每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

9月9日，A股市場(chǎng)震蕩走弱，三大指數(shù)全面調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。滬指跌0.51%，收?qǐng)?bào)3807.29點(diǎn)；深證成指跌1.23%，收?qǐng)?bào)12510.6點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.23%，收?qǐng)?bào)2867.97點(diǎn)。

前期抱團(tuán)大漲的科技藍(lán)籌殺跌。工業(yè)富聯(lián)大跌超5%，中芯國(guó)際下跌超10%，成為拖累市場(chǎng)殺跌的主力。

與A股市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比的是，港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至15:00，恒生科技指數(shù)大漲超過(guò)1%。

港股市場(chǎng)走強(qiáng)與南向資金涌入密切相關(guān)。今年以來(lái)，南向資金延續(xù)強(qiáng)勢(shì)流入態(tài)勢(shì)，成為引導(dǎo)港股市場(chǎng)情緒的核心力量。東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至15:00，南向資金全天凈流入超過(guò)70億元。

2025年以來(lái)，南向資金也是推動(dòng)港股市場(chǎng)走強(qiáng)的重要因素。Choice數(shù)據(jù)顯示，南向資金年內(nèi)凈流入額已于9月2日突破1萬(wàn)億港元，刷新年度凈買(mǎi)入金額的歷史紀(jì)錄。

但在眾多港股通個(gè)股中，南向資金的選擇也冷熱不均。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年9月1日~8日期間，內(nèi)地投資者通過(guò)港股通對(duì)阿里巴巴持續(xù)保持大額凈買(mǎi)入，連續(xù)六個(gè)交易日“港股通凈買(mǎi)入額”位居所有標(biāo)的個(gè)股之首。即使9月2日至9月4日阿里巴巴股價(jià)出現(xiàn)下跌，也不改南向資金流入熱情。短短六個(gè)交易日，港股通凈買(mǎi)入金額已達(dá)到186.93億港元。 

這一數(shù)據(jù)大幅超過(guò)其他個(gè)股。浙商國(guó)際統(tǒng)計(jì)了上周港股通數(shù)據(jù)后指出，2025年9月1日至9月7日，阿里巴巴港股通凈買(mǎi)入金額遠(yuǎn)超過(guò)第二名中國(guó)平安，較后者高出近百億港元。

南向資金流入同時(shí)，阿里巴巴港股股價(jià)表現(xiàn)整體震蕩向上。今日，阿里巴巴港股上漲超過(guò)2%，逼近年內(nèi)高點(diǎn)。 

國(guó)元國(guó)際控股指出，港股市場(chǎng)外部環(huán)境整體穩(wěn)定，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性牛市特征。政策預(yù)期目前仍然是支撐港股估值的另一個(gè)支柱，預(yù)計(jì)港股中長(zhǎng)期內(nèi)保持韌性。配置方面，近期可以關(guān)注新消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)板塊的龍頭個(gè)股，以及受益于政策引導(dǎo)的國(guó)產(chǎn)替代概念或者受到外部融資環(huán)境改善的創(chuàng)新藥行業(yè)等，這些題材板塊在市場(chǎng)上行期間更容易受到資金關(guān)注。同時(shí)，長(zhǎng)期投資者可逢低配置能源、通訊、公用事業(yè)等具強(qiáng)現(xiàn)金流能力和分紅能力的紅利板塊，以應(yīng)對(duì)潛在的外部沖擊。衍生品交易方面，港股短期內(nèi)波動(dòng)可能性相對(duì)較低，投資者可適當(dāng)賣(mài)出期權(quán)組合降低持倉(cāng)成本。

另外，南向資金對(duì)于科技等板塊的集中布局，也為近期遭遇9月初期震蕩、尤其是因以寒武紀(jì)等為代表的科技板塊震蕩而“受傷”的A股市場(chǎng)投資者提供了參考思路。

華龍證券指出，市場(chǎng)受到一定的內(nèi)外部因素?cái)_動(dòng)，但基本面預(yù)期向好明確，有利于支撐板塊估值擴(kuò)張，疊加政策面支持，市場(chǎng)有望繼續(xù)保持穩(wěn)定向好運(yùn)行。

行業(yè)及主題配置方面，華龍證券建議配置以下三個(gè)方向：

一是科技和先進(jìn)制造等成長(zhǎng)方向。繼續(xù)關(guān)注AI+、自主可控、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、國(guó)防軍工等細(xì)分領(lǐng)域及景氣延續(xù)方向。

二是“反內(nèi)卷”政策促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方向?！胺?span id="g1s1hzdv" class="blackWords 內(nèi)卷">內(nèi)卷”行情持續(xù)性較強(qiáng)，繼續(xù)關(guān)注行情擴(kuò)散方向。關(guān)注電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等細(xì)分行業(yè)方向。

三是內(nèi)需政策發(fā)力方向。關(guān)注內(nèi)需政策動(dòng)向帶動(dòng)的行業(yè)機(jī)會(huì)，如機(jī)械設(shè)備、家用電器、汽車(chē)、消費(fèi)電子，以及“兩重”“城市更新”等方向。