每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，8月18日，A股創(chuàng)下近10年新高。截至當(dāng)日收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.85%報(bào)3728.03點(diǎn)，盤(pán)中最高觸及3745.94點(diǎn)，創(chuàng)下近十年新高；多個(gè)指數(shù)盤(pán)中也創(chuàng)下近年新高，全市場(chǎng)A股的總市值在歷史上首次突破100萬(wàn)億元。

受此影響，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)也紛紛創(chuàng)新高。記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月18日，有3只產(chǎn)品近十年回報(bào)超過(guò)400%；另外，還有11只產(chǎn)品回報(bào)超過(guò)300%、49只產(chǎn)品超過(guò)200%、272只產(chǎn)品凈值實(shí)現(xiàn)翻倍（份額分開(kāi)計(jì)算，且互相不包含）。

值得一提的是，有不少產(chǎn)品在8月18日凈值達(dá)到近十年新高，并且今年以來(lái)的回報(bào)也十分可觀。但另一方面，近十年出現(xiàn)凈虧損的產(chǎn)品也并不鮮見(jiàn)，甚至有基金虧損過(guò)半，可謂對(duì)比強(qiáng)烈。

滬指創(chuàng)近十年新高，這些基金凈值攀高峰

8月18日，A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，多個(gè)指數(shù)盤(pán)中創(chuàng)下近年新高。其中，滬指上漲0.85%，盤(pán)中最高觸及3745.94點(diǎn)，創(chuàng)近10年新高；北證50創(chuàng)歷史新高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指也紛紛突破去年10月8日高點(diǎn)。

受此帶動(dòng)，8月18日不少主動(dòng)權(quán)益基金凈值也紛紛創(chuàng)下近十年新高。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月18日，全市場(chǎng)成立已滿10年的主動(dòng)權(quán)益基金共有1154只，其中近十年復(fù)權(quán)單位凈值上漲超過(guò)100%的產(chǎn)品達(dá)到280只，占全部產(chǎn)品的近四分之一。

這個(gè)比重一方面揭示了主動(dòng)權(quán)益基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的分化，即多數(shù)基金難以穿越十年周期實(shí)現(xiàn)翻倍，頭部基金稀缺性顯著；另一方面也驗(yàn)證了長(zhǎng)期視角下，優(yōu)質(zhì)主動(dòng)權(quán)益基金通過(guò)選股和復(fù)利效應(yīng)，能為投資者創(chuàng)造超越市場(chǎng)平均的回報(bào)。

在這其中，有3只基金近十年回報(bào)超過(guò)400%，分別是華商新趨勢(shì)優(yōu)選、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A和華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)，近十年收益分別達(dá)到471.24%、432.28%和430.82%。另外，還有11只產(chǎn)品回報(bào)超過(guò)300%、49只產(chǎn)品超過(guò)200%，為這十年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)交出了一張不錯(cuò)的答卷。

注：同一只產(chǎn)品取業(yè)績(jī)更好份額

記者注意到，華商基金旗下有2只產(chǎn)品近十年回報(bào)都超過(guò)400%。巧合的是，這兩只基金的上一任基金經(jīng)理都是原華商基金權(quán)益名將周海棟，任職時(shí)間分別為9.84年和8.61年，任職期間也獲得了可觀的收益。目前這兩只產(chǎn)品分別由童立和張明昕管理，已經(jīng)雙雙躋身單位復(fù)權(quán)凈值超10元的“10元基”行列。

另一只近十年回報(bào)率超過(guò)400%的交銀趨勢(shì)優(yōu)先A，也是交銀施羅德旗下的一只老牌基金，成立于2010年底，截至8月18日的近十年收益達(dá)到432.28%。這只產(chǎn)品自成立以來(lái)先后由5名基金經(jīng)理在不同時(shí)間管理，現(xiàn)任是知名基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾稹Ｋ麖?020年5月管理至今，任職回報(bào)達(dá)到186.78%，任職年化回報(bào)為22.04%。

