每經(jīng)記者｜王郁彪    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

作為京東商業(yè)版圖中的一塊頗具分量的“壓艙石”，京東物流（HK02618，股價13.33港元，市值886.19億港元）上半年業(yè)績表現(xiàn)如何？

8月14日，京東物流發(fā)布2025年中期業(yè)績報告。今年上半年，公司實現(xiàn)營收985.3億元，同比增長14.1%；期間利潤29.6億元，同比增長15.3%。特別是占總營收比重過半的一體化供應(yīng)鏈客戶收入，在上半年實現(xiàn)了19.9%的同比增速，成為京東物流整體增長的主要驅(qū)動力。

圖片來源：京東物流2025年中期業(yè)績報告

作為京東海外戰(zhàn)略配套的“基建”，京東物流上半年在多國開倉，更是在中東砸出重金，招兵買馬自建本地團(tuán)隊。海外落子頻頻，參與招募并管理京東外賣員，也豐富了京東物流服務(wù)范疇。而末端履約以及業(yè)務(wù)間的協(xié)同，帶來的增長想象空間同樣不容小覷。

那么，一體化供應(yīng)鏈以及快遞快運(yùn)之外，誰能成為拉動京東物流再上一個臺階的“第三駕馬車”？

上半年營收近千億元，一體化供應(yīng)鏈挑大梁

從分板塊收入來看，上半年，京東物流一體化供應(yīng)鏈客戶收入501.1億元，同比增長19.9%，貢獻(xiàn)了主要增長。第二季度，京東物流一體化供應(yīng)鏈?zhǔn)杖朐鏊賱t達(dá)到26.3%，推動了京東物流整體業(yè)績的增長。

具體而言，上半年，外部一體化供應(yīng)鏈客戶收入176億元，同比增長14.7%。此外，外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量上半年超7萬名，同比增長14.5%。而外部一體化供應(yīng)鏈客戶的單客戶平均收入達(dá)23.9萬元，同樣實現(xiàn)增長。

圖片來源：京東物流2025年中期業(yè)績報告

值得一提的是，這塊收入上半年在海外市場也迎來新突破。今年6月，京東物流在沙特啟動配送業(yè)務(wù)，推出自營快遞品牌JoyExpress。京東物流在半年報中表示，該業(yè)務(wù)板塊涵蓋跨境運(yùn)輸、清關(guān)、本地運(yùn)輸?shù)?，在既有海外倉服務(wù)基礎(chǔ)上，形成了倉儲、分揀到“最后一公里”配送網(wǎng)絡(luò)，能夠向客戶提供一體化供應(yīng)鏈等服務(wù)。

另一塊包含快遞、快運(yùn)在內(nèi)的其他客戶收入，上半年達(dá)484億元，同比增長了8.7%。不過，京東物流在半年報中披露，二季度開始招募和管理全職騎手，參與京東外賣配送，進(jìn)一步豐富了京東物流的服務(wù)范疇。而與外賣、即時零售等業(yè)務(wù)在末端履約等運(yùn)營上的協(xié)同，后續(xù)也有一定的增長空間。

半年報還顯示，截至2025年6月30日，京東物流擁有含全職騎手在內(nèi)的超66萬名自有配送人員。人力成本支出上，截至2025年6月30日的12個月，京東物流人力資源總支出達(dá)到957億元。

尋找“第三駕馬車”：海外擴(kuò)張的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

對于京東物流在海外市場上半年的密集布局，快遞物流專家趙小敏在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）微信采訪時表示，供應(yīng)鏈模式出海這個整體思路是對的?！?span id="g1s1hzdv" class="">不過，還是不應(yīng)拘泥于一種模式的應(yīng)用，多種模式并用在快遞物流海外市場布局上，可能業(yè)務(wù)組合起來還是相對更靈活。”

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一年時間里，京東物流多次提及海外業(yè)務(wù)布局，去年還發(fā)布了“全球織網(wǎng)計劃”。具體而言，該計劃整體是海外倉、國際航線及國際快遞服務(wù)能力建設(shè)三條線并行。

除在推出海外自營快遞品牌、啟動本土化建設(shè)外，上半年，京東物流在航空貨運(yùn)以及航線開通上也有相應(yīng)進(jìn)展。半年報顯示，截至2025年6月30日，京東航空已有10架自有全貨機(jī)實現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)營，上半年則開通了中國深圳—泰國曼谷等多條往返國際貨運(yùn)航線。

趙小敏告訴每經(jīng)記者，京東航空的機(jī)隊規(guī)模還等待進(jìn)一步規(guī)模效應(yīng)的加速釋放。除機(jī)隊建設(shè)外，趙小敏還指出，“京東物流在中東等海外市場后續(xù)動作還是值得期待，重點也是要看規(guī)模效應(yīng)的釋放，能將京東物流海外業(yè)務(wù)帶到一個怎樣的新量級”。

從東南亞到中東、歐洲、北美，國內(nèi)快遞物流企業(yè)出海的步子越邁越大。國內(nèi)除京東物流、順豐等頭部快遞物流公司外，美團(tuán)、菜鳥等也紛紛向海外進(jìn)行“資源輸出”“模式輸出”。

不過，每經(jīng)記者觀察發(fā)現(xiàn)，相對而言，多數(shù)企業(yè)普遍選擇的還是輕體量的運(yùn)營思路。而京東物流則更注重本地化建設(shè)，模式更重之外，也要參與到當(dāng)?shù)厥袌龈ち业母偁幹校纬蓹M跨制造業(yè)、零售業(yè)以及新興產(chǎn)業(yè)的多重能力。難度無疑指數(shù)級增加。

在今年“618”前的小范圍交流會上，京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東也指出，“我們在歐洲干了三年，現(xiàn)在歐洲的物流基礎(chǔ)基本建成了，但還不夠，還得再干到今年年底。到明年，歐洲（業(yè)務(wù)）才能真正開始營業(yè)”。他直言，“京東這種商業(yè)模式，不好的地方就是很慢、很苦、很累，得干好幾年才能做生意”。

在一體化供應(yīng)鏈以及快遞快運(yùn)之外，未來誰能成為拉動京東物流再上一個臺階的“第三駕馬車”，尚待觀察。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞資料圖