每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近期，以光模塊為核心的算力硬件頻繁走高，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）皆創(chuàng)歷史新高，光模塊含量超41%的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，年內(nèi)以來累計(jì)上漲52%，顯著跑贏CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)，持續(xù)領(lǐng)跑本輪AI行情。

行情走高之際，全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）連續(xù)獲資金加倉(cāng)，8月14日~8月20日資金累計(jì)增持6.59億元，最新基金份額達(dá)39.7億份創(chuàng)歷史新高。杠桿資金也有亮眼表現(xiàn)，159363近4天杠桿資金累計(jì)流入5405.7萬(wàn)元，最新融資余額達(dá)1.12億元，創(chuàng)歷史新高。截至8月20日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超28億元?jiǎng)?chuàng)上市新高，近1個(gè)月日均成交超2.5億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的6只ETF中排行第一。

消息面上，全球AI建設(shè)持續(xù)升溫，算力需求或仍具備高景氣：（1）OpenAI近期表示，在未來投入數(shù)萬(wàn)億美元用于開發(fā)和運(yùn)行人工智能服務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；（2）北美超大規(guī)模云服務(wù)商2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示資本支出持續(xù)擴(kuò)張；（3）國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠持續(xù)加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

國(guó)盛證券指出，當(dāng)前算力板塊迎來宏觀、中觀和微觀三維共振。整個(gè)AI算力行業(yè)“算力基建投入→應(yīng)用變現(xiàn)→垂類領(lǐng)域擴(kuò)張→再投資”的邏輯閉環(huán)再次得到強(qiáng)化，同時(shí)“算力優(yōu)勢(shì)→AI應(yīng)用優(yōu)勢(shì)→市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”強(qiáng)調(diào)巨頭算力軍備競(jìng)賽緊迫性，兩條邏輯鏈交叉印證，產(chǎn)業(yè)景氣度已清晰明確，算力將成為未來重要資源之一。