每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

今日影視板塊強勢上攻，其中，華智數(shù)媒20CM漲停，百納千成漲超17%，華策影視漲超15%，慈文傳媒、歡瑞世紀10CM漲停，華誼兄弟漲超8%，金逸影視漲超6%，幸福藍海漲超5%，橫店影視漲超4%。影視ETF（516620）大漲超5%。

消息面上，據(jù)網(wǎng)絡平臺數(shù)據(jù)，截至8月18日4時，2025年暑期檔電影總票房（含預售）達99.56億元，8月18日有望突破百億大關；觀影總人次已超2.6億，較去年同期顯著增長。

政策層面上，2025年初，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動文化高質量發(fā)展的若干經(jīng)濟政策》的通知（以下簡稱通知），明確強調要推動文化領域精品創(chuàng)作，特別包括影視、動漫等重點內容創(chuàng)作。此前在行業(yè)常態(tài)化監(jiān)管環(huán)境下，有關部門對價值觀導向做出了有力引導，隨著不良內容陸續(xù)出清，后續(xù)方向正在逐漸轉向扶持精品、鼓勵供給。未來行業(yè)規(guī)范將更多趨向于呵護、包容，對優(yōu)質內容生產(chǎn)的支持力度提升，影視行業(yè)整體環(huán)境有望改善，信心恢復、供給修復在即。

華西證券表示，若政策導向如期改善，影視板塊正處于2022年底游戲版號放開的轉折點階段。隨著政策邊際改善，展望后續(xù)，行業(yè)商業(yè)模式有望逐步改善，優(yōu)質長劇項目有望加快推出，行業(yè)大劇供給有可能逐步恢復，從而加速去庫存，推動新業(yè)務現(xiàn)金周轉加速；短劇已經(jīng)從邊緣內容演變?yōu)橹髁髟隽糠较?，若頭部微短劇能夠增加曝光，未來有望形成更加成熟的產(chǎn)業(yè)鏈；參考前文“通知”對精品內容的支持，題材有望百花齊放，驅動廣告收入修復，持續(xù)帶動新消費業(yè)態(tài)，如谷子經(jīng)濟、文旅融合等。

現(xiàn)階段影視行業(yè)正站在供給修復和信心回暖的交匯點上，有望帶動整個內容行業(yè)進入“供給逐步恢復—觀眾需求釋放—業(yè)績改善—估值修復”的良性循環(huán)，影視行業(yè)有望復刻“游戲版號放開式”的修復邏輯，感興趣的投資者可持續(xù)關注影視ETF（516620）投資機會。

風險提示：不構成個股投資建議，指數(shù)漲跌不代表未來。觀點隨市場環(huán)境變化，不構成投資建議。提及基金風險收益水平各不相同，請選擇與自身風險偏好匹配的產(chǎn)品，謹慎投資?；鹗找娣峙湓瓌t詳見基金法律文件。