每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)幾乎平收，納指漲0.03%，標普500指數(shù)跌0.01%，道指跌0.08%；大型科技股漲跌不一，英特爾跌超3%，結束此前連續(xù)六個交易日上漲的趨勢；Meta跌逾2%，蘋果、微軟、谷歌小幅下跌；特斯拉漲超1%，奈飛、英偉達、亞馬遜小幅上漲。中概股多數(shù)上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.12%，迅雷漲超37%，知乎、愛奇藝漲超17%，金山云漲逾5%，微博漲超3%。

2、國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.14%，報3378.00美元/盎司；COMEX白銀期貨漲0.24%，報38.07美元/盎司。國際油價走高，美油主力合約漲0.97%，報62.58美元/桶；布倫特原油主力合約漲0.97%，報66.49美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)跌0.18%報24314.77點，法國CAC40指數(shù)跌0.5%報7884.05點，英國富時100指數(shù)漲0.21%報9157.74點。

（二）行業(yè)掘金

1、據(jù)中國算力大會官方微信公眾號消息，以“算網(wǎng)筑基智引未來”為主題的2025中國算力大會即將于8月22日至24日在山西省大同市舉行。大會將按照“1+2+X+Y”整體架構舉行，旨在搭建合作交流平臺。相關數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，在用算力標準機架達1043萬架，智能算力規(guī)模達748 EFLOPS。近期OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman表示，未來公司將投入數(shù)萬億美元夯實AI基建，用于支持各項人工智能服務。AI推理從簡單推理任務，逐漸向復雜長程推理任務發(fā)展，帶來了對算力等方面的挑戰(zhàn)，隨著AI的深入發(fā)展，有利于國產(chǎn)算力的應用場景進一步增加。

點評：2020年，算力需求訓練需求最高是在1023flops。到2025年，訓練算力需求最高的是xAI的Grok3，算力需求差不多到了1026flops。從1023到1026，算力需求增長了1000倍。AI發(fā)展拐點已至，推理體驗成為衡量模型價值的黃金標尺。近期華為發(fā)布AI推理加速黑科技，提升國內(nèi)AI大模型推理性能，完善中國AI推理生態(tài)的關鍵部分。8月6日，華為宣布，CANN全面開源開放，Mind系列應用使能套件及工具鏈全面開源，支持用戶自主的深度挖潛和自定義開發(fā)。開源的目的是激勵開發(fā)者使用CANN，豐富華為生態(tài)。概念股包括東方國信、軟通動力、云從科技等。

2、近日，中國科研團隊開展了雙通道X頻段4.2G速率星地通信地面技術實驗。通過星載數(shù)傳單機實物進行數(shù)傳發(fā)射，在地面站天線1.1°仰角下成功實現(xiàn)了雙通道X頻段最高4200Mbps@128QAM的超高速數(shù)據(jù)通信，將目前主流星地微波通信傳輸速率提升了一倍以上。近年來，隨著遙感衛(wèi)星時空分辨率的不斷提高，邁入亞米級突破，衛(wèi)星下傳的數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)幾何級增長，實現(xiàn)精準實時的數(shù)據(jù)高速回傳成為當下衛(wèi)星通信實現(xiàn)跨越式突破的重要關卡。這標志著星地超高數(shù)據(jù)率微波通信技術取得重大進展，為大容量的星地數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡奠定了重要的技術基礎。

點評：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑正持續(xù)清晰，在發(fā)射端，商業(yè)航天發(fā)射場的投用與可重復使用火箭技術的發(fā)展，將顯著降低發(fā)射成本、提升運力。2025年成為中國商業(yè)航天爆發(fā)元年。文昌、太原、海南商業(yè)發(fā)射場形成“三線并行”格局，長征系列多型號火箭滾動發(fā)射，標志著我國衛(wèi)星組網(wǎng)能力實現(xiàn)質的飛躍。中國商業(yè)航天市場規(guī)模從2020年的92億元暴增至2024年的3100億元，年復合增長率超100%，增速是全球的5倍！政策、資本、技術三重紅利疊加，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設全面提速，概念股包括上海瀚訊、天銀機電、華力創(chuàng)通等。

3、據(jù)報道，據(jù)市場機構閃存市場最新統(tǒng)計，在AI驅動以HBM3E和高容量DDR5為代表的高價值DRAM需求持續(xù)增長，以及二季度存儲原廠EOL（產(chǎn)品生命周期終止）通知刺激傳統(tǒng)DDR4/LPDDR4X價格與需求快速攀升的雙重驅動下，2025年二季度全球DRAM市場規(guī)模環(huán)比增長20%至321.01億美元，創(chuàng)歷史季度新高。DRAM市場在AI、云計算等需求驅動下，長期增長確定性強，全球及中國市場2030年規(guī)模有望分別突破1.5萬億美元和 4150億元人民幣。據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，2025年下半年DDR4市場處于持續(xù)供不應求與價格強勢上漲態(tài)勢。

