每經(jīng)記者｜許立波    每經(jīng)編輯｜董興生    

思創(chuàng)醫(yī)惠因欺詐發(fā)行證券，早前已于2024年1月被浙江證監(jiān)局行政處罰，涉事人員被罰以重金并禁入市場。然而，上述欺詐發(fā)行案并未隨著浙江證監(jiān)局采取的行政處罰而終結(jié)。

日前，思創(chuàng)醫(yī)惠（300078.SZ，股價(jià)3.52元，市值39.35億元）披露公告稱，其收到杭州市公安局出具給公司的《調(diào)取證據(jù)通知書》，杭州市公安局偵辦的公司等涉嫌欺詐發(fā)行證券案需調(diào)取公司有關(guān)證據(jù)材料。截至目前，上述案件尚處于公安機(jī)關(guān)偵查階段，尚未有明確結(jié)論。

針對此事，8月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家聯(lián)系到思創(chuàng)醫(yī)惠前董事長章笠中，其正是此前欺詐發(fā)行案中被監(jiān)管部門點(diǎn)名處罰的核心人物。章笠中在回應(yīng)記者提問時(shí)表示，此次公安機(jī)關(guān)介入調(diào)查，應(yīng)該與其當(dāng)年任職期間的證券欺詐發(fā)行案件有關(guān)，但對于公安機(jī)關(guān)的調(diào)查是否涉及其個(gè)人層面，章笠中拒絕進(jìn)一步回應(yīng)。同時(shí)，他確認(rèn)自己目前已不在上市公司擔(dān)任職務(wù)。

同日晚間，思創(chuàng)醫(yī)惠董事會(huì)秘書也通過微信向記者回復(fù)稱，目前上述案件還在調(diào)查階段，公司在國資入股后，治理與經(jīng)營管理全面調(diào)整優(yōu)化，經(jīng)營情況穩(wěn)定，資金充實(shí)，該調(diào)查目前對公司無重大影響。相關(guān)責(zé)任人員早已不在公司任職，如涉及相關(guān)刑事責(zé)任，公司支持有關(guān)部門對其追責(zé)，保護(hù)廣大股東權(quán)益。

此前因欺詐發(fā)行證券被處罰

上述欺詐發(fā)行證券案要追溯到2020年7月。彼時(shí)，思創(chuàng)醫(yī)惠公開披露《創(chuàng)業(yè)板向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》（以下簡稱《募集說明書》）申報(bào)稿。2021年1月22日，思創(chuàng)醫(yī)惠公開披露《募集說明書》，其中包含其2017年、2018年、2019年及2020年1—9月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。2021年2月1日，思創(chuàng)醫(yī)惠披露《向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)果公告》稱，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債規(guī)模為8.17億元。

但隨后該公開發(fā)行文件被發(fā)現(xiàn)編造重大虛假內(nèi)容，主要涉及2019年、2020年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。2024年1月，思創(chuàng)醫(yī)惠收到浙江證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》以及《市場禁入決定書》，經(jīng)查明，思創(chuàng)醫(yī)惠通過全資子公司醫(yī)惠科技與多家公司開展虛假業(yè)務(wù)等方式，2019年累計(jì)虛增營業(yè)收入3492.94萬元，虛增利潤3302.17萬元，占當(dāng)期利潤總額20.03%；2020年全年累計(jì)虛增營業(yè)收入9646.88萬元，虛增利潤8394.14萬元，占當(dāng)期利潤總額67%。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)據(jù)此認(rèn)為，思創(chuàng)醫(yī)惠公開發(fā)行文件編造重大虛假內(nèi)容且2019年年報(bào)、2020年年報(bào)中相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未能如實(shí)披露。思創(chuàng)醫(yī)惠因此被浙江證監(jiān)局責(zé)令改正，給予警告，并處以8570萬元罰款；時(shí)任董事長章笠中被給予警告，并處以750萬元罰款，同時(shí)被采取10年市場禁入措施。

該事件也曾一度引發(fā)公司管理層動(dòng)蕩。2024年1月，章笠中辭去董事長職務(wù)，公司陷入無實(shí)際控制人狀態(tài)。2025年2月，公司原第一大股東云海鏈解除對章笠中、醫(yī)惠集團(tuán)的表決權(quán)委托及一致行動(dòng)關(guān)系，從而導(dǎo)致云海鏈持有的表決權(quán)比例降至5.44%，思創(chuàng)醫(yī)惠創(chuàng)始人路楠及其一致行動(dòng)人杭州博泰被動(dòng)成為公司第一大股東，但其對應(yīng)的可支配表決權(quán)比例也僅為6.15%，思創(chuàng)醫(yī)惠的股權(quán)結(jié)構(gòu)高度分散。

