每經(jīng)編輯｜趙云    

8月19日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）盤中漲超2%，多只成分股放量大漲，市場交投火熱。  

行業(yè)景氣度：AI應用加速落地 

人工智能產(chǎn)業(yè)正處于政策推動與需求爆發(fā)的雙重驅(qū)動階段。國家層面持續(xù)強調(diào)人工智能與制造業(yè)、金融、醫(yī)療等行業(yè)的深度融合，特別是在大模型、算力基礎設施和行業(yè)應用場景上，均有較強的政策支持。這意味著未來幾年，人工智能將不僅是資本市場的主題投資方向，更是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要抓手。 

同時，從企業(yè)端來看，A股中多家人工智能相關標的業(yè)績改善明顯，例如算法服務商、算力提供商、AI 芯片設計企業(yè)均已在財報中展現(xiàn)出收入與訂單的快速增長。ETF成分股覆蓋了這些關鍵企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣，增強了ETF在行業(yè)景氣周期中的代表性。 

全產(chǎn)業(yè)鏈迎修復，業(yè)績兌現(xiàn)周期開啟 

上游：國產(chǎn)GPU芯片與高性能服務器供應能力持續(xù)提升，部分廠商在制程工藝與性能上已接近國際先進水平，為大模型訓練和推理提供了硬件保障。

中游：云計算與算力服務企業(yè)訂單飽滿，尤其是面向大模型推理與行業(yè)定制化AI服務的算力租賃業(yè)務，收入增長顯著加快。

下游：應用企業(yè)的商業(yè)化也進入加速期。醫(yī)療領域，AI輔助診斷的落地率持續(xù)提高；金融領域，智能風控與投研輔助已進入實際運營階段；制造業(yè)與交通運輸行業(yè)也在探索AI賦能的自動化與調(diào)度優(yōu)化方案。更值得關注的是，已有多家企業(yè)在半年報業(yè)績預告中披露盈利同比大幅增長，顯示產(chǎn)業(yè)鏈已從單純的技術炒作階段，逐步進入業(yè)績兌現(xiàn)周期，這對于ETF的中長期配置價值構成有力支撐。 

政策與業(yè)績雙輪驅(qū)動，關注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388） 

人工智能板塊兼具高成長性與政策確定性，中長期投資邏輯清晰。首先，從全球視角看，AI產(chǎn)業(yè)正處于由技術突破向大規(guī)模應用轉(zhuǎn)化的臨界點，行業(yè)景氣度高且增長曲線陡峭。其次，國內(nèi)在大模型研發(fā)、算力安全可控以及行業(yè)應用等環(huán)節(jié)持續(xù)加碼投入，使得國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈在國際競爭中逐漸形成差異化優(yōu)勢。感興趣的投資者可以關注20cm標的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）。