點評：內(nèi)存原廠有意擴大售價漲幅。在廠商產(chǎn)能尚無法完全銜接，且部分廠商產(chǎn)品容量較小、無法滿足客戶需求的情況下，DDR4仍將供不應求。目前中低階智能手機仍主要使用DDR4X，隨著美、韓系將于2025至2026年間減少或停止供應DDR4X，市場恐慌情緒蔓延，加上供應商間的競價，使得第三季LPDDR4X合約價漲幅隨之擴大，TrendForce集邦咨詢據(jù)此上修第三季價格至季增38%~43%。替代為大勢所趨，預計推動各類存儲原廠端供應價格逐步上行，國內(nèi)存儲原廠中長期受益。概念股包括同有科技、朗科科技、香濃芯創(chuàng)等。

（三）避雷針

華數(shù)傳媒：公司發(fā)布公告，持股7.74%的大股東浙江易通傳媒投資有限公司計劃15個交易日后的3個月內(nèi)，以集中競價方式減持公司股份不超過1852.93萬股（占公司當前總股本的1%）。

值得買：公司發(fā)布公告，持股36.73%的控股股東、實際控制人隋國棟計劃十五個交易日后的3個月內(nèi)，以集中競價方式或大宗交易方式減持公司股份不超過596.57萬股（占公司總股本的3%）。

海川智能：公司發(fā)布公告，持股4.45%的股東吳桂芳、持股4.35%的股東鄭雪芬計劃15個交易日之后的3個月內(nèi)，通過集中競價交易方式或大宗交易方式分別減持公司股份不超過584.63萬股(占公司總股本的3.00%)。

西上海：公司發(fā)布公告，持股11.75%的上海匯嘉創(chuàng)業(yè)投資有限公司擬以集中競價交易方式減持公司股份不超過公司總股本的1%，即不超過134.55萬股，且任意連續(xù)90日內(nèi)通過交易所集中競價方式減持股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的1%。

聚燦光電：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理潘華榮持有公司19.29%股份。潘華榮計劃十五個交易日之后三個月內(nèi)，以集中競價方式減持公司股份不超過938.61萬股，即不超過公司扣除回購專戶股份后總股本的1%。

聯(lián)明股份：公司發(fā)布公告，控股股東聯(lián)明集團持有1.77億股，占公司總股本69.70%，擬于2025年9月9日至2025年12月8日，通過集中競價和大宗交易合計減持不超過762.76萬股，占公司總股本3.00%，其中集中競價不超過254.25萬股（1.00%），大宗交易不超過508.51萬股（2.00%）；聯(lián)明集團及一致行動人合計持股1.84億股，占72.43%。

德明利：公司發(fā)布公告，公司控股股東李虎直接持有公司36.84%股份。田華通過金程源、銀程源間接持有公司0.39%股份。李虎、田華系夫妻關系，為公司實際控制人。李虎、田華計劃15個交易日后的三個月內(nèi)，通過集中競價交易和大宗交易相結合的方式，合計減持公司股份不超過570萬股（占公司總股本比例2.51%）。

亞輝龍：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人兼董事長胡鹍輝計劃通過集中競價、大宗交易方式減持其持有的公司股份合計不超過1711.28萬股，占公司股份比例不超過3%；公司副總經(jīng)理兼核心技術人員肖育勁計劃通過集中競價、大宗交易方式減持其持有的公司股份合計不超過62萬股，占公司股份比例不超過0.1087%。

北京科銳：公司發(fā)布公告，公司控股股東科銳北方計劃15個交易日后的三個月內(nèi)以集中競價方式或大宗交易方式減持公司股份不超過1146.79萬股（占公司總股本比例約2.11%）；公司實際控制人、董事長付小東計劃15個交易日后的三個月內(nèi)以集中競價方式或大宗交易方式減持公司股份不超過388.42萬股（占公司總股本比例約0.72%）。

?？垂煞荩汗景l(fā)布公告，持股8.85%的股東樸華惠新計劃15個交易日后的三個月內(nèi)，通過集中競價、大宗交易的方式減持公司股份合計不超過1609.62萬股，即不超過公司總股本的3.86%；持股6.49%的股東中文產(chǎn)投計劃15個交易日后的三個月內(nèi)，通過集中競價、大宗交易的方式減持公司股份合計不超過625.5萬股，即不超過公司總股本的1.5%。
　　　　
萬通發(fā)展：公司發(fā)布公告，公司實際控制人、董事長王憶會被采取拘留措施。公司于8月18日召開第九屆董事會第二十一次臨時會議，由公司董事、首席執(zhí)行官錢勁舟代為履行公司董事長、法定代表人職責及董事會戰(zhàn)略委員會主任委員、提名委員會委員職責。代行職責的期限自本次董事會審議通過之日起至王憶會恢復履行職責或選舉產(chǎn)生新任相關職務人員之日止。

金徽股份：公司發(fā)布公告，股東甘肅綠色礦產(chǎn)投資發(fā)展基金（有限合伙）擬自本公告披露之日起15個交易日后3個月內(nèi)，通過集中競價方式減持股份不超過9780000股，減持比例不超過公司總股本的1%；通過大宗交易方式減持股份不超過19560000股，減持比例不超過公司總股本2%。通過上述兩種方式合計減持公司股份不超過29340000股，減持比例不超過公司總股本的3%。

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