思創(chuàng)醫(yī)惠在經(jīng)營上也深陷困境。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，思創(chuàng)醫(yī)惠分別實(shí)現(xiàn)營收9.63億元、11.16億元、10.06億元和6.91億元；歸母凈利潤分別為-6.85億元、-8.78億元、-8.74億元和-5.02億元。

在持續(xù)虧損與治理困境中，思創(chuàng)醫(yī)惠最終等來了國資方的出手接盤。今年4月，蒼南建投（系蒼南縣財(cái)政局的全資二級子公司）與路楠簽署了《上市公司股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，蒼南建投作價(jià)約1.63億元受讓路楠所持上市公司5.61%股權(quán)，該協(xié)議完成后，蒼南縣財(cái)政局對思創(chuàng)醫(yī)惠的間接持股比例將達(dá)到11.33%，成為上市公司實(shí)際控制人。

作為財(cái)務(wù)造假的主體，醫(yī)惠科技也已被思創(chuàng)醫(yī)惠出售。同在今年4月，思創(chuàng)醫(yī)惠啟動(dòng)資產(chǎn)剝離，公司作價(jià)約3億元向蒼南國資旗下企業(yè)蒼南縣山海數(shù)字科技有限公司出售醫(yī)惠科技100%股權(quán)。8月5日，思創(chuàng)醫(yī)惠宣布此筆交易完成。

相關(guān)責(zé)任人可能面臨刑事處罰

就在思創(chuàng)醫(yī)惠的欺詐發(fā)行案逐漸平息之際，杭州市公安局介入調(diào)查的消息再度將這家上市公司推上風(fēng)口浪尖。資本市場上，8月18日，思創(chuàng)醫(yī)惠股價(jià)下跌10.08%。

一般情況下，上市公司的財(cái)務(wù)造假行徑大多以證券監(jiān)管部門的行政處罰為結(jié)果，此次公安機(jī)關(guān)的介入引發(fā)市場高度關(guān)注，意味著原本的行政處罰或上升到刑事處罰層面。

8月19日，上海滬紫律師事務(wù)所律師劉鵬在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，證監(jiān)會(huì)下發(fā)的行政處罰決定書屬于行政處罰，而投資者與上市公司之間因證券虛假陳述引發(fā)的責(zé)任糾紛，則屬于民事訴訟范疇。近期公安機(jī)關(guān)介入思創(chuàng)醫(yī)惠的欺詐發(fā)行案，是對該案件的刑事延伸。根據(jù)我國刑法和證券監(jiān)管政策，重大欺詐發(fā)行行為一旦查實(shí)，可能觸及刑事犯罪標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)可將案件移送公安機(jī)關(guān)偵查“欺詐發(fā)行證券罪”。本案中，公安機(jī)關(guān)調(diào)取的財(cái)務(wù)資料與此前行政處罰事項(xiàng)直接相關(guān)，表明案件已進(jìn)入刑事偵查階段。如果最終定罪，相關(guān)責(zé)任人可能面臨刑事處罰。

劉鵬強(qiáng)調(diào)，近年來，監(jiān)管政策明確提出“行政、民事、刑事立體追責(zé)”，對重大財(cái)務(wù)造假案件不僅同步進(jìn)行行政處罰和投資者民事索賠，刑事追責(zé)也在加快推進(jìn)，這充分體現(xiàn)了監(jiān)管對證券市場誠信底線的嚴(yán)格維護(hù)。

值得注意的是，就在風(fēng)口浪尖之下，思創(chuàng)醫(yī)惠又傳來高管離職的消息，引起市場頗多猜測。8月18日，思創(chuàng)醫(yī)惠公告稱，公司副總經(jīng)理華松鴛因個(gè)人職業(yè)規(guī)劃原因，申請辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。公告顯示，華松鴛原定任期為2024年12月6日至2027年12月5日。

8月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電思創(chuàng)醫(yī)惠證券事務(wù)部門，工作人員回應(yīng)稱，此次杭州市公安局介入調(diào)查，與公司前幾年發(fā)生的欺詐發(fā)行證券案件有關(guān)。近期，該案件由原先的監(jiān)管部門移送到公安局，因可能涉及刑事層面的責(zé)任而展開調(diào)查。

公安機(jī)關(guān)介入調(diào)查是否會(huì)對上市公司產(chǎn)生影響？對于這一問題，該工作人員表示，目前公司僅收到要求配合提供相關(guān)材料的通知，案件尚在調(diào)查階段，其他事項(xiàng)暫時(shí)不清楚。至于近期副總經(jīng)理華松鴛的突然辭職，該工作人員強(qiáng)調(diào)屬于個(gè)人原因。

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