排在近十年回報(bào)第四位的萬(wàn)家品質(zhì)生活A(yù)也值得一提，該基金自2015年8月成立后就由莫海波一人管理，任職回報(bào)高達(dá)370.06%，任職年化回報(bào)為16.66%。另外，易方達(dá)瑞享I近十年回報(bào)也達(dá)到367.51%，武陽(yáng)是該產(chǎn)品的第三任基金經(jīng)理，從2017年底任職至今總回報(bào)326.96%，任職年化回報(bào)為20.92%。

除此之外，還有東吳移動(dòng)互聯(lián)A、華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A、華安安信消費(fèi)服務(wù)A、大成新銳產(chǎn)業(yè)A、富國(guó)新動(dòng)力A、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0等產(chǎn)品近十年收益均超過(guò)300%。而在這些產(chǎn)品中，并沒(méi)有百億規(guī)?；鸬纳碛?。

長(zhǎng)期業(yè)績(jī)分化明顯，有基金近十年虧掉一半

一方面，不少基金在近十年交出了不錯(cuò)的成績(jī)單，顯示出為投資者帶來(lái)穩(wěn)健回報(bào)的實(shí)力；但另一方面也有部分產(chǎn)品這十年表現(xiàn)平平，甚至出現(xiàn)大幅虧損。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月18日，全市場(chǎng)成立滿10年的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品中，有96只近十年業(yè)績(jī)是虧損的，占總數(shù)的近10%。

在這其中，有3只產(chǎn)品虧損幅度超過(guò)50%，也就是說(shuō)近十年虧損過(guò)半；另外，有6只虧損超過(guò)40%、18只超過(guò)30%，還有33只超過(guò)10%。

其中，虧損幅度最大的產(chǎn)品是方正富邦創(chuàng)新動(dòng)力A。該基金成立于2011年底，截至目前已經(jīng)經(jīng)歷了10任基金經(jīng)理，現(xiàn)任是去年4月開(kāi)始管理的吳昊。該基金的發(fā)行規(guī)模為13.14億元，但后續(xù)長(zhǎng)期在1億元左右徘徊，截至二季度末的最新規(guī)模為0.52億元。

天治新消費(fèi)近十年虧損也超過(guò)50%。基金經(jīng)理梁莉自2022年1月開(kāi)始管理該基金，任職回報(bào)-60.28%，任職年化回報(bào)-22.70%，在同類(lèi)產(chǎn)品中幾乎墊底。目前該產(chǎn)品的最新規(guī)模為0.19億元。

太平靈活配置是太平基金成立之后發(fā)行的第一只產(chǎn)品，也是其第一只主動(dòng)權(quán)益基金，但表現(xiàn)顯然不及預(yù)期。截至8月18日，該產(chǎn)品近十年虧損54.26%，成立以來(lái)虧損57.10%，也就是說(shuō)虧掉了近六成。該基金先后歷經(jīng)8任基金經(jīng)理，除了其中一位，其他人任職期間的業(yè)績(jī)都是虧損的，這在業(yè)內(nèi)也是不多見(jiàn)的。

有頭部公募人士對(duì)記者分析稱(chēng)，主動(dòng)權(quán)益基金近十年業(yè)績(jī)分化明顯，凈值翻倍者僅有約四分之一，既體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)基金的稀缺性，也是對(duì)主動(dòng)管理能力和長(zhǎng)期篩選邏輯的驗(yàn)證。

“十年翻倍的基金，往往在行業(yè)配置、個(gè)股精選、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的表現(xiàn)都比較突出。它們用業(yè)績(jī)證明，長(zhǎng)期有效的主動(dòng)管理能力確實(shí)存在，但并非普遍現(xiàn)象，需通過(guò)歷史業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理任職穩(wěn)定性、投資框架等維度深入篩選。對(duì)投資者而言，與其追逐短期熱門(mén)基金，不如關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定、風(fēng)格清晰的產(chǎn)品，通過(guò)時(shí)間復(fù)利積累收益?！痹撊耸勘硎?。

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