8月25日午后，A股三大指數(shù)小幅回落后進(jìn)一步拉升，軍工板塊持續(xù)上漲。截至14點(diǎn)40分，航空航天ETF（159227）漲超2.02%，成交額2.05億元，穩(wěn)居同類第一，換手率19.89%，交投活躍；持倉(cāng)股方面，中國(guó)衛(wèi)星漲停，上海瀚訊漲超8%，華力創(chuàng)通、振芯科技、航天電子等跟漲。

現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中，空中力量的作用日益凸顯，使得航空裝備成為各國(guó)軍隊(duì)建設(shè)的重點(diǎn)，行業(yè)技術(shù)門檻極高，涉及眾多高端技術(shù)和復(fù)雜工藝，在軍工產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值量占比較高，是軍工板塊的核心方向。

中信建投證券認(rèn)為，隨著軍隊(duì)人事調(diào)整和相關(guān)制度改革的逐步落地，“十四五”后期訂單有望逐步下發(fā)，積壓疊加新增需求，2024 年的行業(yè)訂單和 2025 年的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型蠓€(wěn)回升。軍工行業(yè)已逐步進(jìn)入新一輪周期，由“量?jī)r(jià)齊升”過(guò)渡到“量增價(jià)穩(wěn)”階段，由“平臺(tái)放量”過(guò)渡到“建體系，補(bǔ)短板，走出去”階段，由“全面增長(zhǎng)”過(guò)渡到“結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)”階段，或?qū)㈤_啟第二輪結(jié)構(gòu)性周期復(fù)蘇。

航空航天ETF（159227）跟蹤國(guó)證航天指數(shù)，申萬(wàn)一級(jí)軍工行業(yè)占比高達(dá)97.86%，是全市場(chǎng)軍工含量最高的指數(shù)，聚焦軍工細(xì)分空天力量，成分股覆蓋戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、直升機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、導(dǎo)彈、衛(wèi)星、雷達(dá)等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰(zhàn)略方向。

自2024年8月22日到2025年8月22日，國(guó)證航天指數(shù)收益率59.08%，超過(guò)中證國(guó)防指數(shù)（53.37%）、中證軍工指數(shù)（53.33%）和軍工龍頭指數(shù)。（42.79%）。