每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜彭水萍    

8月15日，市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領漲。截至收盤，滬指漲0.83%，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.61%。

板塊方面，PEEK材料、液冷服務器、PCB、證券等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。

個股漲多跌少，全市場超4600只個股上漲，逾百股漲停。滬深兩市全天成交額2.24萬億元，較上個交易日縮量346億。

當下的A股，是牛市嗎？

今年4月以來，越來越多股民的答案變成了“是”。

如果說昨日滬指3700點得而復失、全市場普跌的格局，讓不少人稍有動搖；那么今天暴力修復，是否又再度燃起大家的激情？

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天全A平均股價以光頭陽線的形態(tài)，完成了對昨日大跌的反包，再創(chuàng)階段新高。

更難得的是，如本周一我們推送中所說，近期市場“周一漲”和“周五跌”的概率極大，但今天市場收出“紅周五”，顯然會激發(fā)周末市場各方對后市的暢想。

在實際發(fā)生前，這一切，是否有跡可循呢？

一方面，如果你注意到，7月23日滬指首度站上3600點關口，就是“得而復失”，并且次日市場也演繹了普漲修復的劇本。

回看昨日，不論主要股指還是平均股價，收盤時大多跌至5日線附近，存在“支撐”可能；再者，本周后半周，市場成交額連續(xù)站上2萬億元，流動性充裕。

綜合這些因素，昨天盤后今天盤前，其實就可以對行情有復刻上一次修復的預期。

另一方面，如果你的投資偏向中長期，或者說對日內波動不那么敏感，近幾個月持倉體驗大概率是很不錯的。

所以，想擁抱牛市，并不一定要比拼“術”的高低；在“道”或者說趨勢的層面做出正確判斷，再讓時間去驗證自己的認知，同樣可行。

……

以上是針對今天修復行情的一些“玄學”總結。接下來再看看實際盤面。

券商板塊再度發(fā)力

縱觀本周行情，后半周3個交易日，大金融板塊中銀行股持續(xù)回調，“牛市旗手”券商股的表現(xiàn)卻越發(fā)亮眼。

今天早盤，券商板塊出現(xiàn)了兩波異動拉升。一次是開盤后帶動指數(shù)低開翻紅，第二次是臨近上午收盤前，進一步擴大滬指漲幅——為午后短暫收復3700點做好了鋪墊。

分析認為，一方面，香港證監(jiān)會今天向所有持牌虛擬資產交易平臺發(fā)出通函，可能是刺激金融科技爆發(fā)的原因之一，而金融科技的爆發(fā)帶動了整個券商板塊。

另一方面，市場活躍度和券商業(yè)績直接相關，當前伴隨著市場交投活躍，券商業(yè)績好轉，此前已有逾20家券商預告業(yè)績預增。首批券商半年報發(fā)布，凈利潤實現(xiàn)高增長。

中信證券表示，基于良好的半年度業(yè)績預告，疊加資本市場改革深化、流動性寬松及市場指數(shù)中樞上移預期，券商板塊下半年投資機遇凸顯。

另外，當前《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》落地，對于欠配的非銀板塊，有望在市場情緒轉折點迎來更多增量資金配置，券商或許更為受益。

除此之外，證券板塊還有穩(wěn)定幣和并購事件催化。受益于穩(wěn)定幣、虛擬資產的發(fā)展，頭部券商積極推動香港1/4/9號牌升級，券商或將迎來新的業(yè)務藍海，支撐業(yè)績及估值提升。2024年以來，證券行業(yè)并購案例頻發(fā)，通過并購重組，同一或相似股東下的資源整合有望提速，行業(yè)內上市公司盈利能力有望加速修復。

國泰海通非銀團隊認為，半年報值得關注，繼續(xù)推薦低估值非銀板塊。其預計42家上市券商上半年營業(yè)收入同比增長30.29%至2384.80億元，歸母凈利潤同比增長61.23%至1015.88億元。該團隊建議圍繞券商國際業(yè)務、自營彈性及并購重組主題選股。

科技仍是主線

同花順數(shù)據(jù)顯示，除了證券板塊，今日霸占漲幅榜的仍是科技主線。比如，人形機器人概念下的PEEK材料，AI算力方向的液冷、電源設備、PCB概念，半導體方向的元件、光刻膠等。

此外，新能源賽道的風電、電池等細分板塊也有不錯表現(xiàn)。

消息面上，昨晚“2025世界人形機器人運動會” 在國家速滑館“冰絲帶”開幕。賽事周期為8月15日—17日，共計3天。本次賽事最終確定280支隊伍參賽，涵蓋192支高校賽隊及88支企業(yè)賽隊，涵蓋127個品牌，匯聚500余臺人形機器人。

今早9點，世界人形機器人運動會1500米決賽正式上演。

銀河證券指出，人形機器人之所以備受矚目，在于其融合了人工智能、機械工程、電子技術等多領域的頂尖技術。后續(xù)人形機器人在工業(yè)、服務、家庭等多元場景的需求逐步激活，產業(yè)規(guī)模有望快速增長，業(yè)績基本面支撐估值上行邏輯將愈發(fā)強烈。

AI硬件端的液冷服務器概念，近期表現(xiàn)也逐漸強于此前熱門的PCB、CPO等方向。

有機構分析認為，市場對液冷趨勢的認知到了“量變引發(fā)質變”的拐點，有三方面催化因素。

一是功耗壓力成倍增長：以NVL72為例，單機柜功耗達到120kW，風冷系統(tǒng)散熱上限已被徹底突破。

二是集群多樣化啟動：不僅是英偉達，Meta、谷歌、亞馬遜等正在同步推進自有AI架構和集群，未來均有望安裝液冷散熱。

三是部署進度得到實質性推進：從設計、驗證到批量交付，液冷系統(tǒng)正從“樣機展示”向“批量部署”快速演進。

中信證券表示，隨著ASIC芯片及英偉達GB300的持續(xù)放量，液冷滲透率將大幅提升，市場空間擴容。國內液冷企業(yè)在技術、產品質量、成本、服務等綜合能力優(yōu)秀，看好國內企業(yè)出海的潛力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733