”包括9只開放式基金，以其中一只長盛量化紅利混合A（基金代碼080005）為例，據(jù)該基金官網(wǎng)披露的費率結(jié)構(gòu)，申購費率根據(jù)不同的申購金額會有所不同，比如申購金額50萬元以下的申購費率是1.5%，假設(shè)申購金額為10萬元，原申購費為1500元，打了0.1折后即降至15元。

這并非深圳農(nóng)商行年內(nèi)首次實行代銷基金費率優(yōu)惠，該行此前在6月中旬時宣布，在6月18日至9月30日期間，對兩款基金的前端申購費率實行0.1折優(yōu)惠，同步適用于定期定額投資，且同樣僅限于該行手機銀行渠道。

此外，記者注意到，常熟銀行年內(nèi)也曾推出類似的優(yōu)惠活動。今年2月，該行公告稱，投資者通過該行手機銀行渠道辦理指定基金產(chǎn)品的申購（含基金定投）業(yè)務(wù)的，給予其申購費率0.1折優(yōu)惠?；顒映掷m(xù)至年末，涉及的基金產(chǎn)品超過120只。

事實上，銀行推出基金申購費率優(yōu)惠活動并不鮮見。去年7月，招商銀行宣布代銷公募基金將全面實施買入費率1折起，其范圍囊括線上線下全渠道、基金品種全品類和認申購等費率類型。之后，越來越多的銀行將基金代銷費率優(yōu)惠定格在了“1折起”。

比如，交通銀行公告稱，自2025年1月1日0時至2025年12月31日24時期間，對該行代銷的開放式基金繼續(xù)開展申購及定投手續(xù)費率優(yōu)惠活動。其中，在費率優(yōu)惠活動期間，凡已領(lǐng)取基金1折權(quán)益的個人投資者，通過交通銀行手機銀行渠道申購指定開放式基金，享受基金申購手續(xù)費率1折優(yōu)惠。

民生銀行也公告稱，在3月31日至12月31日期間，對部分證券投資基金交易費率進行優(yōu)惠，申購、定投費率優(yōu)惠最低至1折。

相較于多數(shù)大行、股份行基金代銷1折的費率折扣，部分中小行的優(yōu)惠力度顯得更大。博通咨詢首席分析師王蓬博接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示：“大型銀行有品牌和用戶基礎(chǔ)，市場認可度更高，自然流量更大。中小銀行難以在渠道、銷售和全方位服務(wù)上與大行競爭，因此會通過降低費率來維持規(guī)模穩(wěn)定。”

這種做法也在一定程度上透露出中小銀行的無奈。記者注意到，近年來基金代銷市場“馬太效應”加劇，不乏一些中小銀行因客群基礎(chǔ)薄弱、系統(tǒng)建設(shè)滯后等因素而遭到基金公司“解綁”。

如何兼顧基金代銷讓利與財富管理中收？

銀行紛紛降費的背后，是基金代銷市場愈發(fā)凸顯的激烈競爭。隨著券商、獨立基金銷售機構(gòu)的強勢崛起，一直以來作為基金代銷主力軍的銀行也面臨著不小的挑戰(zhàn)。

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的基金銷售行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年下半年，從權(quán)益基金、非貨幣市場基金、股票型指數(shù)基金保有規(guī)模來看，螞蟻基金均列第一。其中，螞蟻基金的非貨幣市場基金保有規(guī)模達1.45萬億元，遠超招商銀行9504億元的銀行系峰值。

2023年7月證監(jiān)會發(fā)布《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，公募基金費率改革正式啟動。而隨著費率改革持續(xù)推進，代銷傭金下降等使得商業(yè)銀行面臨著難以忽視的中收壓力。

比如，招商銀行2024年代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響。建設(shè)銀行2024年代理業(yè)務(wù)手續(xù)費收入144.12億元，同比降幅23.72%，主要受保險、基金等降費政策影響。

工商銀行2024年手續(xù)費及傭金凈收入中，個人理財及私人銀行同比下降20.8%，對公理財同比下降7.8%。工行對此解釋稱，受落實保險“報行合一”政策、公募基金費率改革等因素影響，個人理財及私人銀行、對公理財收入有所減少。

多位業(yè)內(nèi)人士認為，“價格戰(zhàn)”并非銀行代銷之爭的長久之計。有大行網(wǎng)點個金部負責人對記者坦言：“我們是1折的代銷產(chǎn)品，會在手機銀行上的客戶活動中推送，但說實話我們銷售的主力并不是這些優(yōu)惠費率的產(chǎn)品，因為這種幾乎沒有手續(xù)費，我們還是會比較看重中收等盈利情況，中收很大的一部分就是代銷手續(xù)費。”

王蓬博也向記者表達了對于這種“價格戰(zhàn)”的顧慮。“銀行可能傾向于推薦傭金更高的基金產(chǎn)品，而減少低傭金優(yōu)質(zhì)基金的曝光，這會導致投資者可選范圍變窄。此外，代銷費用降低后，銀行可能通過隱性收費轉(zhuǎn)嫁成本，為壓縮成本也可能削減服務(wù)投入，比如減少投顧支持、降低運營質(zhì)量等?！彼麖娬{(diào)。

在此背景下，銀行在代銷基金“讓利”的同時，亟待思考如何在財富管理中收上進一步發(fā)力?？梢钥吹剑恍┿y行已經(jīng)有所行動，致力于提升財富管理業(yè)務(wù)的定制化與適配度。比如招商銀行推出的“TREE長盈計劃-安穩(wěn)盈”項目將過往零散的基金銷售，升級為基于風險平價策略（Risk Parity）的資產(chǎn)配置解決方案。

對于同樣困于代銷之爭的眾多中小銀行而言，“一種策略是針對特色場景或區(qū)域市場，提供符合當?shù)貙嶋H需求的差異化產(chǎn)品，吸引特定消費者和投資人。簡單說，就是必須提供更多個性化服務(wù)，提升服務(wù)水平和全面性，才能立足區(qū)域性市場?！蓖跖畈τ浾弑硎尽?/p>

封面圖片來源：每經(jīng)資料圖