每經(jīng)編輯｜趙云    

8月22日早盤，人工智能概念催化，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)放量大漲，通信ETF(SH515880)漲幅超3%，價(jià)格再創(chuàng)新高，資金火熱布局，近10日吸金超16億元。  

AI大模型加速迭代，光模塊景氣向好 

消息面，DeepSeek 新版本發(fā)布，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度。另外，V3.1對分詞器及chat template進(jìn)行了較大調(diào)整，與DeepSeek-V3存在明顯差異。DeepSeek官微在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)。 

AI持續(xù)發(fā)展有望持續(xù)拉動高端光模塊需求，光模塊行業(yè)長期成長動能強(qiáng)勁。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年第二季度全球光模塊銷售額環(huán)比增長10%，主要受益于800G以太網(wǎng)光模塊需求的帶動，1.6T產(chǎn)品亦有貢獻(xiàn)。此外，根據(jù)Lightcounting預(yù)測，光模塊的全球市場規(guī)模在2024-2029年或?qū)⒁?2%的CAGR保持增長，2029年有望突破370億美元 

AI利好不斷，關(guān)注光模塊含量超40%的“光模塊ETF”——通信ETF(515880) 

AI可能是自云計(jì)算以來最大的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，目前全球科技巨頭均在AI賽道上角逐。從基本面方向看，需求端北美資本開支超出預(yù)期，四大云廠商（Meta、谷歌、亞馬遜、微軟）資本開支指引樂觀。軟件端GPT-5、Genie3等大模型落地節(jié)奏加速，產(chǎn)業(yè)端進(jìn)展良好。硬件側(cè)北美算力產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)績高增，全球AI交相輝映。此外，流動性持續(xù)寬松背景下，AI也是這輪牛市中科技板塊的核心方向。 

從基本面看，在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度?？梢躁P(guān)注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），“光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖”超過70%，規(guī)模超50億元，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。 

注：光模塊含量數(shù)據(jù)來源: 中證指數(shù)公司,截至2025/7/31。中證全指通信設(shè)備指數(shù)前十大成份股為中際旭創(chuàng) (15.57%)、新易盛(15.12%)、工業(yè)富聯(lián) (11.07%)、中興通訊(8.90%)、天孚通信(3.97%)、中天科技 (3.04%)、傳音控股(2.80%)、聞泰科技(2.59%)、亨通光電(2.53%)、海格通信(2.12%)。標(biāo)的指數(shù)成分股僅做列示,指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動,不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。其中,光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算,權(quán)重可能隨著市場交易變化。基金規(guī)模數(shù)據(jù)來源wind,截至2025/8/18，基金規(guī)模變化波動，不預(yù)示未來。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金,主要采用完全復(fù)制策略,跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù),其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。