8月13日早盤，港股三大指數(shù)高開(kāi)高走。盤面上，蘋果概念股再度走強(qiáng)，影視股拉升。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）漲超1%，持倉(cāng)股中，騰訊音樂(lè)、舜宇光學(xué)科技、嗶哩嗶哩、阿里巴巴、華虹、百度集團(tuán)等領(lǐng)漲，其中，騰訊音樂(lè)績(jī)后一度大漲超17%。

消息面上，美國(guó)勞工部8月12日公布數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲2.7%，環(huán)比上漲0.2%，同比增速不及市場(chǎng)預(yù)期。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，7月份核心CPI同比上漲3.1%，環(huán)比漲幅為0.3%。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上降息的預(yù)期再度升溫。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會(huì)議降息25BP的概率高達(dá)94.9%。

開(kāi)源證券指出，7月通脹相對(duì)平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)或在9月開(kāi)啟25bp降息。關(guān)稅對(duì)通脹的影響在7月CPI中進(jìn)一步體現(xiàn)，但整體通脹由于能源項(xiàng)拖累，未進(jìn)一步反彈，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的障礙降低。具體來(lái)看，由于能源項(xiàng)的拖累幅度擴(kuò)大，7月通脹保持了相對(duì)平穩(wěn)。雖然核心通脹反彈相對(duì)超預(yù)期，且超級(jí)核心通脹亦同步反彈，但考慮到美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的走弱跡象，在通脹未出現(xiàn)全面超預(yù)期反彈的情況下，疊加到7月密歇大學(xué)1年期通脹預(yù)期回落至4.5%，3年期通脹也維持在3%左右的水平，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25bp的阻礙降低。

近期海內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂?月開(kāi)啟降息，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。在此背景下，港股市場(chǎng)尤其是科技板塊有望迎來(lái)顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長(zhǎng)為核心特性，一旦市場(chǎng)環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）